中國基金報記者姚波

美國ETF市場正在快速變化，低費用產(chǎn)品和新進(jìn)入市場競爭者獲得了更多的市場份額。領(lǐng)航依靠其低費用策略在2014年迅速擴張，市場占有率大幅超越競爭對手；一些新興小公司也開始獲得更多份額。

2008年領(lǐng)航在ETF市場份額只有8.6%，2014年達(dá)到21.3%。領(lǐng)航取得優(yōu)勢的手段除了有效的低費用策略，也得益于在投資顧問中大力推廣產(chǎn)品而非直接面向散戶投資者。

相比較，貝萊德和道富的ETF市場份額則出現(xiàn)了減少。理柏數(shù)據(jù)顯示，貝萊德所占有的市場份額從2008年底的48%跌落到2014年的37.9%；同期道富則從30%下跌至22.7%。同時，位列第四和第五位的景順基金旗下的Power－Shares系列以及WisdomTree投資公司的產(chǎn)品均失去了一定的市場份額。

2014年，領(lǐng)航所占市場份額的增幅為1.66%，而貝萊德則減少了0.97%的份額，道富失去份額的幅度為0.31%。上述公司的大型ETF在2014年都出現(xiàn)了資金凈流出。全球最大的黃金ETF———道富旗下的SPDR黃金ETF，當(dāng)年凈流出32億美元；PowerShares跟蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的QQQ基金則出現(xiàn)了113億美元的資金凈流出，WisdomTree的日本對沖股票基金也出現(xiàn)了4.3億美元的資金凈流出。

不斷失去市場導(dǎo)致一些大型公司關(guān)停旗下基金，貝萊德2014年關(guān)停了28只ETF，太平洋資產(chǎn)關(guān)停5只，ProShares關(guān)停了17只。而與此同時，市場上的新興力量不斷擴張，如Velocity Shares的資產(chǎn)管理規(guī)模自2009年來已增加了27億美元。

ETF.com數(shù)據(jù)顯示，美國ETF市場份額的變化反映了新近市場者對市場格局的挑戰(zhàn)，目前美國有62家ETF發(fā)行商，而5年前只有36家。