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【石油戰(zhàn)追蹤】

沙特宣告打贏油價戰(zhàn)

美國回應(yīng)沙特石油戰(zhàn)獲勝：要等一陣才有資格幸災(zāi)樂禍

【新麻煩】

油價的最新麻煩：伊拉克人來了

鳳凰iMarkets訊 據(jù)MarketWatch報道，隨著沙特阿拉伯開始不顧一切“用頭撞墻”式致力于提高石油產(chǎn)量的決心， 如今伊拉克也不甘示弱，希望通過提高產(chǎn)量的方式打響全球“石油戰(zhàn)爭”，試圖通過讓全球石油市場供應(yīng)泛濫來向美國頁巖石油生產(chǎn)商示威，讓其屈服。

對于伊拉克的任性，美國人反而不屑一顧，他們甚至?xí)苡押玫臍g迎，讓伊拉克“盡管放馬過來”。

對伊拉克而言，要實現(xiàn)這一想法存在很大的難度，因為這會消耗他們本來就不富足的儲備資金，并且，外借資金也絕非易事。 不難發(fā)現(xiàn)，伊拉克逞能式的將日均原油產(chǎn)量提高80萬桶的做法絕非具有可持續(xù)性，且無關(guān)緊要。最終，原油價格也會維持在現(xiàn)有水平，不可能繼續(xù)下滑。

原因很簡單：美國石油產(chǎn)量已經(jīng)已經(jīng)讓其實現(xiàn)盈利。根據(jù)國際能源調(diào)查機構(gòu)Rystad Energy和高盛最近的分析表明，目前，布倫特原油價格已經(jīng)在每桶65美元左右，而西德州中級原油的每桶均價約為60美元，如此高的全球油價已經(jīng)足以讓絕大多數(shù)美國石油生產(chǎn)商獲利。

上述僅僅只是一個保守的分析：去年秋引爆全球石油價格自由落體式下滑的部分原因來自于美國北達科他州政府報告中的數(shù)據(jù)。報告指出，美國Bakken頁巖油的成本價低至40美元。

這也足以說明為何美國鉆機數(shù)量已經(jīng)結(jié)束下降的趨勢。調(diào)查機構(gòu)貝克休斯（Baker Hughes）上周的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，與前一周相比，美國貝巖油的鉆機數(shù)量只下降了三個，而之前的一年時間已經(jīng)跌了60%。此外，美國上周新增三個陸基平臺。相比于一年前，美國石油產(chǎn)量仍在增長，甚至比2008年顛覆性的高出了80%。此外，得益于諸多利好因素，如稅收政策調(diào)整、技術(shù)革新等，美國頁巖油生產(chǎn)的成本也在逐步下降。

從某種意義而言，沙特看上去似乎在這場石油價格戰(zhàn)中獲勝。因為自今年1月以來，布倫特石油均價已經(jīng)上漲了10美元，但距離2014年11月沙特開始宣布其石油產(chǎn)量方案的時候相比，依然低20美元。而美國，其石油產(chǎn)量并未下滑，其投資也十分穩(wěn)固，也可謂算是贏家。

與此同時，石油輸出國組織（OPEC）成員國并沒有采取更多措施來消除他們的主要成本劣勢——政治不穩(wěn)定和缺乏個體國家的自由調(diào)控。這聽上去或許很抽象，但考慮到諸多因素后，這些維護成本十分高昂。

自2010年“阿拉伯之春”后，阿拉伯國家開始提高社會支出水平，這意味著維持石油收支平衡的成本相當高。看起來取自地面的石油的成本每桶應(yīng)該只要幾美元，但2014年高盛作出預(yù)計，伊朗維持收支平衡的總成本分攤下來達到了每桶133美元。在俄羅斯，這一成本為107美元，伊拉克為101美元，等等。

OPEC的最后時刻——將油價壓低至每桶40美元，凍結(jié)美國的石油供應(yīng)，并等待油價再次反彈至每桶90美元或100美元。但事實上，OPEC的如意算盤并不會奏效。對于OPEC而言，其的日常開支已經(jīng)沒有進一步下降的空間，那么就不得不削減資本支出，這無疑將削弱其競爭力和緊密度，從而加大政治動蕩和社會不穩(wěn)定。單從現(xiàn)有情況看，大家看看伊拉克有多么自作聰明。

對于美國的石油股而言，這是一個好消息。原油價格上的共識將促進協(xié)議的達成，諸如埃克森美孚、雪佛龍等企業(yè)都開始加大力度搶購潛在并購對象，諸如阿納達科石油公司(Anadarko Petroleum Corp)、切薩皮克能源公司Chesapeake Energy。目前每桶60美元的原油幾個勢必會提升美國原油生產(chǎn)商的生產(chǎn)效率，讓原油成本在50美元甚至55 美元時還能繼續(xù)生產(chǎn)。

原油價格在60美元對整個市場也有好處。全球2.77美元的加油成本會讓每個月省下50美元至100美元，從而促進民眾購買更加節(jié)能的車型。有證據(jù)表明，許多節(jié)能車型的售價在下滑。

石油價格已經(jīng)足夠低至能夠促進消費者支出，對石油生產(chǎn)商和股東而言卻十分高昂難以賺錢。同時，油價還足夠低讓日產(chǎn)汽車能夠壓低電動車聆風(fēng)的成本，現(xiàn)代汽車對其索納塔混合動力也采取了類似的操作。

油價如今正處于一個很合理的水平，足夠低讓每個人提高效率，且迫使政策制定者們更多的考慮綠色技術(shù)，而要像沙特和伊拉克那樣采取行動成本卻很高。（雙刀/編譯）

油價將恐再現(xiàn)跌勢

另據(jù)CNBC報導(dǎo)，石油輸出國組織(OPEC)本周將舉行會議，外界預(yù)期這仍將是OPEC另次持久戰(zhàn)的表現(xiàn)，盡管國際油價跌至歷史低點，OPEC仍將維持產(chǎn)量應(yīng)戰(zhàn)。雖然對市場來說并不意外，不過還是其他警訊值得注意。自O(shè)PEC1月會議后，國際油價重跌至6年來新低，每桶價格低于45美元，之后才慢慢回彈至65美元左右。造成OPEC堅不減產(chǎn)以回應(yīng)低油價的原因，系因美國原油產(chǎn)量的上升。

然而，按目前結(jié)果來看，似乎是按OPEC的步調(diào)前進；據(jù)瑞銀(UBS)分析師表示，非OPEC產(chǎn)油國的原油產(chǎn)量增幅，預(yù)估將自2014年每天210萬桶的水準，下降至今年每天130萬桶，而2016年時每天更只有10萬桶。此外，許多大型石油公司紛紛進行大幅成本減支，幅度在15%至30%左右，以因應(yīng)低油價的沖擊。

不過，近來鉆油井數(shù)下降的趨勢已見緩和，顯示國際油價反彈的力道，提振了產(chǎn)油業(yè)者的信心，故產(chǎn)量的下降或趨向穩(wěn)定。另對沙烏地阿拉伯減少高成本生產(chǎn)商的計劃而言，國際油價持續(xù)復(fù)蘇并不是件好事。當上周油價達到每桶65美元的水準后，美國頁巖油業(yè)見機不可失，再度投入生產(chǎn)。

除此之外，還有其他因素顯示國際油價下跌或?qū)砼R。瑞士信貸(Credit Suisse)分析師指出，國際原油多頭部位，或多數(shù)投機部位，已達到歷史高點。前次當投機部位在2014年6月觸頂后，油價便出現(xiàn)眾跌。(不過，當時國際油價較目前高出許多)

巴克萊(Barclays)美國全球資產(chǎn)配置主管KeithParker表示，近期多數(shù)油價的反彈，應(yīng)歸于美元的下跌；Parker也認為，此一因素推升油價達6%。若美元進一步走強，國際油價再現(xiàn)跌勢。

盡管市場彌漫一片悲觀氛圍，仍有一些看好油價的專家，如券商伯恩斯坦(Bernstein Research)的分析師，即認為美國頁巖油產(chǎn)量將持續(xù)下降，將使國際原油在2016年時達到每桶85美元。

鳳凰國際iMarkets綜合MarketWatch、CNBC

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