深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 “清華五道口全球金融論壇”于2014年5月10日至12日在北京舉行。鳳凰財(cái)經(jīng)作為唯一全媒體合作伙伴，為您全程實(shí)時(shí)直播本次會(huì)議。

以下為深圳證券交易所總經(jīng)理，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)委員宋麗萍在論壇演講實(shí)錄：

宋麗萍：首先衷心祝賀清華國家金融研究院的正式成立，我覺得在清華成立國家金融研究院，它特別有意義，也能發(fā)揮清華的優(yōu)勢。我記得陳吉寧校長上任的時(shí)候就帶隊(duì)到深圳來調(diào)研，調(diào)研科技金融，如何利用資本市場來加快科技成果的轉(zhuǎn)化，跟我們多次溝通，因?yàn)樯罱凰蠹抑溃^去十年，今年是中小板十周年，創(chuàng)業(yè)板五周年，主要是為中國的中小企業(yè)服務(wù)和創(chuàng)新型、成長型服務(wù)，我們跟清華大學(xué)的領(lǐng)導(dǎo)們溝通的過程中就發(fā)現(xiàn)科技金融，我感覺大家非常重視，而且清華大學(xué)非常重視抓到點(diǎn)子上。

大家知道去年9月30號(hào)中央政治局集體學(xué)習(xí)的時(shí)候，首次在中南海以外的地方開會(huì)，大家記得在哪里開的呢？就是在中關(guān)村，把會(huì)議室搬到了中關(guān)村，中央提出來三鏈融合，圍繞著產(chǎn)業(yè)鏈打造創(chuàng)新鏈，圍繞著創(chuàng)新鏈打造金融鏈。所以，我認(rèn)為我們多層次資本市場就是能為三鏈融合發(fā)揮難以替代的重要的關(guān)鍵作用。因此，清華大學(xué)成立國家金融研究院我認(rèn)為是非常重要的，作為資本市場一名老兵能夠看到科技金融在清華這樣一個(gè)科技高地得到重視，繼續(xù)能夠深入的發(fā)展，表示非常高興，今天也非常榮幸能參加這么高層次的一個(gè)論但。

談到多層次資本市場，大家知道十八大報(bào)告里就已經(jīng)強(qiáng)調(diào)了，要加快發(fā)展多層次資本市場，三中全會(huì)的決定里也明確了具體的部署。昨天晚上剛剛發(fā)布的國九條，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的意見里又再次強(qiáng)調(diào)了主要的任務(wù)2020年要構(gòu)建一個(gè)多層次資本市場，有具體的要求。如何能夠?qū)崿F(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，我覺得這是大家今天討論的主題。

我們搞中小板搞了十年，創(chuàng)業(yè)板搞了五年，我體會(huì)首先要高度重視，現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型過程當(dāng)中，特別需要多重資本市場的服務(wù)，現(xiàn)在我們資本市場實(shí)際上是面臨著服務(wù)能力不強(qiáng)，服務(wù)水平不高的這樣一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

大家平常經(jīng)常說的一些新產(chǎn)品，為創(chuàng)新企業(yè)量身訂做一些資本市場融資的工具都很重要，我還想談一些重點(diǎn)的薄弱的環(huán)節(jié)迫切需要資本市場的服務(wù)，比如“三農(nóng)”，前不久國辦又發(fā)了一個(gè)新文件，關(guān)于金融支持三農(nóng)的意見，特別提出金融不光是資本市場，要全力以赴的支持農(nóng)村金融的發(fā)展。這里面就提到涉農(nóng)的資產(chǎn)證券化的問題，我們還是有一點(diǎn)而經(jīng)驗(yàn)的，去年我們推出阿里小貸的資產(chǎn)證券化，這還是非常成功的，小額貸款。還有國務(wù)院支持三農(nóng)的文件里還提出要進(jìn)一步滿足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)的融資需求，這都需要多重的資本市場去服務(wù)，還有綠色金融，綠色金融我認(rèn)為清華也有它的優(yōu)勢。綠色金融去年8月份國務(wù)院又發(fā)布了關(guān)于進(jìn)一步發(fā)展綠色節(jié)能產(chǎn)業(yè)的意見，就是把綠色節(jié)能產(chǎn)業(yè)作為我們國民經(jīng)濟(jì)新的支柱，這是非常重要的。有研究表明，今后五年，每年大概要投入兩萬億綠色產(chǎn)業(yè)，這些都需要我們金融的支持，也是我們金融業(yè)的機(jī)會(huì)，這里面我想我們都應(yīng)該是從各個(gè)角度全力支持綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

最后，普惠金融，央行有專門的研究，范圍也比較廣，我認(rèn)為也是非常關(guān)鍵的。

從融資的角度來看，大家看有這么多的需求，如何把這些具體的需求轉(zhuǎn)化為適合投資者投資的產(chǎn)品，這就是我們資本市場的作用，也就是我們多層次資本市場發(fā)展的目的。

我看一下如果這個(gè)過程最關(guān)鍵的是什么呢？

第一，最關(guān)鍵的實(shí)際上就是我們中介機(jī)構(gòu)的作用，王東明董事長他代表的證券公司的中介的作用，一手有融資方，另一手是投資方，交易所是一個(gè)交易組織的平臺(tái)，我們看投資方他可能會(huì)給大家具體展開。從我們交易所來看，我們110家會(huì)員單位、證券公司，他們有將近6000個(gè)營業(yè)部，所以，今年深交所決定要建立會(huì)員營業(yè)部之家，就是著眼于金融服務(wù)要向下沉，它的服務(wù)要向下延伸這樣一個(gè)重要的任務(wù)來確定的，因?yàn)槲覀兇蠹抑缹⒔I業(yè)部遍布全國各地，絕大部分投資者，因?yàn)槲覀兪且陨魹橹鞯?，他們的交易?5%，他首先接觸的是營業(yè)部，所以，我們營業(yè)部的水平實(shí)際上在某種程度上決定了我們投資者服務(wù)的水平。

我們談到投資者保護(hù)，投資者保護(hù)的前提就是投資者服務(wù)的質(zhì)量，沒有高質(zhì)量的投資者服務(wù)，你怎么能談到投資者保護(hù)呢？保護(hù)的不僅僅是事后對(duì)他比如被欺詐行為，司法救濟(jì)的問題，事前的他接觸到金融產(chǎn)品的時(shí)候，投資決策的時(shí)候這種高質(zhì)量的信息服務(wù)，這是非常重要的。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，我們需要做什么工作呢？

我們就需要打造一個(gè)會(huì)員營業(yè)部之家，提供幾個(gè)方面的服務(wù)，比如人才培訓(xùn)，營業(yè)部我想它特別想做好投資者服務(wù)，但是高質(zhì)量信息從哪里來呢？去年我們走進(jìn)營業(yè)部的活動(dòng)搞的非常好，我們走進(jìn)營業(yè)部之后就發(fā)現(xiàn)營業(yè)部的骨干如饑似渴的需要這種培訓(xùn)。比如昨天晚上國九條出來了，內(nèi)容這么豐富，這么系統(tǒng)的政策，準(zhǔn)確的解讀我認(rèn)為第一時(shí)間應(yīng)該讓我們營業(yè)部的骨干能夠得到這種培訓(xùn)。比如新產(chǎn)品，剛才一行三會(huì)的四位領(lǐng)導(dǎo)都講了一些他們的想法，怎么把它傳導(dǎo)到我們營業(yè)部一線的骨干，只有把他們培訓(xùn)好了，他們才能把這些信息準(zhǔn)確的傳導(dǎo)給投資者，幫助投資者做出正確的選擇。

再比如說前不久國務(wù)院國發(fā)14號(hào)文件，關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)并購重組市場環(huán)境的意見，這個(gè)意見非常重要，是國發(fā)文件，這里面就針對(duì)近些年來企業(yè)購并當(dāng)中的幾個(gè)障礙，比如跨所有制、跨地區(qū)、跨行業(yè)的三跨問題提出系統(tǒng)的對(duì)策，這些對(duì)策的落實(shí)對(duì)提升上市公司的核心競爭力，提升上市公司回報(bào)投資者能力非常關(guān)鍵，我們?nèi)绾伟堰@些正確的政策解讀能夠傳導(dǎo)到營業(yè)部一線，使他們?cè)鰪?qiáng)對(duì)市場的信心，這難道不是我們應(yīng)該做的嗎？還有我們?nèi)珖?400名分析師，劉鴻儒前主席非常重視分析師培訓(xùn)，2400名分析師實(shí)事求是講確實(shí)水平參差不齊，我們?nèi)绾握?qǐng)一流的高水平的分析師給我們營業(yè)部一線的骨干講課，提高他們市場分析的能力，等等，人才培訓(xùn)是非常重要的。

第二，資料的備準(zhǔn)備，我們講投資者保護(hù)、投資者服務(wù)、投資者教育，不能讓營業(yè)部自己開發(fā)，成本很高，水平有限，標(biāo)準(zhǔn)化的水平也不高，所以，我們積累了幾年了，去年搞了一個(gè)“投知易”，容易接觸的系統(tǒng)軟件，我們帶到營業(yè)部，跟營業(yè)部一起跟投資者分享，搞一些投資比賽，這個(gè)非常受歡迎，它為什么受歡迎？就是因?yàn)橥吨走@個(gè)系統(tǒng)支撐它的數(shù)據(jù)是我們深交所24年來實(shí)時(shí)的交易數(shù)據(jù)，真實(shí)的交易數(shù)據(jù)。所以，有些老的投資者就把自己以前投資過的再重演一遍，然后就發(fā)現(xiàn)自己屬于什么樣類型的投資者，是風(fēng)險(xiǎn)偏好型的，還有一種心理測試能測試出來你屬于什么樣的投資者，非常有意義。今年我們準(zhǔn)備在進(jìn)一步優(yōu)化的基礎(chǔ)上覆蓋全國六千個(gè)營業(yè)部。

第三，產(chǎn)品開發(fā)。大家知道三中全會(huì)之后，證監(jiān)會(huì)積極落實(shí)中央的政策在進(jìn)行簡政放權(quán)，簡政放權(quán)之后很多的產(chǎn)品，證監(jiān)會(huì)不再事前審批了，但是這個(gè)過渡，很多是備案，備案就需要發(fā)揮我們交易所作為市場組織者，又作為市場法定的自律監(jiān)管組織這樣一個(gè)公共平臺(tái)的作用。所以，我們要組織專家進(jìn)行評(píng)審，同類型的進(jìn)行評(píng)審?？傊?，從各個(gè)方面我們繼續(xù)加快多層次資本市場的建設(shè)，同時(shí)，高度重視對(duì)投資者多元化的服務(wù)體系。多層次資本市場我們認(rèn)為一定也是以投資者為導(dǎo)向的，在這個(gè)過程當(dāng)中，我們要特別注意到從目前以散戶為主的投資者結(jié)構(gòu)向以機(jī)構(gòu)投資者為主的投資者結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化的過程中，這是一個(gè)漫長的過程，對(duì)我們來說這是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，這也是我們工作的意義所在，我們有很多工作要做。謝謝。