內(nèi)部“防火墻”失控，基金經(jīng)理權(quán)限較大，基金從業(yè)人員炒股規(guī)定形同虛設(shè)

上周，基金“老鼠倉(cāng)”案接二連三被挖出，再次震動(dòng)整個(gè)基金圈。其中，最引人注目的是匯豐晉信80后的女基金經(jīng)理鐘小婧的“老鼠倉(cāng)”案。之所以受到關(guān)注，是因?yàn)樗澚?萬(wàn)多元。

5月5日，鐘小婧被上海證監(jiān)局取消基金從業(yè)資格，并罰20萬(wàn)元。鐘小婧版“老鼠倉(cāng)”操作手法初級(jí)甚至有些低級(jí)，大部分交易使用自己賬戶、用自己手機(jī)下單、購(gòu)買時(shí)間同步甚至是晚于本家基金，網(wǎng)友稱這是史上最悲情的“老鼠倉(cāng)”。

在鐘小婧老鼠倉(cāng)案背后有一系列的疑問(wèn)。作為一個(gè)固定收益類的基金經(jīng)理，為何能看見(jiàn)公司股票基金的倉(cāng)位？基金從業(yè)人員炒股需報(bào)備，匯豐晉信的監(jiān)管哪里去了？基金經(jīng)理上班期間不能使用手機(jī)，她怎么用自己的手機(jī)下單？

昨日，匯豐晉信在對(duì)新京報(bào)記者的回應(yīng)中稱：“對(duì)于鐘小婧個(gè)人行為，我公司不便亦不予評(píng)論。公司按照證監(jiān)會(huì)要求，制定各項(xiàng)風(fēng)控流程及規(guī)章制度，并嚴(yán)格執(zhí)行。”

還未成為基金經(jīng)理就“老鼠倉(cāng)”

2008年，28歲的鐘小婧進(jìn)入?yún)R豐晉信基金管理有限公司任高級(jí)固定收益研究員。兩年之后，2010年10月20日，鐘小婧開(kāi)始擔(dān)任匯豐晉信平穩(wěn)增利A的基金經(jīng)理。此后，又在2011年6月和2011年11月?lián)瘟?a href="http://www.dali56.com/app/hq/fund/of541005/" target="_blank" title="匯豐晉信平穩(wěn)增利C 541005">匯豐晉信平穩(wěn)增利C、匯豐晉信貨幣A、匯豐晉信貨幣B的基金經(jīng)理。

不過(guò)，上海證監(jiān)局公布的信息顯示，2009年7月20日，鐘小婧就開(kāi)始“老鼠倉(cāng)”操作，也就是說(shuō)，鐘小婧在擔(dān)任研究員期間、還沒(méi)有成為基金經(jīng)理之前就開(kāi)始“老鼠倉(cāng)”。

這引起了外界的廣泛質(zhì)疑。基金公司研究員就可以清楚地知道公司基金的委托、成交信息？

一位基金經(jīng)理告訴記者，基金公司的研究員研究行業(yè)動(dòng)向，并對(duì)已購(gòu)買的標(biāo)的進(jìn)行跟蹤，可以向基金經(jīng)理推薦股票和債券，但最終是由基金經(jīng)理做投資決策。研究員有可能會(huì)知道基金重點(diǎn)關(guān)注的股票或者是債券，但詳細(xì)的委托成交信息應(yīng)該是看不到的。

即使是成為債券基金的基金經(jīng)理，對(duì)于股票基金的持倉(cāng)情況應(yīng)該也是有防火墻隔離的。從某種程度上講，公司防火墻的漏洞讓她有了可乘之機(jī)。

基金經(jīng)理的權(quán)限究竟有多大？一位基金業(yè)內(nèi)人士告訴新京報(bào)記者，大多數(shù)基金公司“以人為本”的觀念還是很強(qiáng)的，尤其是被視為公司寶貴人力資本的基金經(jīng)理們，在投資決策上賦予了相當(dāng)大的自由權(quán)。盡管基金公司們都設(shè)立了股票池，并建立了投資委員會(huì)把關(guān)，但在實(shí)際執(zhí)行中，多數(shù)基金經(jīng)理對(duì)執(zhí)掌基金的個(gè)股配置選擇、買賣時(shí)點(diǎn)及數(shù)量上其實(shí)等同“一言堂”。這種大尺度的自由權(quán)，雖然有利于發(fā)揮基金經(jīng)理的投資能力，但同時(shí)也為基金經(jīng)理牟取私利開(kāi)了“后門(mén)”。

鐘小婧為何在擔(dān)任基金經(jīng)理之前就有權(quán)獲悉股票基金中所操作的股票呢？對(duì)于這些問(wèn)題匯豐晉信未給出答復(fù)。

基金經(jīng)理買股票公司毫不知情？

事實(shí)上，對(duì)于基金從業(yè)人員炒股監(jiān)管層此前有著明確的禁令。

證監(jiān)會(huì)明確規(guī)定基金公司員工不得買賣股票，直系親屬買賣股票的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向公司報(bào)備其賬戶和買賣情況等。

2013年6月，修訂后的《證券投資基金法》正式實(shí)施，允許基金從業(yè)人員進(jìn)行證券投資，但應(yīng)當(dāng)建立申報(bào)、登記、審查、處置等管理制度，避免與其管理基金的持有人發(fā)生利益沖突。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)要求基金從業(yè)人員持有證券的最短期限原則上不得低于3個(gè)月。

然而，這些規(guī)定在“老鼠倉(cāng)”面前都形同虛設(shè)。

在2009年7月到2012年1月期間，鐘小婧使用自己證券賬戶以及其具有部分控制權(quán)的張某證券賬戶買入12只股票，累計(jì)買入成交金額超過(guò)324萬(wàn)元。“老鼠倉(cāng)”操作期間還在證監(jiān)會(huì)禁止炒股期。

“此前是說(shuō)從業(yè)人員可以炒股，但一波接一波老鼠倉(cāng)風(fēng)波，使得從業(yè)人員炒股到現(xiàn)在沒(méi)了下文，不知道細(xì)則是什么，該如何界定從業(yè)人士是炒股還是老鼠倉(cāng)。”基金人士稱。在沒(méi)有細(xì)則的背景下，有些管理嚴(yán)格的基金公司要求公司人員交易股票需要提前2個(gè)交易日在公司報(bào)備，并要求關(guān)閉原來(lái)的股票賬戶，統(tǒng)一到指定的券商開(kāi)戶，這樣方便備案、審查。

鐘小婧不避嫌地用自己賬戶炒股則讓業(yè)內(nèi)驚嘆。在鐘小婧操作的12只股票中，有11只是用自己的賬戶操作，只有1只是通過(guò)其控制的張某賬戶買入。

“用自己的賬戶操作老鼠倉(cāng)一旦要查很容易被查到，這樣的方式有點(diǎn)費(fèi)解，更多的‘老鼠倉(cāng)’是利用控制的賬戶進(jìn)行操作。”基金人士表示。

翻看已經(jīng)被查出的“老鼠倉(cāng)”案件，基本上都是利用他人賬戶進(jìn)行操作。比如原國(guó)海富蘭克林中國(guó)收益基金的基金經(jīng)理黃林，是通過(guò)其控制的荊某賬戶購(gòu)買股票。原上投摩根研究員兼阿爾法基金經(jīng)理助理唐建也是通過(guò)其所控制的證券賬戶交易股票，為自己及他人非法獲利152.72萬(wàn)元。

不僅如此，鐘小婧甚至是直接用自己的手機(jī)下單。很多基金公司規(guī)定，基金經(jīng)理在交易時(shí)間是不允許使用手機(jī)的。工作聯(lián)系都需要使用公司的固定電話，而且交易室有監(jiān)控，通話記錄和通話內(nèi)容都是永久保存。為了應(yīng)對(duì)這一規(guī)定，另一“老鼠倉(cāng)”主角馬樂(lè)先后購(gòu)買了十幾張電話卡，通過(guò)電話下單，然后每隔幾個(gè)月時(shí)間就把電話卡丟棄。

“活雷鋒”式老鼠倉(cāng)

做老鼠倉(cāng)的本來(lái)目的是為了賺錢(qián)，馬樂(lè)、唐建、劉海、涂強(qiáng)、張野等人都曾利用老鼠倉(cāng)賺得盆滿缽盈，其中馬樂(lè)利用老鼠倉(cāng)一舉獲利超過(guò)千萬(wàn)。但鐘小婧卻是“偷雞不成蝕把米”。

從此前公布的老鼠倉(cāng)案件看，一般來(lái)說(shuō)老鼠倉(cāng)都是利用內(nèi)幕消息，提前布局。等基金入局之后股價(jià)便能上漲，“老鼠倉(cāng)”操作者則可從中獲利。

但這位80后的基金經(jīng)理鐘小婧都是同步于或者略晚于匯豐晉信各基金買入同一公司股票。一位基金人士笑談：“自己掏腰包幫基金‘抬轎’，簡(jiǎn)直就是活雷鋒。”

值得一提的是，盡管沒(méi)有提前布局，但鐘小婧操作的股票股價(jià)表現(xiàn)良好，如果不是操作不當(dāng)，不至于出現(xiàn)虧損。據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，在2009年7月20日至2012年1月3日鐘小婧“老鼠倉(cāng)”操作期間，股市出現(xiàn)大幅下跌，但鐘小婧所操作的11只股票中有一半是上漲的，比如一汽富維在此期間漲幅達(dá)19.82%，超聲電子漲7.54%，塔牌集團(tuán)漲5.2%。更有兩只股票上漲超過(guò)100%，煙臺(tái)冰輪漲146.78%，安納達(dá)更是大漲161.48%。

炒股成績(jī)不佳，鐘小婧的基金業(yè)績(jī)也同樣不理想，從其所管理的4只基金業(yè)績(jī)來(lái)看，其中3只跑輸同業(yè)平均水平，只有1只略高于均值。

如匯豐晉信平穩(wěn)增利A，在鐘小婧任基金經(jīng)理期間回報(bào)為6.4507%，而同類基金的平均回報(bào)為7.8921%。匯豐晉信貨幣A任期回報(bào)為2.6214%，同類基金的平均回報(bào)為4.4064%。匯豐晉信貨幣B任期回報(bào)為2.9014%，同類基金平均回報(bào)4.4064%。只有匯豐晉信平穩(wěn)增利C在她掌管期間取得了高于同類基金平均水平的成績(jī)，收益為9.0631%。

種種的不可思議，不僅再次暴露了基金經(jīng)理的投資水平，也讓投資者對(duì)于公募基金公司的管理能力產(chǎn)生懷疑。有網(wǎng)友調(diào)侃稱：“以后買基金，最好先偷偷低聲問(wèn)一下基金公司客服：請(qǐng)問(wèn)你們的基金經(jīng)理內(nèi)幕交易賺錢(qián)嗎？凡是說(shuō)不做內(nèi)幕交易的，毫不猶豫拉黑；凡是說(shuō)內(nèi)幕交易不賺錢(qián)的，更是一律拉黑。”

《證券基金法》第十八條：

公開(kāi)募集基金的基金管理人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他從業(yè)人員，其本人、配偶、利害關(guān)系人進(jìn)行證券投資，應(yīng)當(dāng)事先向基金管理人申報(bào)，并不得與基金份額持有人發(fā)生利益沖突。

公開(kāi)募集基金的基金管理人應(yīng)當(dāng)建立前款規(guī)定人員進(jìn)行證券投資的申報(bào)、登記、審查、處置等管理制度，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。

新京報(bào)記者 蘇曼麗