鳳凰財(cái)經(jīng)綜合訊 據(jù)香港經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)道，中信集團(tuán)借殼中信泰富整體上市的逾千億元交易，雖會(huì)大幅攤薄現(xiàn)有股東的權(quán)益，但專為機(jī)構(gòu)股東提供投票建議的ISS及Glass Lewis，均吁投贊成票。

投資界預(yù)期，今日舉行的股東特別大會(huì)上議案或通過，但假若股東否決建議，將影響未來(lái)國(guó)企改革之路，中信泰富股價(jià)也可能回到交易公布前水平。

新公司業(yè)務(wù)更多元財(cái)務(wù)更穩(wěn)

中信泰富擬以總代價(jià)約2,866億元（約2,270億元人民幣）收購(gòu)中信集團(tuán)資產(chǎn)，當(dāng)中包括現(xiàn)金約631億元及發(fā)行代價(jià)股份支付；每股代價(jià)13.48元，料涉166億股。由于新股發(fā)行規(guī)模龐大，現(xiàn)有股東的權(quán)益必被大幅攤薄。

ISS表示，雖然收購(gòu)集團(tuán)資產(chǎn)會(huì)大幅攤薄中信泰富小股東的股權(quán)，惟公司會(huì)變成內(nèi)地綜合企業(yè)的龍頭，同時(shí)有助提升中信集團(tuán)的透明度，而且收購(gòu)對(duì)股價(jià)有正面作用。自3月26日交易公布后，中信泰富的股價(jià)累升7%。

財(cái)顧：盈利能力可增逾6倍

Glass Lewis同意，中信泰富現(xiàn)有股東將得到一家規(guī)模更大、業(yè)務(wù)更多元化、財(cái)政狀況更穩(wěn)健的公司；注入集團(tuán)資產(chǎn)后，中信泰富的盈利能力可增加逾6倍，“相對(duì)于中信泰富的低回報(bào)及困難經(jīng)營(yíng)環(huán)境，新公司的狀況更佳。”

澳礦屢超支短期盈利難改善

過去數(shù)年中信泰富的澳礦不斷超支，項(xiàng)目又屢次延遲，導(dǎo)致公司盈利欠佳及股價(jià)低迷。Glass Lewis稱，中信泰富中短線出現(xiàn)改善的可能性不大。

現(xiàn)時(shí)中信集團(tuán)持有中信泰富57.5%股權(quán)，撇除集團(tuán)持股，中信泰富必須得到余下持股42.5%的大部分股東同意，才能收購(gòu)集團(tuán)資產(chǎn)。

為提高交易成功率，中信泰富上月已引入15個(gè)戰(zhàn)略投資者，集資約395億元，占擴(kuò)大后股本11.78%，也完成配售新股目標(biāo)約60%；連同其他現(xiàn)有投資者持股，公眾持股量約18%，已滿足最低公眾持股量要求。中信泰富主席常振明早前坦言，交易已完成一半。

不過，ISS等的建議未必能100%影響投票結(jié)果。例如今年3月ISS便以阿里巴巴入股價(jià)折讓幅度太大為由，建議股東反對(duì)中信21世紀(jì)（00241）引入阿里巴巴為大股東，惟議案最終成功通過。