7月8日以來，A股市場出現(xiàn)反彈，醫(yī)藥板塊業(yè)不甘示弱。數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥指數(shù)在7月8日至23日區(qū)間范圍內(nèi)上漲幅度達(dá)到32.95%。但短期看，A股市場仍然存在震蕩的風(fēng)險，加之市場上醫(yī)藥基金眾多，從投資者的角度，如何選到最適合自己風(fēng)險偏好的醫(yī)藥基金呢？

反彈急先鋒:

醫(yī)藥分級B

風(fēng)險收益指數(shù)：★★★★★

在基金品種中，風(fēng)險收益偏好最高、風(fēng)格最激進(jìn)的自然要數(shù)分級B。目前，全市場有6只醫(yī)藥主題的分級基金，包括國泰國證醫(yī)藥衛(wèi)生、信誠中證800醫(yī)藥、申萬菱信醫(yī)藥生物、招商國證生物醫(yī)藥、華寶興業(yè)中證醫(yī)療，以及廣發(fā)中證醫(yī)療。

投資者可通過證券賬戶在二級市場買賣分級B，其交易價格變動對投資者帶來盈虧。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月8日至23日A股市場反彈以來，5只醫(yī)藥分級母基金凈值平均增長率為22.55%。加了杠桿之后，醫(yī)藥主題分級B的價格漲幅驚人。除廣發(fā)中證醫(yī)療B以外，其余5只醫(yī)藥主題分級B區(qū)間平均漲幅41.45%。

但值得一提的是，高收益對應(yīng)高風(fēng)險，在市場下跌過程中，分級B的價格也會連連下挫。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月12日至7月8日市場回調(diào)期內(nèi)，前述5只醫(yī)藥主題分級B的價格平均下跌52.58%。因此，風(fēng)險偏好穩(wěn)健的投資者并不適合參與醫(yī)藥分級B的投資。

不加杠桿:

醫(yī)藥股票基金

風(fēng)險收益指數(shù)：★★★★☆

風(fēng)險收益偏好僅次于分級B的品種，即為股票基金，包括主動股票基金、混合型基金，以及指數(shù)基金。目前，全市場共有20只醫(yī)藥指數(shù)基金（其中包括6只指數(shù)分級基金）、11只醫(yī)藥主題混合型基金，以及14只醫(yī)藥股票型基金。

在指數(shù)基金中，投資于醫(yī)藥的指數(shù)主要包括中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)、中證800醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)、中證醫(yī)藥100指數(shù)、上證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)等等。投資者可根據(jù)個人偏好選擇偏向中小成長股，如南方中證500醫(yī)藥衛(wèi)生ETF等，也可選擇偏向白馬價值股的醫(yī)藥指數(shù)基金，如易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF等。

醫(yī)藥主題的混合型基金及股票型基金的篩選就更具挑戰(zhàn)性了。由于主動投資，基金經(jīng)理個人偏好及決策對基金凈值的影響存在極大差異，例如，今年以來至7月23日區(qū)間范圍內(nèi)，收益率最好的富國醫(yī)療保健行業(yè)凈值增長率達(dá)到74.30%，收益率最差的醫(yī)藥主題基金凈值增長率為-34.20%。

從歷史業(yè)績來參考，富國醫(yī)療保健行業(yè)、華潤元大醫(yī)療保健量化、工銀瑞信醫(yī)療保健行業(yè)、鵬華醫(yī)療保健、融通醫(yī)療保健行業(yè)、易方達(dá)醫(yī)療保健、國投瑞銀醫(yī)療保健行業(yè)、嘉實(shí)醫(yī)療保健、南方醫(yī)療保健等基金今年以來業(yè)績較為突出。市場反彈時，其凈值增長也較為強(qiáng)勢。

布局全球:

海外醫(yī)療股QDII

風(fēng)險收益指數(shù)：★★★★☆

目前可供投資的醫(yī)藥主題QDII僅廣發(fā)全球醫(yī)療保健基金。這只基金也是一只被動指數(shù)基金，根據(jù)廣發(fā)全球醫(yī)療保健二季報披露，個股按照標(biāo)的權(quán)重構(gòu)建組合，截至二季度其前十大持股包括諾華、強(qiáng)生、輝瑞制藥、羅氏、吉利德科學(xué)、默克、賽諾菲安萬特公司、愛力根、百時美施貴寶，以及拜耳股份。

“展望三季度，醫(yī)療行業(yè)仍然是全球需求最穩(wěn)定的行業(yè)板塊，我們對醫(yī)療指數(shù)的長期走勢充滿了信心，但是需要關(guān)注希臘問題和中國股市流動性問題對全球風(fēng)險偏好的影響。從企業(yè)估值的角度去看，板塊的整體估值對應(yīng)的是16年16.7倍，是非常合理的水平。”廣發(fā)全球醫(yī)療保健QDII基金經(jīng)理邱煒在二季報中寫道。