監(jiān)管層整頓“老鼠倉(cāng)”事件從基金業(yè)向保險(xiǎn)業(yè)蔓延。5月中旬，一連兩起保險(xiǎn)資管“老鼠倉(cāng)”事件被揭露，兩起內(nèi)幕交易案涉案總金額高達(dá)7.84億元，震驚保險(xiǎn)業(yè)。

“不少投資經(jīng)理怕的不是現(xiàn)在，而是過(guò)往幾年的交易記錄。隨著反腐的力度持續(xù)加大，還會(huì)有險(xiǎn)資‘老鼠倉(cāng)’事件被查出來(lái)。”北京某保險(xiǎn)資管人士表示。

險(xiǎn)資“老鼠倉(cāng)”接連曝光凸顯保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理的空白區(qū)。上海一家壽險(xiǎn)公司高管坦承，很多保險(xiǎn)公司擅長(zhǎng)在傳統(tǒng)保險(xiǎn)領(lǐng)域控制風(fēng)險(xiǎn)，例如業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、承保風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等，但是在投資領(lǐng)域仍缺乏完善的風(fēng)控機(jī)制，保險(xiǎn)公司需要重新訂立規(guī)章制度。

排查只是開(kāi)始

5月9日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)平安資管原投資經(jīng)理張治民“老鼠倉(cāng)”案，張治民案涉及交易金額達(dá)4.87億元，獲利1500余萬(wàn)元。5月14日，北京公安局官方微博披露，原國(guó)壽養(yǎng)老保險(xiǎn)公司權(quán)益投資部門(mén)總經(jīng)理曾宏利用職務(wù)便利，伙同妻子劉某開(kāi)設(shè)股票賬戶(hù)，操控該賬戶(hù)先于、同步于、稍晚于其負(fù)責(zé)管理的年金賬戶(hù)買(mǎi)入或賣(mài)出取票，涉案金額達(dá)2.97億元。

保險(xiǎn)業(yè)“老鼠倉(cāng)”第一例是平安資產(chǎn)管理公司原投資經(jīng)理夏侯文浩，2013年年初，證監(jiān)會(huì)通報(bào)夏侯文浩涉嫌利用未公開(kāi)信息交易股票案，夏侯氏利用1.46億元資金，獲利919萬(wàn)元。

“‘老鼠倉(cāng)’的事情不止平安、國(guó)壽養(yǎng)老兩家，其他公司也有。”北京某保險(xiǎn)資管人士告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，“為什么曝出來(lái)的只有平安、國(guó)壽養(yǎng)老兩家，并非專(zhuān)門(mén)針對(duì)哪家公司，這些‘老鼠倉(cāng)’是通過(guò)證監(jiān)會(huì)的大數(shù)據(jù)平臺(tái)排查出來(lái)的。其他的‘老鼠倉(cāng)’體量小，沒(méi)有達(dá)到大數(shù)據(jù)設(shè)置的門(mén)檻，因此沒(méi)有被排查出來(lái)。”

業(yè)內(nèi)人士介紹，在大數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)下，異常交易賬戶(hù)很容易被發(fā)現(xiàn)，例如賬戶(hù)與公募基金賬戶(hù)交易股票的信息雷同或巧合，賬戶(hù)在相關(guān)上市公司重組信息公布前、股價(jià)大幅上漲前異常大筆買(mǎi)入等，與交易有關(guān)聯(lián)的賬戶(hù)能被大數(shù)據(jù)篩選出來(lái)。

“隨著金融稽查的風(fēng)聲趨緊，監(jiān)管部門(mén)一方面排查，另一方面讓我們自查。”上述北京某保險(xiǎn)資管人士說(shuō)，“無(wú)論是基金經(jīng)理，還是保險(xiǎn)資管的投資經(jīng)理，最怕的不是現(xiàn)在，而是過(guò)去幾年的交易記錄。”

該資管人士表示：“‘老鼠倉(cāng)’是幾年前的行業(yè)潛規(guī)則，很多人都做過(guò)。只要開(kāi)始查，以前的記錄都能通過(guò)大數(shù)據(jù)平臺(tái)查出來(lái)。例如曾宏被查出2009年2月至2013年5月在國(guó)壽養(yǎng)老將近5年的犯罪記錄，張治民在平安資管工作五年多時(shí)間的記錄，這是基金經(jīng)理、投資經(jīng)理最擔(dān)心的地方。”

“除非當(dāng)時(shí)就很謹(jǐn)慎很小心，把賺來(lái)的錢(qián)拆分到許多賬戶(hù)，通過(guò)無(wú)數(shù)個(gè)追蹤不到的轉(zhuǎn)賬消除痕跡，但目前在國(guó)內(nèi)很難做到，轉(zhuǎn)賬都是通過(guò)銀行，肯定能查到源頭。記錄一直存在，你可以找相關(guān)的負(fù)責(zé)人暫時(shí)隱瞞不報(bào)，但他一旦離開(kāi)這個(gè)崗位，記錄還會(huì)浮現(xiàn)，銷(xiāo)不掉，除非去請(qǐng)黑客。”上述資管人士說(shuō)。

險(xiǎn)企內(nèi)控缺位

隨著近兩年保險(xiǎn)資金投資渠道放開(kāi)、投資額度增加，保險(xiǎn)資金越發(fā)成為香餑餑，受到各路金融人士的青睞。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，目前保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)接近9萬(wàn)億元，其中銀行存款占比接近三分之一，去除銀行存款，險(xiǎn)資投資額接近6萬(wàn)億元。據(jù)2014年2月保監(jiān)會(huì)頒布的《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》，規(guī)定投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)（包括股票、股票型和混合型基金、權(quán)證等）占保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的監(jiān)管比例分別不高于30%，這意味著約有1.8萬(wàn)億元的保險(xiǎn)資金可投資于股票、基金。險(xiǎn)資已經(jīng)成為股市最重要的機(jī)構(gòu)投資者。

險(xiǎn)資“老鼠倉(cāng)”事件暴露了保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理方面存在空白區(qū)。“這給保險(xiǎn)公司的內(nèi)部高層敲了一個(gè)警鐘。”上海某壽險(xiǎn)公司高管表示，“以往我們用一個(gè)簡(jiǎn)單的手段來(lái)評(píng)價(jià)資管部門(mén)，就是投資收益率?，F(xiàn)在環(huán)境發(fā)生變化了，對(duì)保險(xiǎn)公司內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制也提出新的挑戰(zhàn)。”

“原來(lái)只能投8個(gè)億、10個(gè)億，現(xiàn)在能投資80個(gè)億、100個(gè)億，在投資渠道、額度逐漸放開(kāi)的情況下，這對(duì)保險(xiǎn)公司是大變化，對(duì)公司內(nèi)部治理也提出更高的要求。”上述上海某壽險(xiǎn)公司高管坦言。

“保險(xiǎn)公司更擅長(zhǎng)在傳統(tǒng)保險(xiǎn)領(lǐng)域控制風(fēng)險(xiǎn)，例如業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、承保風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等，這是保險(xiǎn)公司的優(yōu)勢(shì)所在。”該高管表示。

但是在投資領(lǐng)域，保險(xiǎn)公司還是個(gè)新手，“考核的標(biāo)準(zhǔn)就是投資收益率，在投資方面并沒(méi)有完善的風(fēng)控機(jī)制。例如我們公司就沒(méi)有規(guī)定投資部門(mén)的人員不能炒股，但是現(xiàn)在要重新訂立規(guī)章制度。”上述高管說(shuō)。