億萬富翁Stan Druckenmiller接受彭博專訪

億萬富翁、身價(jià)44億美元的避險(xiǎn)基金經(jīng)理人Stan Druckenmiller，這位擁有最優(yōu)異的長期資金管理記錄的投資者，押注三項(xiàng)將出乎意料之外的市場發(fā)展：中國經(jīng)濟(jì)形勢變好、石油價(jià)格上升，另外他不認(rèn)為美聯(lián)儲會在2015年內(nèi)加息。而大部分投資者都預(yù)測美聯(lián)儲會在九月實(shí)行六年以來第一次加息。

意外一： 美聯(lián)儲今年不加息

提到美聯(lián)儲加息時(shí),Druckenmiller表示,“我擔(dān)心我們在一年半之內(nèi)不會聽到任何動靜。我對9月或者12月加息不存任何信心。”

Druckenmiller在2010年關(guān)閉了其經(jīng)營的Duquesne Capital Management hedge fund基金之后,一直在經(jīng)營家庭辦公室,他管理的基金連續(xù)30年平均回報(bào)率30%。他曾多次批評美聯(lián)儲將利息保持在零左右太長時(shí)間。他在1月18日一次讀者會談中表示,貨幣政策一直以來都是魯莽的。

Druckenmiller說,“我不是在預(yù)測崩潰,我只是說早加息的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)要比晚加息好。極低的利率已經(jīng)促使企業(yè)借貸來投資,而不是使用現(xiàn)有資產(chǎn)。企業(yè)用這些資產(chǎn)融資并購、創(chuàng)紀(jì)錄的回購股票并追求杠桿收購,這些行為被我稱作就業(yè)減少器。”他補(bǔ)充說,“每個月我們都會看到更多此類金融工程。”

意外二：中國經(jīng)濟(jì)形勢向好

盡管中國領(lǐng)導(dǎo)人們把今年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)設(shè)定在1990年以來最低的7%,但Druckenmiller仍看好中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

上證指數(shù)在過去12個月里已經(jīng)翻了一番。Druckenmiller表示,“每當(dāng)我觀察到股市大幅上漲的時(shí)候,大概6到12個月之后就會有全面的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。”

意外三：油價(jià)反彈

Druckenmiller在另一次采訪中表示,世界第二大經(jīng)濟(jì)體中國的復(fù)蘇,將會影響全球的證券及商品價(jià)格。例如,這將使德國主權(quán)債券價(jià)格下降,推動歐洲出口并提振石油價(jià)格。

他預(yù)測自6月以來大幅下跌的石油價(jià)格將會在明年之前隨著企業(yè)減少生產(chǎn)勘探而上漲。他所管理的家庭辦公室賣出了持有的受低油價(jià)影響上漲的零售及航空行業(yè)股票,并買入了會受益于油價(jià)上漲的股票,如LyondellBasell Industries NV.,世界最大的聚丙烯塑料制造商。該公司股票今天漲3.1%至96.18美元,這是自去年10月以來的最高價(jià)。他同時(shí)也買進(jìn)了原油期貨。

歐元、希臘

在更常規(guī)的押注中,Druckenmiller表示美國和日本的股票將會持續(xù)攀升,他同時(shí)押注美元將會兌歐元持續(xù)強(qiáng)勁。他認(rèn)為歐元/美元會持續(xù)下降至0.8,而目前的匯率為1.06。

Druckenmiller認(rèn)為希臘很有可能會退出歐元區(qū)。這不會產(chǎn)生什么多米諾效應(yīng),因?yàn)殂y行已經(jīng)不再持有希臘債務(wù),而歐洲央行行長德拉基則堅(jiān)決實(shí)行其QE計(jì)劃。Druckenmiller表示,“出于經(jīng)濟(jì)和人道主義原因,我更希望看到希臘留在歐元區(qū)。但作為一個市場參與者,我認(rèn)為希臘問題被過度分析了。”