新華社圖

■新快報(bào)記者曾勇實(shí)習(xí)生潘林瑩

光大烏龍指案主角楊劍波訴證監(jiān)會(huì)一案,昨日上午在北京一中院公開庭審。此前,楊劍波任光大證券策略投資部總經(jīng)理,負(fù)責(zé)相關(guān)交易,因?yàn)觚堉甘录蛔C監(jiān)會(huì)處以終身禁入證券市場(chǎng)等處罰。楊劍波認(rèn)為其不應(yīng)受到此處罰,故向法院提出訴訟,請(qǐng)求證監(jiān)會(huì)撤銷其市場(chǎng)禁入等處罰決定。

事件

72.7億元大單瞬間讓大盤上漲近6%

致A股當(dāng)日大漲大跌

2013年8月16日,光大證券自營部門發(fā)生交易系統(tǒng)“烏龍”,在進(jìn)行ETF套利時(shí),錯(cuò)誤地下單234億元買入,大量買單將中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行等諸多權(quán)重股瞬間觸及漲停,導(dǎo)致大盤一度上漲了近6%。最終成交72.7億元,造成了當(dāng)天A股和股指期貨市場(chǎng)的大幅波動(dòng)。在市場(chǎng)異動(dòng)下,許多不明真相的投資者以為有利好消息將出臺(tái),紛紛追高買入。與不明就里的投資者操作相反的是,光大證券做出了借道ETF賣出股票和股指期貨鎖定虧損的措施,并導(dǎo)致市場(chǎng)在午后不斷震蕩回落。截至收盤,大盤不但未能飄紅,反而收跌0.65%,與盤中一度大漲5.61%相比,已跌去逾6%,追高買入的投資者虧損慘重。

楊劍波正是當(dāng)時(shí)光大證券的策略投資部總經(jīng)理,負(fù)責(zé)相關(guān)交易。因此,事件發(fā)生后,楊劍波受到證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定及市場(chǎng)禁入決定。楊劍波對(duì)證監(jiān)會(huì)的決定表示不服,于今年2月18日將證監(jiān)會(huì)告上法庭,他認(rèn)為光大證券的錯(cuò)單交易信息不屬于內(nèi)幕信息、光大證券并未利用錯(cuò)單交易信息從事證券或期貨交易活動(dòng),他也并非烏龍指的直接責(zé)任人員。

在庭審現(xiàn)場(chǎng),楊劍波方面稱,證監(jiān)會(huì)適用法律錯(cuò)誤、認(rèn)定事實(shí)錯(cuò)誤、責(zé)任歸咎錯(cuò)誤。而究其原因是因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)“濫用職權(quán)、超越職權(quán)。”

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為,對(duì)楊劍波做出的處罰事實(shí)清楚、證據(jù)確鑿、程序合法,認(rèn)為光大在烏龍指期間發(fā)生程序錯(cuò)誤,其在內(nèi)幕信息未公開之前應(yīng)該拒絕交易,而不應(yīng)該反手交易,違反公開交易原則。

光大證券凈利因此大降近八成市值蒸發(fā)146億元

影響

在“8·16”事件后,為了補(bǔ)充流動(dòng)性、降低“自營權(quán)益類證券及證券衍生品/凈資本”的比例,光大證券集中處置了部分權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn),虧損7.1億元,債券投資業(yè)務(wù)小幅虧損408萬元。2013年年報(bào)還顯示,因“8·16”事件其非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷資格被暫停,相關(guān)投行業(yè)務(wù)開展受到制約。

報(bào)告期內(nèi)光大證券因“8·16”事件受到證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管處罰,罰沒款共計(jì)5.23億元,公司原總裁徐浩明、原助理總裁楊赤忠被證監(jiān)會(huì)給予警告,并分別處以60萬元罰款,終身證券市場(chǎng)禁入;原董事會(huì)秘書梅鍵因信息誤導(dǎo)行為,被證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正,并處以20萬元罰款。

受“8·16”事件影響,光大證券去年盈利僅20578萬元,同比下滑79.48%。不但自2010年以來已連續(xù)四年負(fù)增長(zhǎng),去年盈利更僅為其2010年22億元盈利的零頭。

同時(shí),該事件還為光大證券留下了兩個(gè)后遺癥:投資者向光大證券索賠和評(píng)級(jí)年內(nèi)將下調(diào)。光大證券年報(bào)顯示,截至去年末,其收到法院已受理的“8·16”事件民事訴訟案件共7起,涉訴標(biāo)的約105萬元。此外,今年的券商分類監(jiān)管評(píng)級(jí)工作將于2014年7月完成,光大證券在2013年報(bào)已經(jīng)悲觀地表示,“受‘8·16’事件與天豐節(jié)能事件行政處罰的影響,可以預(yù)判公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)將顯著下調(diào)。”

二級(jí)市場(chǎng)上,“8.16”事件發(fā)生后,光大證券一度停牌核查。在承認(rèn)為烏龍指主角復(fù)牌后,股價(jià)一字跌停,其后一路震蕩下跌,至今尚未恢復(fù)元?dú)?。截至昨日收盤,其股價(jià)報(bào)收于7.85元,已較其去年8月16日的收盤價(jià)12.12元下跌了35.23%。按其34.2億股的總股本測(cè)算,市值已累計(jì)蒸發(fā)了146億元。

楊劍波與證監(jiān)會(huì)雙方爭(zhēng)議焦點(diǎn)

焦點(diǎn)1

被訴決定認(rèn)定的內(nèi)幕信息是否構(gòu)成內(nèi)幕信息?

楊劍波方面:光大證券的錯(cuò)單交易信息不屬于內(nèi)幕信息,證監(jiān)會(huì)的認(rèn)定缺乏法律依據(jù)

證監(jiān)會(huì)方面:我會(huì)認(rèn)為,光大證券在事發(fā)后沒有按照法律要求合法披露相關(guān)信息,所謂烏龍指僅僅是市場(chǎng)的諸多傳聞之一,因此不能認(rèn)為屬于事實(shí)公開狀態(tài)。

焦點(diǎn)2

光大交易行為是否構(gòu)成內(nèi)幕交易?

楊劍波方面:光大證券沒有利用錯(cuò)單交易信息從事證券或者期貨交易活動(dòng)。錯(cuò)單發(fā)生后,光大證券的交易行為是按照自營業(yè)務(wù)中為了防范交易風(fēng)險(xiǎn)的策略實(shí)施的,是市場(chǎng)中性策略投資。

證監(jiān)會(huì)方面:光大證券的相關(guān)行為不是按照事先訂立的書面合同指令計(jì)劃從事期貨交易的情形。原告提供的光大證券策略投資部管理規(guī)定是一般規(guī)定,不屬于按照事先訂立的書面合同指令計(jì)劃進(jìn)行的情形。“法律沒有禁止企業(yè)采用風(fēng)險(xiǎn)行為自救,被告認(rèn)為原告合法避險(xiǎn)的方式是將上午突發(fā)事件的發(fā)生具體原因在告知公眾后,讓社會(huì)以及本人都處于平等信息知情地位后再進(jìn)行操作。但兩案中,原告恰恰相反,利用只有他自己知道信息的優(yōu)勢(shì),在下午進(jìn)行其所稱的緊急避險(xiǎn)行為。”

焦點(diǎn)3

原告楊劍波是否構(gòu)成其他直接責(zé)任人員?

楊劍波方面:自己并非光大證券公司高管,也不是決策層人員。案件涉及的交易行為是執(zhí)行公司既定交易安排,是執(zhí)行公司工作制度。

證監(jiān)會(huì)方面:楊劍波在事件發(fā)生之后,與光大證券其他管理人員一起開會(huì)達(dá)成了意見,并由楊劍波負(fù)責(zé)事實(shí),楊劍波是當(dāng)天巨額交易的負(fù)責(zé)人,在該案中起到了較大作用,應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為本案的其他直接責(zé)任人員?；谶@幾點(diǎn),證監(jiān)會(huì)請(qǐng)求法院維持被訴的處罰決定和市場(chǎng)禁入決定,駁回楊劍波的訴訟請(qǐng)求。