鳳凰財(cái)經(jīng)訊 2015年博鰲亞洲論壇3月26日—29日在海南博鰲舉行，今年年會(huì)主題為“亞洲新未來(lái)：邁向命運(yùn)共同體”，鳳凰財(cái)經(jīng)全程直播。

IMF副總裁朱民在28日的“下一次金融危機(jī)”論壇上表示，現(xiàn)在投資率下降了，而且首次看到貿(mào)易增長(zhǎng)率低于GDP增長(zhǎng)率，這是40年來(lái)第一次。

他還表示，全球經(jīng)濟(jì)仍然3.3%到3.5%的增長(zhǎng)率，雖然不夠強(qiáng)勁，真正的擔(dān)憂(yōu)還是金融部門(mén)的擔(dān)憂(yōu)。因?yàn)樵鲩L(zhǎng)減速的時(shí)候，金融部門(mén)在強(qiáng)有力的增長(zhǎng)，我們看到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)的錯(cuò)位。我們說(shuō)金融資產(chǎn)過(guò)度膨脹了，結(jié)果今天更大。

以下為發(fā)言實(shí)錄：

朱民：中國(guó)茶很溫和，茶葉味道不是那么重，水很清澈，茶味很好。全球已經(jīng)有復(fù)蘇了，但是并不是非常強(qiáng)勁。我們可以看到投資率下降了，而且首次看到貿(mào)易增長(zhǎng)率低于GDP增長(zhǎng)率，這是40年來(lái)第一次。我們第一次看到外商投資在全球流動(dòng)和2007年相比下樣50%。我們?cè)鲩L(zhǎng)是溫和的，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新時(shí)代。

但是，可以看到全球經(jīng)濟(jì)仍然3.3%到3.5%的增長(zhǎng)率，雖然不夠強(qiáng)勁，真正的擔(dān)憂(yōu)還是金融部門(mén)的擔(dān)憂(yōu)。因?yàn)樵鲩L(zhǎng)減速的時(shí)候，金融部門(mén)在強(qiáng)有力的增長(zhǎng)，我們看到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)的錯(cuò)位。我們說(shuō)金融資產(chǎn)過(guò)度膨脹了，結(jié)果今天更大。

發(fā)達(dá)市場(chǎng)金融市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)是30%以上，當(dāng)金融部門(mén)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的時(shí)候，最強(qiáng)有力增長(zhǎng)的動(dòng)力是影子銀行，而不是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，就像史蒂芬.施瓦茨曼，你們黑石集團(tuán)的業(yè)務(wù)，當(dāng)然也有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

我們看到影子銀行變得越來(lái)越重要，現(xiàn)在央行定的利率是如此之低，有一些央行在擴(kuò)大他們的資產(chǎn)負(fù)債平衡表，形成了充足的流動(dòng)性。

再講講債券市場(chǎng)，現(xiàn)在貸售債券存量達(dá)到歷史低點(diǎn)。如果把整個(gè)金融部門(mén)的發(fā)展作為一個(gè)觀望和總體盤(pán)點(diǎn)的話，將來(lái)流動(dòng)性會(huì)收緊，美元走強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)加息，影子銀行卷土重來(lái)，所以金融部門(mén)是值得我們關(guān)注的。如果再來(lái)一場(chǎng)危機(jī)的話必然是一場(chǎng)全球的危機(jī)，因?yàn)槲覀兓钤谌蚧ヂ?lián)互通的世界中。