中信證券董事長(zhǎng)王東明

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 由清華大學(xué)主辦的“清華五道口全球金融論壇”于2014年5月10日至12日在北京舉行。鳳凰財(cái)經(jīng)作為唯一全媒體合作伙伴，為您全程實(shí)時(shí)直播本次會(huì)議。

以下是王東明的發(fā)言實(shí)錄：

王東明：我想跟大家分享關(guān)于新的國(guó)九條，特別是多層次資本市場(chǎng)這一塊的發(fā)展很重要的一點(diǎn)就是怎么樣解決我們對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的問(wèn)題。

我自己感覺(jué)原來(lái)有一個(gè)我很尊重的領(lǐng)導(dǎo)他提出來(lái)就叫實(shí)業(yè)興百業(yè)興，一個(gè)國(guó)家的繁榮昌盛最重要的是它有一個(gè)強(qiáng)大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，無(wú)論是今天上午發(fā)言的監(jiān)管者，還有我們做實(shí)操的同志，很重要的我們作為金融，它是一個(gè)很重要的服務(wù)單位，這個(gè)服務(wù)的單位怎么讓它促進(jìn)整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。一個(gè)國(guó)家的實(shí)體經(jīng)濟(jì)我覺(jué)得最重要的不在于它有多少個(gè)很大很出名的公司，它最重要的在于這個(gè)國(guó)家的中小企業(yè)的規(guī)模能有多大，中小企業(yè)規(guī)模的發(fā)展能有多好，因?yàn)橹挥兄行∑髽I(yè)它代表了整個(gè)國(guó)家就業(yè)的機(jī)會(huì)，代表了國(guó)家的稅收，代表了國(guó)家創(chuàng)新的精神，沒(méi)有這些東西的話，光靠大的公司很難實(shí)現(xiàn)這些東西。

作為金融工作者來(lái)講，應(yīng)該怎么去服務(wù)他們，從咱們國(guó)家這三十多年改革開(kāi)放的歷史來(lái)看，我認(rèn)為從目前來(lái)講，金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的能力現(xiàn)在越來(lái)越弱，你可以看到剛才士余行長(zhǎng)的講話里他也提到了，我認(rèn)為現(xiàn)在大量的影子銀行的出現(xiàn)，而且我們前一段兒溫州情況的出現(xiàn)，大量人現(xiàn)在已經(jīng)不愿意再做實(shí)體經(jīng)濟(jì)了，大量的人已經(jīng)把實(shí)體經(jīng)濟(jì)賺來(lái)的錢逐漸的轉(zhuǎn)向放高利貸，這樣的話形成這么一個(gè)怪圈以后，咱們?yōu)槭裁闯霈F(xiàn)了這么一個(gè)情況，我覺(jué)得咱們金融的制定者，金融政策的制定者應(yīng)該好好反思一下為什么那么多的人不愿意去做實(shí)業(yè)，為什么大家都愿意做金融。這對(duì)我們來(lái)講，現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐漸在萎縮，金融這塊越來(lái)越強(qiáng)大。

這一點(diǎn)我是感覺(jué)到這次整體的多層次的資本市場(chǎng)，這個(gè)東西我認(rèn)為不應(yīng)該是政府來(lái)主導(dǎo)多層次的資本市場(chǎng)，把它區(qū)分開(kāi)，有主板市場(chǎng)，有創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，有中小板市場(chǎng)，比如剛才姚剛主席講的三板市場(chǎng)，我們還有四板市場(chǎng)，五板市場(chǎng)。另外，現(xiàn)在從美國(guó)，我自己也注意到，去年美國(guó)通過(guò)了一個(gè)工作機(jī)遇法案，實(shí)際上也是美國(guó)政府意識(shí)到一定要把實(shí)體的中小企業(yè)，微小企業(yè)的企業(yè)活力激發(fā)起來(lái)，能夠使它得到更廣泛的融資的渠道。所以，也是經(jīng)過(guò)多方的博弈之后，產(chǎn)生了工作機(jī)遇的法案，實(shí)際上就引發(fā)了大規(guī)模的眾籌公司的興起。

這些東西我覺(jué)得都是由于市場(chǎng)發(fā)展的結(jié)果，市場(chǎng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求造成金融服務(wù)你必須得跟上去，你得提供這些產(chǎn)品，提供這些東西，使得比如說(shuō)剛才說(shuō)的我們的PE資金，我們的這些其他的各種各樣的資金能夠進(jìn)入到這個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，因?yàn)橘Y本都是逐利的，它進(jìn)去以后肯定要找出口出來(lái)，經(jīng)過(guò)很多，包括咱們各種各樣市場(chǎng)的安排，都是根據(jù)這種方式來(lái)安排的，這樣的話就使得有了一個(gè)很發(fā)達(dá)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是有很發(fā)達(dá)的中小企業(yè)這么一個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的話，我相信就有一個(gè)很發(fā)達(dá)的金融體系，如果沒(méi)有的話，一邊是一個(gè)完全政府控制的東西，另一邊是一個(gè)完全市場(chǎng)發(fā)展的主體，兩邊對(duì)接我認(rèn)為是很難。所以，我覺(jué)得咱們無(wú)論是三中全會(huì)定下來(lái)這60條，咱們目前證監(jiān)會(huì)定的國(guó)九條，現(xiàn)在到2020年都要有一個(gè)交待。這個(gè)交待我認(rèn)為現(xiàn)在七年，從現(xiàn)在到2020年一共七年的時(shí)間，七年的時(shí)間很重要的就在于能不能把改革開(kāi)放的勢(shì)頭帶起來(lái)，我認(rèn)為第一件事兒是非常重要的，就是改革開(kāi)放的這個(gè)勢(shì)能不能起來(lái)，我覺(jué)得核心的問(wèn)題，無(wú)論是三中全會(huì)也好，包括我們資本市場(chǎng)這塊，重要的就是要理順政府和市場(chǎng)之間的關(guān)系，更主觀核心的問(wèn)題你就要把政府的審批這一塊把它盡可能拿下來(lái)，減少審批，放松審批，加強(qiáng)監(jiān)管。因?yàn)槲艺J(rèn)為為什么改革很難，因?yàn)檫@一次的改革，無(wú)論是三中全會(huì)對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)，整個(gè)政治、文化、經(jīng)濟(jì)體制的改革，還是中國(guó)證監(jiān)會(huì)的九條的改革，很重要的一條就是你對(duì)自己要進(jìn)行革命，你把自己手中的權(quán)力要交出去，你交出去了，市場(chǎng)就會(huì)有一個(gè)很大的發(fā)展?，F(xiàn)在資本市場(chǎng)你從債券市場(chǎng)的短票、中票，銀行間市場(chǎng)的改革，交易商系統(tǒng)的改革，還是我們前年創(chuàng)新大會(huì)以后，我認(rèn)為整個(gè)現(xiàn)在資本市場(chǎng)還是在收著前年創(chuàng)新大會(huì)發(fā)出的改革開(kāi)放的一種紅利。我認(rèn)為未來(lái)的改革，關(guān)鍵的問(wèn)題，很重要的一點(diǎn)政府自身的改革，因?yàn)槲艺J(rèn)為本身市場(chǎng)的活力永遠(yuǎn)是存在的，我就說(shuō)這些，謝謝大家。

祁斌：謝謝，講的非常好。下面是提問(wèn)環(huán)節(jié)。這周五要開(kāi)券商創(chuàng)業(yè)大會(huì)，希望東總給我們提點(diǎn)兒建議，希望從創(chuàng)新大會(huì)我們?cè)趺吹玫绞裁矗?dāng)然有些是理念方面的，比如放松管制，還有一些具體的措施或者業(yè)務(wù)方面還有什么前瞻性的思考。

王東明：整個(gè)證券行業(yè)對(duì)于5月16號(hào)創(chuàng)新大會(huì)都抱著很大的期望，因?yàn)榕浜蠂?guó)九條的發(fā)布，券商大會(huì)，創(chuàng)新大會(huì)會(huì)更進(jìn)一步在操作層面落實(shí)一些國(guó)九條的精神，還是這一條，因?yàn)槲矣X(jué)得現(xiàn)在實(shí)際上在國(guó)九條當(dāng)中有些東西已經(jīng)披露出來(lái)了，核心的問(wèn)題我覺(jué)得就是理順政府和市場(chǎng)之間的關(guān)系。另外，剛才姚剛副主席講有1400多萬(wàn)家企業(yè)，只有2000多家上市公司，真正意義上就是在主板以外的公司，你怎么給它有一個(gè)融資掛牌交易的一個(gè)安排，這就是要大規(guī)模的發(fā)展，剛才所說(shuō)的多層次的資本市場(chǎng)，只有這個(gè)方面發(fā)展了，你的資金進(jìn)出的渠道才能火起來(lái)，因?yàn)槲矣X(jué)得咱們國(guó)家實(shí)際上為什么咱們的M2和GDP的比重這么高，大量的資金是被沉淀和浪費(fèi)掉了，咱們國(guó)家銀行的總資產(chǎn)140多萬(wàn)億，近150萬(wàn)億，咱們地方國(guó)有資產(chǎn)20多萬(wàn)億，中央國(guó)有資產(chǎn)差不多40多萬(wàn)億，加起來(lái)70多萬(wàn)億，如果再加上醫(yī)療、教育、環(huán)保等等這些加起來(lái)差不多近200萬(wàn)億的總的國(guó)家的政府控制的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)是不是流通起來(lái)了，還是趴在那個(gè)地方，剛才士余也講了，我們?cè)趺礃拥冒?40萬(wàn)億壓在銀行資產(chǎn)負(fù)債表里的東西把它盤活起來(lái)，但是講了這么多年，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)有大的動(dòng)靜。我們的國(guó)有資產(chǎn)，200萬(wàn)億的國(guó)有資產(chǎn)能不能通過(guò)各種各樣的方式把它運(yùn)動(dòng)起來(lái)，中國(guó)人講人挪活，樹(shù)挪死，資產(chǎn)只有在交易過(guò)程中才能體現(xiàn)價(jià)值。

我認(rèn)為咱們的不動(dòng)產(chǎn)，差不多也近100萬(wàn)億，同時(shí)咱們的存款也差不多100多萬(wàn)億，這些東西都死在這個(gè)地方你怎么把它盤活？我認(rèn)為這個(gè)就是我對(duì)于整個(gè)金融工作者，整個(gè)我們的金融體系的安排和金融工作怎么能夠真正把這個(gè)東西弄起來(lái)，這些東西我一直認(rèn)為市場(chǎng)的力量是巨大的，很活躍的市場(chǎng)，但是怎么把它組織好，一個(gè)是防范風(fēng)險(xiǎn)，金融最大的問(wèn)題就是風(fēng)險(xiǎn)，一方面你把市場(chǎng)的能量釋放出來(lái)，因?yàn)樵蹅儑?guó)家整個(gè)證券行業(yè)不是一個(gè)真正意義上的都是銀行業(yè)，它是一個(gè)通道的提供者，投資銀行公司，特別包括金融企業(yè)，包括銀行，實(shí)際上是一個(gè)市場(chǎng)的組織者，流動(dòng)性的提供者，交易的對(duì)手方，就是這些東西才能真正把金融弄活，把水搞活，水搞活了，它才能整個(gè)盤活起來(lái)，對(duì)整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)才能起到更好的作用。