凱發(fā)電氣24日網上申購 頂格需14.52萬

凱發(fā)電氣（300407）發(fā)布定價公告，公司首次公開發(fā)行A股的發(fā)行價格確定為22.34元/股，對應2013年攤薄市盈率為22.8倍。該股將于2014年11月24日實施網上、網下申購。

申購價格：22.34元

申購代碼：002724

頂格申購：14.52萬元

申購數(shù)量上限：6500股。

公司此次公開發(fā)行股份總數(shù)量為1700萬股，全部為新股。網下初始發(fā)行1020萬股，占此次發(fā)行總量的60%；網上初始發(fā)行量為680萬股，占此次發(fā)行總量的40%。

發(fā)行人所屬行業(yè)為電氣機械和器材制造業(yè)（C38）。截至2014年11月19日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的該行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率為27.88倍。

公司本次發(fā)行的募投項目計劃所需資金額3.44億元，新股發(fā)行預計募集資金總額為3.8億元，扣除發(fā)行費用后預計募集資金凈額3.43億元。

投資者持有深圳市場非限售A股股份市值日均值1萬元以上（含1萬元）方可參與新股申購。每5000元市值可申購一個申購單位。每一個申購單位為500股，申購數(shù)量應當為500股或其整數(shù)倍，且最高不得超過本次回撥前網上初始發(fā)行股數(shù)的千分之一，即6500股。

【公司簡介】

天津凱發(fā)電氣股份有限公司自創(chuàng)立以來一直專注于軌道交通自動化領域，主營業(yè)務為鐵路供電及城市軌道交通自動化設備和系統(tǒng)的研發(fā)、生產、銷售與技術服務。此次募集資金擬投向鐵路供電綜合自動化系統(tǒng)升級產業(yè)化項目、城市軌道交通綜合監(jiān)控系統(tǒng)產業(yè)化項目、城市軌道交通綜合安防系統(tǒng)產業(yè)化項目、研發(fā)中心建設項目、償還銀行借款、向子公司增資，總投資3.44億元，全部使用募集資金投入。

王子新材24日網上申購頂格需7.38萬

王子新材（002735）發(fā)布定價公告，公司首次公開發(fā)行A股的發(fā)行價格確定為9.23元/股，對應2013年攤薄市盈率為22.51倍。該股將于2014年11月24日實施網上、網下申購。

申購價格：9.23元

申購代碼：002735

頂格申購：7.38萬元

申購數(shù)量上限：8000股。

公司此次公開發(fā)行股份總數(shù)量為2000萬股，全部為新股。網下初始發(fā)行1200萬股，占此次發(fā)行總量的60%；網上初始發(fā)行量為800萬股，占此次發(fā)行總量的40%。

發(fā)行人所屬行業(yè)為橡膠和塑料制品業(yè)（C29）。截至2014年11月19日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的該行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率為33.97倍。

公司本次發(fā)行的募投項目計劃所需資金額億元，新股發(fā)行預計募集資金總額為1.85億元，扣除發(fā)行費用后預計募集資金凈額1.52億元。

投資者持有深圳市場非限售A股股份市值日均值1萬元以上（含1萬元）方可參與新股申購。每5000元市值可申購一個申購單位。每一個申購單位為500股，申購數(shù)量應當為500股或其整數(shù)倍，且最高不得超過本次回撥前網上初始發(fā)行股數(shù)的千分之一，即8000股。

【公司簡介】

深圳王子新材料股份有限公司主要從事塑料包裝材料及產品的研發(fā)、設計、生產和銷售。此次募集資金擬投向深圳王子新材料技改及無塵車間項目、青島冠宏年產7900噸塑料包裝制品項目、成都新正環(huán)保包裝生產建設項目以及補充運營資金項目，擬投入募集資金合計1.52億元。

王子新材:國內領先的電子產品塑料包裝供應商,目標價為13.5-14.4元

齊魯證券研究員：燕云

投資要點

公司是國內領先的電子產品塑料包裝集成供應商。公司主要從事塑料包裝材料及產品的研發(fā)、設計、生產和銷售。產品涵蓋塑料包裝膜、托盤及緩沖材料三大系列,業(yè)務主要集中在電子產品塑料包裝領域(占總收入的90%),公司過去三年凈利潤基本保持穩(wěn)定,2013年塑料包裝制品的總產量為18,629噸。公司未來將逐步向高功能型、減量型、環(huán)保型包裝產品領域發(fā)展,以此提高產品的科技含量與附加值。

塑料包裝市場穩(wěn)步發(fā)展,未來幾年電子產品塑料包裝行業(yè)增速保持10%左右。塑料包裝產品以輕質、絕緣、可塑性好等優(yōu)點占據整個包裝市場的三分之一以上,廣泛應用在下游電子、食品和醫(yī)藥等領域。我國作為全球最大的電子生產基地,為塑料包裝提供了廣闊的市場空間,預計未來幾年電子塑料包裝行業(yè)增速保持10%左右,2015年市場規(guī)模達300億。

服務積累優(yōu)質客戶資源,全國化布局及規(guī)模優(yōu)勢打造成本競爭力。塑料包裝行業(yè)門檻低,市場化程度高,公司堅持服務先行理念1)專業(yè)團隊服務重點客戶;2)設計產品,最短3天送樣,常規(guī)產品24小時供貨;3)全國化布局“貼廠”服務;4)產品線豐富,能夠為客戶提供一站式服務,降低了客戶供應鏈管理成本;聚集了富士康、海爾、偉創(chuàng)力、理光、愛普生等大批優(yōu)質客戶資源。同時,公司全國化布局降低運輸半徑、生產規(guī)模大對上游原材料的議價能力強,打造成本優(yōu)勢。

公司本次擬公開發(fā)行新股2000萬股,擬募集資金1.5億元,用于擴大產能(28100噸)和配套相應的營運資金。募投項目重點發(fā)展冷收縮型可視化包裝膜、PE 低發(fā)泡膜、新型可循環(huán)塑料滑托板等新型產品,有利于提高公司產品附加值和提升自身核心競爭力。

盈利預測:我們預測公司2014-2016年的營業(yè)收入分別為4.94億元、5.14億元和5.33億元,同比分別增長3.74%、4.03%和3.62%;歸屬于母公司的凈利潤分別為3612萬元、4018萬元和4239萬元,同比分別增長-8.16%、11.25%和5.5%;按發(fā)行后8000萬股計算,2014-2016年的EPS 分別為0.45元、0.50元和0.53元。給予公司2014年30-32×PE,目標價為13.5-14.4元。

風險提示:原材料價格波動及勞動力成本上升的風險;市場競爭加劇的風險;跨區(qū)域經營的管理風險。

王子新材中小盤IPO公司報告:王子新材新股申購策略，建議公司報價9.24元

國泰君安研究員：白曉蘭,孫金鉅

投資要點:

公司攤薄后13-15的實際與預測EPS0.49、0.42、0.42元?？杀裙?014平均PE 29,可比行業(yè)最近1個月平均估值34倍,按證監(jiān)會行業(yè)公司2013年攤薄市盈率折價55%,可比公司2014年折價23%。

建議公司報價9.24元,對應2013年攤薄PE 為18.79倍。

預估中簽率:網上0.72%;網下中公募與社保0.55%,年金與保險0.26%,其他0.11%。預計網上凍結資金量229億元,網下凍結84億元,總計凍結314億元。

資金成本:最近資金市場充裕,10月新股申購凍結資金最高的10月24日7天回購利率僅沖至6.8%。

預計漲停板6個,破板賣出的打新年化回報率:網上54%、網下公募與社保41%,年金與保險18%,其他7%。預估破板賣出的年化收益率最高。公司基本面情況并不突出,預計13-14兩年利潤下降,所以可能抑制公司上市后的股價表現(xiàn)。

公司基本情況分析公司主要產品塑料包裝膜、塑料托盤、塑料緩沖材料。電子產品包裝占總收入的比例平均約90%。

發(fā)展空間:公司業(yè)務主要跟隨電子企業(yè)的塑料包裝需求,總體上電子行業(yè)目前的需求比較旺盛,電子行業(yè)對配套公司的要求逐步提高,預計未來幾年的電子產品塑料包裝的增長速度在10%左右。

公司競爭優(yōu)勢:電子產品塑料包裝行業(yè)的起步門檻不高,競爭激烈,最大的特點是具有運輸半徑,公司是全國布局的包裝公司。

風險提示:客戶集中度過高、競爭趨于激烈、原材料價格波動。

風險提示:競爭加劇侵蝕盈利、瓷質釉面磚被其他產品取代。