證券時報記者王瑞

國際原油價格自今年2月中旬以來連續(xù)大漲，以原油為投資標的的QDII基金因此受益，業(yè)績表現(xiàn)亮眼，近三個月期間最高收益超過30%。

本周一國際油價再度上漲，收盤漲逾3%，自2月11日國際油價大幅反彈以來，三個月時間，累計上漲幅度超過75%。受益國際原油價格的一路飆升，以原油為主要投資標的的QDII基金獲得了相當不錯的成績。

目前市場上有大約10只資源類QDII，其中有4只主投原油，分別是國泰大宗商品、華安石油、諾安油氣、華寶油氣，另外六只資源QDII部分倉位配置原油，剩余倉位配置其他資源類標的。

其中，國泰大宗商品2月12日以來凈值漲幅為30.88%，成為最近三個月漲幅最大的QDII基金，華寶興業(yè)標普油氣的期內凈值漲幅為29.43%，中銀標普全球精選凈值上漲23.57%，上投摩根全球天然資源上漲22.22%。此外，諾安油氣能源和華安標普石油凈值漲幅均超15%。

需要注意的是，國泰大宗商品、華寶油氣、華安石油和諾安油氣是4只LOF，可以在二級市場交易，因此存在套利機會。不過，隨著2月份以來石油價格的大幅上漲，基金凈值隨之上行，套利空間已大幅收窄。還有部分LOF在二級市場的流動性較弱，交易量小，可暫不考慮套利和做波段。此外，部分基金依舊暫停申購。

華安標普石油基金經(jīng)理徐宜宜在二季度展望中表示，預計2016年二季度石油價格將持續(xù)反彈，新興市場經(jīng)濟將出現(xiàn)反彈跡象，產(chǎn)油國凍產(chǎn)談判預計將艱難起伏，但會對油價起到支撐作用。根據(jù)IEA 的預測，過去幾年供給過剩局面有望在今年第三季度消化。需要指出的是，全球能源市場壟斷性強，包含錯綜復雜的政治因素，消費者對能源需求剛性，但對價格議價能力弱的局面沒有改變。從資產(chǎn)配置的角度來看，在低位配置與油氣價格高度相關的資產(chǎn)是行之有效的投資主題。

諾安油氣基金經(jīng)理宋青在對后市展望中表示，一方面沙特及伊拉克為保住市場份額，將帶領歐佩克國家堅持目前產(chǎn)量，俄羅斯亦將繼續(xù)呼吁減產(chǎn)，伊朗力爭恢復制裁前產(chǎn)量等，上述原因將使原油供給位于高位。另一方面原油價格的回升有利于所有產(chǎn)油國，并迫使空頭不斷離開市場獲利了結，市場做空的情緒已經(jīng)大幅降低。因此預期油價將因產(chǎn)量過剩、庫存飽和而尋求新的價格平衡點，價格將呈現(xiàn)波動上升的格局。