據(jù)外媒報道，美銀美林近日發(fā)布報告稱，市場擔憂近期人民幣貶值會否導致另一波的亞洲金融風暴屬于過慮，因現(xiàn)時亞洲貨幣匯率仍被低估，且政府手里有更多的政策選擇，而中國應該繼續(xù)通過降低存款準備金率及減息以恢復市場信心。

美銀美林報告認為，亞洲金融風暴與現(xiàn)時情況的主要共通點，是商品價格下滑余震傳導至新興市場商品生產商，尤其那些與匯率掛鉤的。例如哈薩克斯坦近期將當?shù)刎泿排c美元脫鉤，就反映了其現(xiàn)時脆弱的情況。

但美銀美林指出，與1997年不同，目前并沒看到新興亞洲貨幣有大幅貶值的情況出現(xiàn)，反而根據(jù)該行的長期估值模型推算，這些國家貨幣看來仍被低估，與它們現(xiàn)時的經常帳相符。

另一個重點是，目前各國仍有政策空間刺激經濟。報告稱，亞洲國家政府資產負債表對外幣借貸的依賴很少，且本身已建立了流動性高的本地債券市場，提供“后備政策”予借貸及融資。此外，亞洲區(qū)仍有充裕的減息空間。

更重要的是，令到1997年亞洲金融風暴惡化的原因，是通過加息以保護當時被高估的匯率掛鉤，而當時國際貨幣基金會（IMF）的紓困措施包括要求關閉體質欠佳的銀行，亦被指加速了區(qū)內信貸緊縮。

美銀美林認為，中國、印度、南韓及泰國仍可能在今年底前減息，而亞洲區(qū)金融機構及中央銀行也有更佳的準備以及資本應對前面的挑戰(zhàn)。

上周五公布的中國8月財新制造業(yè)PMI初值創(chuàng)近六年半低位，市場對中國是否有能力保持增長存疑。美銀美林報告指，中國自2011年底以來已降準累計400點，降息171點，目前風險在于市場仍認為中國仍未跟上步伐，導致進一步資本外流及人民幣貶值壓力。這意味著中國有需要降準及減息以重拾市場信心。