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余永定:中國(guó)“大規(guī)模刺激” 是沒(méi)有更好選擇的選擇


來(lái)源:鳳凰財(cái)經(jīng)綜合

如果一旦政府宣布搞大規(guī)模刺激計(jì)劃,馬上市場(chǎng)可能會(huì)為之一振,有好消息好故事,人民幣就不會(huì)貶值了,資本外逃也沒(méi)必要逃了,資本放在中國(guó)可能有比較高的回報(bào)。

來(lái)源:前海傳媒,作者:李哲

作為國(guó)內(nèi)最具影響力的經(jīng)濟(jì)學(xué)家,余永定的很多說(shuō)法總吸引著學(xué)界與政策界關(guān)注。而最新,他對(duì)當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)提出的“大規(guī)模刺激”一說(shuō)引發(fā)了國(guó)內(nèi)外較大爭(zhēng)議。

正因?yàn)榻?jīng)歷過(guò)08、09年刺激之痛,學(xué)界很大程度上對(duì)這樣的提法顯得更加謹(jǐn)慎小心,而余永定卻選擇以大呼疾呼的方式讓眾人知曉。針對(duì)大刺激的具體想法以及當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的疑難雜癥,前海傳媒日前專訪了全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、前中國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員余永定。

余永定強(qiáng)調(diào),這不是個(gè)最好的選擇,但在沒(méi)有其他更好的選擇下,這是不得不面對(duì)的選擇。“如果一旦政府宣布搞大規(guī)模刺激計(jì)劃,馬上市場(chǎng)可能會(huì)為之一振,有好消息好故事,人民幣就不會(huì)貶值了,資本外逃也沒(méi)必要逃了,資本放在中國(guó)可能有比較高的回報(bào)。有了這樣一種信心提振,再加上其他的措施,包括匯率制度改革,貶到底或者寬幅,寬幅其實(shí)也是讓人民幣貶到底,再加上資本管制,匯率就穩(wěn)定下來(lái)了,穩(wěn)定后市場(chǎng)就安心了,整個(gè)經(jīng)濟(jì)建設(shè)就能夠順利推進(jìn)了”

前海傳媒:您的大規(guī)模刺激一說(shuō),引發(fā)很多爭(zhēng)議,如何避免08年的后果是外界最關(guān)注的?

余永定:這個(gè)我當(dāng)然不能保證不會(huì),或者會(huì),這個(gè)事情取決于許許多多的因素,作為經(jīng)濟(jì)政策來(lái)講,你只能假定在政府政策層面,在執(zhí)行力上,沒(méi)有什么太大的問(wèn)題,我們這么做可能不是一個(gè)最有的選擇,但是沒(méi)有更好的選擇。

我一再?gòu)?qiáng)調(diào)現(xiàn)在處于通貨收縮時(shí)期,因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)剩所以物價(jià)下降,主要指的是PPI,物價(jià)下降使得企業(yè)非常困難,利潤(rùn)越來(lái)越少,就必須要減少投資去產(chǎn)能,銀行即便給它貸款,它也不會(huì)給銀行借款,銀行也惜貸,這樣就造成了產(chǎn)能過(guò)剩進(jìn)一步惡化,這是一個(gè)很清楚的惡性循環(huán),所以必須采取方法來(lái)遏止住,在所有的國(guó)家,去杠桿的同時(shí),如果有效需求不足的話,要在另一個(gè)地方加杠桿,歐洲國(guó)家是這樣的,美國(guó)是這樣的,日本是這樣的,沒(méi)有任何國(guó)家是例外。

加杠桿加什么呢?從現(xiàn)在來(lái)看,只能是政府,找不到第二個(gè)。我讓你私人投資,投嗎?你不投嘛,所以必須由政府帶頭,政府去冒風(fēng)險(xiǎn),政府承擔(dān)責(zé)任,企業(yè)才會(huì)跟進(jìn),這樣整個(gè)投資項(xiàng)目就可以推進(jìn)了。

除了投資可以考慮消費(fèi),如果消費(fèi)起來(lái)了,本身等于居民部門有效需求增加,那這時(shí)候投資需求是能成正的了,我們希望發(fā)生這種新局面,這種局面在一定程度上也發(fā)生了,但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,居民消費(fèi)的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以抵消由于產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致的物價(jià)下降,企業(yè)利潤(rùn)攤薄,企業(yè)減少投資,企業(yè)惜借銀行惜貸,這個(gè)過(guò)程對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的下行壓力,不足以遏制,所以需要幫助、

這不是個(gè)最好的選擇,但在沒(méi)有其他更好的選擇下,我們不得不面對(duì)的選擇,如果不做,做什么?好,我不投資,我等著居民的消費(fèi)需求上去,等得上嗎?這個(gè)通貨收縮越來(lái)越厲害,企業(yè)盈利都沒(méi)了,怎么漲工資?消費(fèi)需求這塊也要壓縮,那好,我說(shuō)給老百姓減稅,給老百姓增加福利,或者把錢給老百姓,也行,那這就是擴(kuò)張性的財(cái)政政策,如果我提出這樣的主張,可能更多人反對(duì)。

好歹現(xiàn)在的投資也是為以后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展打下基礎(chǔ),好歹也算是提供公共產(chǎn)品人人都能享受,當(dāng)然也不排除對(duì)非常貧困的地區(qū)和非常貧困的人群直接采取補(bǔ)貼,美國(guó)也有食物券之類的。

總而言之,要確定一個(gè)基本方向,當(dāng)我們經(jīng)濟(jì)處于目前的狀態(tài)時(shí),它的主要矛盾和主要矛盾方面是什么,是要把有效需求推上去,而這個(gè)時(shí)候能夠承擔(dān)這種責(zé)任的唯一力量就是政府。如果說(shuō)政府無(wú)能,政府不行等,那別的更不行,目前我是這樣認(rèn)為的。

前海傳媒:您怎么看刺激造成浪費(fèi)的代價(jià)?

余永定:很多人擔(dān)心錢又浪費(fèi)了,這種擔(dān)心完全是合理的,我們?cè)趺崔k,有沒(méi)有更好的辦法,而且現(xiàn)在為什么有這么多外資撤出,為什么人民幣貶值壓力這么大,是因?yàn)樗鼪](méi)有信心,沒(méi)有信心其中一個(gè)非常重要的并不一定是人民幣貶值本身,人民幣貶值的預(yù)期在相當(dāng)大程度上,是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心不足。

如果一旦政府宣布搞大規(guī)模刺激計(jì)劃,馬上市場(chǎng)可能會(huì)為之一振,有好消息好故事,人民幣就不會(huì)貶值了,資本外逃也沒(méi)必要逃了,資本放在中國(guó)可能有比較高的回報(bào)。有了這樣一種信心提振,再加上其他的措施,包括匯率制度改革,貶到底或者寬幅,寬幅其實(shí)也是讓人民幣貶到底,再加上資本管制,匯率就穩(wěn)定下來(lái)了,穩(wěn)定后市場(chǎng)就安心了,整個(gè)經(jīng)濟(jì)建設(shè)就能夠順利推進(jìn)了,要不然整天提心吊膽,人民幣貶到哪去了,資本逃到哪去了,那就沒(méi)辦法推進(jìn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

因此,我說(shuō)到個(gè)一籃子計(jì)劃,這是一個(gè)比較大膽的刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃,而且要大張旗鼓,讓老百姓都知道,老百姓會(huì)有疑問(wèn),那就設(shè)法消除這種疑問(wèn)。比如深圳政府,基礎(chǔ)設(shè)施投資搞的不錯(cuò),當(dāng)然也有人提出問(wèn)題,浪費(fèi)了多少錢,但提出這些問(wèn)題本身,就是解決這些問(wèn)題的前提,那我就針對(duì)你提出的問(wèn)題解決嘛。

像釘子戶,老百姓不走,他也不是不講道理,也有辦法可以解決的,比如一些房子,你需要拆,那我就不搬遷,但要知道這房子是建立在沙灘的基礎(chǔ)上,你這房子是危房,為了安全,必須要搬,要不然出了問(wèn)題誰(shuí)負(fù)責(zé),所以不搬也得搬,很多是這樣一種情況,而且我覺(jué)得老百姓是講道理的,如果政府做耐心的解釋工作,是可以做的通的。

浪費(fèi)是有,但不能因?yàn)槔速M(fèi)就不去做了,浪費(fèi)什么時(shí)候都有,政府一系列政府應(yīng)該盡量減少浪費(fèi)。

上一次08、09年那次,我就寫過(guò)文章。這么急急忙忙的推,雖然大方向正確,但代價(jià)可能太高,浪費(fèi)太多,我們應(yīng)該有充分的經(jīng)驗(yàn)了,總結(jié)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),過(guò)去是出重拳快拳,蘿卜快了不洗泥,你想在短時(shí)期內(nèi)把攤子鋪開不是件容易的事,有沒(méi)有項(xiàng)目,設(shè)一個(gè)項(xiàng)目,完成可行性研究,然后其他的發(fā)出,不是一天兩天,它可能是幾個(gè)月,一年,甚至更長(zhǎng)時(shí)間才出來(lái)。

當(dāng)時(shí)是為了很快把項(xiàng)目推出去,我就把過(guò)去審查不太好的項(xiàng)目拿來(lái)了,這樣就能干,錢也投出去。這樣經(jīng)濟(jì)是刺激起來(lái)了,但結(jié)構(gòu)惡化了,最后還得回去。

還有一個(gè)干脆刺激房地產(chǎn)投資,房地產(chǎn)投資刺激上去了,但房地產(chǎn)供求的矛盾很多問(wèn)題都沒(méi)解決,又下來(lái)了,而且政府當(dāng)時(shí)還怕房?jī)r(jià)不斷上漲,房地產(chǎn)泡沫造成很多后果,又不得不調(diào)控,前面做的努力都成了廢工了。

這次要從容一些,計(jì)劃的周到一些,一時(shí)推不出來(lái),也不著急,把計(jì)劃做的好一些??偠灾?,只要不懶政不惰政,我們總是能找到合適的投資項(xiàng)目,一旦政府出頭,企業(yè)是會(huì)跟進(jìn)的,這樣的話,在遏制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑同時(shí),我們是改善了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),這跟供給側(cè)改革并不矛盾,但光靠供給側(cè)改革是解決不了現(xiàn)在有效需求下降的難題。

前海傳媒:如何解決政府懶政惰政?

余永定:這是一個(gè)很大問(wèn)題,因?yàn)槲沂墙?jīng)濟(jì)學(xué)家,我對(duì)于怎么解決這些問(wèn)題,不敢提出什么方案,因?yàn)椴皇茄芯窟@方面問(wèn)題的,那么研究政府組織,政治理論和黨政干部,他們應(yīng)該有辦法解決。我不能越俎代庖,這不是我的事情。當(dāng)然,你懶政怠政的話,什么也干不成。

作為經(jīng)濟(jì)學(xué)家,應(yīng)該有一套好的政策組合,什么是好的,我只能就經(jīng)濟(jì)學(xué)方面說(shuō)是這個(gè),前提條件是不能懶政怠政。

前海傳媒:外界會(huì)擔(dān)心如果用大刺激,會(huì)延誤結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。您前面也談到跟結(jié)構(gòu)性不矛盾。

余永定:我一再?gòu)?qiáng)調(diào),這完全不矛盾,投資投什么,過(guò)去鋼鐵產(chǎn)量過(guò)剩,為了吸收過(guò)剩的鋼鐵產(chǎn)量,我就蓋更多的鋼廠,這樣就會(huì)使結(jié)構(gòu)進(jìn)一步惡化,現(xiàn)在不能那樣做,不能蓋鋼廠,還要關(guān)閉,減少鋼鐵的產(chǎn)能。

但這不能一天一個(gè)月一年實(shí)現(xiàn),因?yàn)樘炝?,就造成非常?yán)重的問(wèn)題,我可不可以安裝地下管網(wǎng),按下地下管網(wǎng)是需要鋼材的,那些原來(lái)沒(méi)有需求的需求就有了,你不能說(shuō)這樣一種需求是無(wú)效的,你不能說(shuō)這樣一種投資使結(jié)果惡化,這是改善結(jié)構(gòu)。所以,不能抽象談,要具體問(wèn)題具體分析。

你可以使得刺激有效需求政策變成導(dǎo)致結(jié)構(gòu)進(jìn)一步惡化的政策,但也可以把它變成使結(jié)果進(jìn)一步改善的政策,糾正08、09年的偏頗之處,這兩個(gè)東西并不矛盾,這個(gè)藥是補(bǔ)腎的,這個(gè)是治心臟病的,腎壞了死,心臟病壞了也死,但我治心臟病藥并不排除你治腎的藥,兩個(gè)并不排斥,沒(méi)有必要把它對(duì)立,那個(gè)成不了反對(duì)我說(shuō)刺激政策的理由。

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[責(zé)任編輯:李愿 PF015]

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