3月12日，全國人大代表、上海期貨交易所理事長楊邁軍如約接受了21世紀經(jīng)濟報道等諸多媒體記者的采訪。

與一年前面對記者時相比，楊邁軍此時對于原油期貨已經(jīng)有了更多可以談的話題，因為與之配套的各方條件已經(jīng)逐步到位。

楊邁軍再次明確了原油期貨設(shè)計的“國際平臺、凈價交易、保稅交割”，這些原則對于肩負著期貨市場國際化撬動點任務(wù)的原油期貨而言，尤為關(guān)鍵。

“希望以推動原油期貨品種的盡快上市作為突破口，同時借助相關(guān)的政策和條件，把我們交易所成熟的品種都對外開放?！睏钸~軍指出。

配套逐步到位

在期貨業(yè)內(nèi)人士看來，原油期貨作為國內(nèi)期貨市場國際化的重要撬動點之一，其需要方方面面的制度建設(shè)推進。

而相關(guān)的配套制度建設(shè)，在監(jiān)管層人士看來，目前已經(jīng)基本到位，首先是期貨相關(guān)管理條例在最近一次修改時，已做出允許境外投資者經(jīng)過國務(wù)院期貨監(jiān)管部門的批準，可參與境內(nèi)特定品種期貨交易。從法規(guī)角度，為原油期貨對外開放打開空間。

2013年11月底的上海國際能源交易中心落地上海自貿(mào)區(qū)，則是又一重要突破。首先，它是原油期貨及其他類衍生品上市交易的主體平臺搭建者。“國際能源交易中心正在積極進行設(shè)計和擬定原油期貨的各種規(guī)則、細則中?！睏钸~軍指出。其次，這個中心落戶于上海自貿(mào)區(qū)，正是出于對未來國際開放市場的部署。

楊邁軍表示，隨著外匯管制等方面的自貿(mào)區(qū)政策具體落地，將會更便于國際投資者來投資和貿(mào)易。而原油期貨恰恰有著這些方面的需求。目前上期所已經(jīng)和國家外匯管理部門進行了非常充分的溝通，“應(yīng)該說在很多問題上都達成了充分的共識?！?/p>

值得注意的是，上期所從2013年1月18日開始，就啟動了國際業(yè)務(wù)相關(guān)測試。其中很重要的一個方面是針對今后要開展的原油期貨交易，與其他部委等方面對政策的協(xié)調(diào)支持方面進行溝通，并達成了一些共識。

事實上，原油期貨的推出之所以步履謹慎，就是在于其核心標的涉及到的諸多國家政策調(diào)整可能性。對原油期貨有所了解的人不會忘記，過去曾經(jīng)一度由原上海石油交易所推出的大慶原油期貨合約，最終隨著原油、成品油價格機制的調(diào)整與期貨市場的清理整頓，匆匆告別市場。

然而，在《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》出臺后，關(guān)于原油價格改革等關(guān)鍵政策方向已經(jīng)定下。

還有一些細節(jié)的調(diào)整也已經(jīng)到位，比如夜盤交易在去年正式實現(xiàn)，楊邁軍透露在設(shè)計之初就考慮到了原油期貨，“要讓全球交易石油的交易商參與我們的交易，一定要在交易時段上給他們提供便利?！?/p>

三大原則與計價疑問

在眾多影響因素已經(jīng)逐漸明朗之際，方案的設(shè)計與細化就成為了原油期貨推出的“最后一公里”。

3月12日，楊邁軍透露的原油期貨設(shè)計三個原則依然是“國際平臺、凈價交易、保稅交割”。

這與監(jiān)管層此前多次透露的設(shè)計原則一致，業(yè)內(nèi)人士預測，最終方案的輪廓或與此前流傳的初步方案比較類似。

事實上，在2012年上期所曾經(jīng)在一個官方培訓中透露過原油期貨的初步設(shè)計方案。

按照原有方案，在國際平臺方面，境外投資者參與原油期貨交易主要有五種模式，包括作為交易所境外特殊自營參與者，參與原油期貨；作為交易所境外特殊經(jīng)紀參與者，代理境外投資者參與原油期貨（只有交易權(quán)，無結(jié)算權(quán)）；境內(nèi)期貨公司直接代理境外投資者參與原油期貨；境外期貨公司通過轉(zhuǎn)委托方式（一戶一碼）參與原油期貨；境外期貨公司通過IB方式參與原油期貨。

而在凈價交易方面，主要是報價不含關(guān)稅、增值稅，便于同國際其他原油期貨市場橫向比較，形成價格相互影響關(guān)系。

楊邁軍指出，這是參照國際期貨市場的慣例，與現(xiàn)行國內(nèi)期貨交易有所不同的地方，是創(chuàng)新所在。

按照此前的方案顯示，原油期貨標的原油為中質(zhì)含硫原油，可交割油種有八種，以100桶為單位。

事實上，原有方案中的三大原則基本被保留下來，但是此前方案上報時在計價結(jié)算方面包含了兩個選擇，包括人民幣和美元計價結(jié)算方案。這點仍是目前留有疑問之處。

值得注意的是，原油期貨對外開放所涉及的跨境監(jiān)管問題一直為市場所關(guān)注，3月12日，楊邁軍的回應(yīng)或可減輕市場的疑惑。

“監(jiān)管協(xié)作的問題，因為是國際市場肯定會涉及到這方面的問題，證監(jiān)會正在組織我們開展這方面的研究，包括與我們這個市場相關(guān)的國家、地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)的相關(guān)協(xié)作正在積極的推進過程當中?！睏钸~軍對此指出。