經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型依靠小微企業(yè)成長(zhǎng)

小微企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，沒有小微經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)就不會(huì)健康。經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型其實(shí)都要依靠小微企業(yè)的成長(zhǎng)。在小微企業(yè)的成長(zhǎng)、更替過程中，經(jīng)濟(jì)就不斷成長(zhǎng)轉(zhuǎn)型。

財(cái)知道：近日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上批有些銀行只做大生意，對(duì)成長(zhǎng)期的中小企業(yè)不肯給一點(diǎn)陽(yáng)光雨露。要求商業(yè)銀行“大生意要做，小生意也要做”。這是本月內(nèi)四次提到小企業(yè)融資難問題，你怎么看？

朱海就：為什么總理特別重視小微企業(yè)的融資難問題？小微企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，沒有小微經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)就不會(huì)健康。經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型其實(shí)都要依靠小微企業(yè)的成長(zhǎng)。如騰訊、阿里現(xiàn)在都是大企業(yè)，但當(dāng)初都是從小微企業(yè)成長(zhǎng)起來的。沒有今天的小微企業(yè)，就沒有未來的大企業(yè)。一個(gè)地區(qū)如有大量的小微企業(yè)，這個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活力就強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)氛圍就好，如硅谷就是這樣。在小微企業(yè)的成長(zhǎng)、更替過程中，經(jīng)濟(jì)就不斷成長(zhǎng)轉(zhuǎn)型。相反，一個(gè)地區(qū)假如只有孤零零的幾家大企業(yè)，那么其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是單一的，潛在的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很大。

可以說，經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)就是小微企業(yè)的成長(zhǎng)，是小微企業(yè)的成長(zhǎng)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)。一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的活力有賴于大量的小微企業(yè)，中國(guó)之所以在過去幾十年經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，正是因?yàn)橛写罅康男∥⑵髽I(yè)為基礎(chǔ)。即便是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，也存在相當(dāng)多的小微企業(yè)，如大量的個(gè)體戶。這些小微企業(yè)在改革的陽(yáng)光下燦爛起來，從而推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展。

小微企業(yè)是中國(guó)“企業(yè)家傳統(tǒng)”的重要部分，是中國(guó)文化最有特色的部分，也是“中國(guó)模式”成功的根本奧秘所在。相比之下，俄羅斯經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型為什么不成功，到現(xiàn)在還依賴石油，就是因?yàn)槎砹_斯沒有小微企業(yè)的傳統(tǒng)文化。如中國(guó)的小微企業(yè)完蛋了，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將“俄羅斯化”。

小微企業(yè)不僅是經(jīng)濟(jì)改革的基礎(chǔ)，也是政治改革的基礎(chǔ)。如更多的人通過創(chuàng)業(yè)，富裕起來，也就相當(dāng)于老百姓分享到了權(quán)利，當(dāng)權(quán)利分散化時(shí)，就實(shí)現(xiàn)了多中心自治。另外，小微企業(yè)的成長(zhǎng)，也在事實(shí)上推動(dòng)個(gè)體權(quán)利的實(shí)現(xiàn)。

社會(huì)中每個(gè)個(gè)體都有他獨(dú)特的市場(chǎng)知識(shí)，個(gè)體利用知識(shí)的主要方式是“小微企業(yè)”。當(dāng)這些知識(shí)利用起來，經(jīng)濟(jì)就會(huì)發(fā)展，但利用市場(chǎng)知識(shí)需要有資本?，F(xiàn)在，小微企業(yè)融資難，將阻礙知識(shí)的利用。

小微企業(yè)貸款難，根源在政府太大

商業(yè)銀行也是理性人，在有國(guó)家信用帶來的壟斷利潤(rùn)可圖的情況下，商業(yè)銀行不愿意給小微企業(yè)貸款，不愿意挖掘潛在的成長(zhǎng)型小微企業(yè)很正常。商業(yè)銀行也知道政府的介入會(huì)產(chǎn)生大量的錯(cuò)誤投資，但有政府兜底，也就無所顧忌。

財(cái)知道：小微企業(yè)的確很難從銀行融到資。即使他們寧愿出高利率從銀行貸款，為什么商業(yè)銀行也不愿意貸給小企業(yè)？

朱海就：因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)都是私人信用，而大企業(yè)都有一定程度的國(guó)家信用。由于有政府的顯性或隱性擔(dān)保，國(guó)家信用比私人信用風(fēng)險(xiǎn)低，在國(guó)家信用面前，私人信用有“天然”劣勢(shì)。既然商業(yè)銀行把錢貸給大企業(yè)，包括政府的融資平臺(tái)，可以穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)刭嶅X，為什么還要辛辛苦苦地去開拓市場(chǎng)呢？商業(yè)銀行也是理性人，在有國(guó)家信用帶來的壟斷利潤(rùn)可圖的情況下，商業(yè)銀行不愿意給小微企業(yè)貸款，不愿意挖掘潛在的成長(zhǎng)型小微企業(yè)很正常。所以，銀行總是喜歡錦上添花，不會(huì)雪中送炭。

在大陸我們看到的都是大銀行、大醫(yī)院，而在臺(tái)灣馬路上隨處可見的是中小銀行和診所，為什么有這種反差？ 原因在于政府喜歡大企業(yè)、大項(xiàng)目，政府扶持大企業(yè)、大項(xiàng)目，稅收就多，政績(jī)就明顯。為此，就必須給大企業(yè)提供擔(dān)保，使大企業(yè)更容易獲得信用。大政府、大銀行和大企業(yè)（還有大醫(yī)院、大學(xué)校）之間有這種對(duì)應(yīng)關(guān)系，政府、銀行和大企業(yè)之間形成鐵三角，資金在這個(gè)體系內(nèi)部循環(huán)，不流到小微企業(yè)手中。可見，商業(yè)銀行不愿意給小微企業(yè)貸款，根源在于政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的介入太多，即政府太大。商業(yè)銀行也知道政府的介入會(huì)產(chǎn)生大量的錯(cuò)誤投資，但有政府兜底，也就無所顧忌。

財(cái)知道：你覺得怎樣才能解決小微企業(yè)的融資難題？

朱海就：兩個(gè)方面，一是私人信用代替政府信用，或者說政府信用不要介入經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，不要參與信用創(chuàng)造。如政府依然是投資主體，那么就不斷地創(chuàng)造政府信用，商業(yè)銀行就會(huì)去追逐政府信用，使國(guó)企等容易獲得廉價(jià)的信貸資金，而沒有政府信用的小微企業(yè)承擔(dān)高昂的資金成本。二是自由競(jìng)爭(zhēng)的金融體系，包括開放金融市場(chǎng)，資本市場(chǎng)和利率的市場(chǎng)化等等。金融市場(chǎng)的開放，將出現(xiàn)大量的中小私有商業(yè)銀行，這些中小銀行會(huì)對(duì)小微企業(yè)有興趣。

我們的目的并不是要把信貸資金“送”給小微企業(yè)或“扶持”它們，而是要發(fā)揮金融市場(chǎng)為小微企業(yè)的服務(wù)功能。緩解它們的融資難需要通過完善競(jìng)爭(zhēng)性的金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)，不能依靠行政的手段，如十大政策等。什么小微企業(yè)需要資金，什么小微企業(yè)不需要，什么小微企業(yè)會(huì)成為參天大樹，政府并不知道，需要市場(chǎng)去發(fā)現(xiàn)。競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)的根本功能就是“發(fā)現(xiàn)”，而目前，由于壟斷的銀行體系和政府信用的普遍存在，這個(gè)發(fā)現(xiàn)功能喪失，或不明顯，這是最致命的問題。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣源于通貨膨脹

在通貨膨脹的情況下，資產(chǎn)價(jià)格上漲，大量的資金追逐資產(chǎn)價(jià)格上漲所帶來的利潤(rùn)，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本上漲，利潤(rùn)受擠壓，沒有資金感興趣，這也導(dǎo)致制造服務(wù)部門的不景氣，這是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)扭曲的表現(xiàn)。

財(cái)知道：幾次國(guó)務(wù)院會(huì)議都要求信貸資金歸位，更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。什么算實(shí)體經(jīng)濟(jì)？為何房?jī)r(jià)高漲和實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣長(zhǎng)期并存？

朱海就：實(shí)體經(jīng)濟(jì)或虛擬經(jīng)濟(jì)的劃分有些問題，提法也有些問題，因?yàn)樗械慕?jīng)濟(jì)活動(dòng)都是人的行動(dòng)。投機(jī)和投資有時(shí)難區(qū)分，重要的是一個(gè)“健康的”貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，引導(dǎo)資金流動(dòng)到更能創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)中去。因此，不是說實(shí)體就好，虛擬就不好。資本市場(chǎng)的投資，如巴菲特的投資是所謂的“虛擬經(jīng)濟(jì)”，但引導(dǎo)了資本的流動(dòng)，使社會(huì)資本得到更合理的配置。但一個(gè)社會(huì)的發(fā)展需要制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的進(jìn)步，而不是資產(chǎn)泡沫的擴(kuò)大，從這個(gè)意義上講實(shí)體經(jīng)濟(jì)是有意義的。

房?jī)r(jià)高漲和實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣長(zhǎng)期并存是因?yàn)橥ㄘ浥蛎?。在通貨膨脹的情況下，資產(chǎn)價(jià)格上漲，大量的資金追逐資產(chǎn)價(jià)格上漲所帶來的利潤(rùn)，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)薄，沒有資金感興趣。如土地（房地產(chǎn)）是上游產(chǎn)業(yè)，大量小微企業(yè)從事的是制造、服務(wù)等下游產(chǎn)業(yè)。在信用擴(kuò)張過程中，土地價(jià)格上漲，房地產(chǎn)繁榮，而下游企業(yè)的成本上漲，利潤(rùn)受擠壓，這也導(dǎo)致制造服務(wù)部門的不景氣，這是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)扭曲的表現(xiàn)。

朱海就系浙江工商大學(xué)教授、人文經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)特約研究員