歐洲央行(ECB)行長德拉吉

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一如預(yù)期歐洲央行維持利率及QE規(guī)模不變

周四(6月2日)，歐洲央行行長德拉吉在歐央行政策決議公布后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，QE將至少持續(xù)到2017年3月，并將持續(xù)至通脹達(dá)到適合水平；此外還上調(diào)了歐元區(qū)2016年的經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)估，為歐洲央行2015年初開啟寬松政策以來首次上調(diào)。

貨幣政策

德拉吉指出，QE將至少持續(xù)到2017年3月，并將持續(xù)至通脹達(dá)到適合水平，而QE結(jié)束后利率將繼續(xù)維持在低位：資產(chǎn)購買將持續(xù)到：歐洲央行看到通脹率向目標(biāo)水平持續(xù)調(diào)整之際，而資產(chǎn)購買結(jié)束后的很長一段時(shí)間，利率也會(huì)保持在當(dāng)前或更低水平。

將在必要時(shí)使用全部工具以達(dá)到通脹目標(biāo)，若有必要，歐洲央行將準(zhǔn)備做出行動(dòng)；3月的一攬子措施對于避免金融條件嚴(yán)重惡化起到作用，但需要看到3月一攬子措施的全面效果；未在歐元區(qū)看到大幅的薪資壓力，歐洲央行需把重點(diǎn)放在政策的實(shí)施上，必須關(guān)注措施的執(zhí)行。

德拉吉還稱，刺激措施的額外動(dòng)力尚未呈現(xiàn)，并未看到通脹的第二輪效應(yīng)，但避免第二輪效應(yīng)十分關(guān)鍵。

對于低利率和負(fù)利率，德拉吉表示，低利率和負(fù)利率是儲(chǔ)蓄者的一大擔(dān)憂，是經(jīng)濟(jì)疲軟的表現(xiàn)，不過也是恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長的正確措施。

經(jīng)濟(jì)和通脹

德拉吉表示，將2016年歐元區(qū)GDP增速預(yù)期從1.4%修至1.6%；將2017年歐元區(qū)GDP增速預(yù)期維持在1.7%不變；將2017年歐元區(qū)GDP增速預(yù)期維持在1.7%不變。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)偏向下行，而下行風(fēng)險(xiǎn)與全球經(jīng)濟(jì)和英國脫歐公投有關(guān)：出口低迷影響經(jīng)濟(jì)增長，歐洲央行認(rèn)為，英國最終會(huì)留歐，但已經(jīng)為可能的英國脫歐公投結(jié)果做好了準(zhǔn)備，如果金融環(huán)境意外收緊，將采取行動(dòng)。

低油價(jià)支撐了國內(nèi)需求，但歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受到來自新興市場的不利影響；歐洲央行的政策做出了巨大貢獻(xiàn)，歐洲央行采取的措施已經(jīng)非常有效，迅速的改革將促進(jìn)可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長維持在更高水平，其它政策領(lǐng)域也必須支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；此外，良好的融資條件和公司獲利改善，支持持續(xù)的投資。

德拉吉還指出，將2016年歐元區(qū)通脹預(yù)期從0.1%修至0.2%；將2017年歐元區(qū)通脹預(yù)期維持在1.3%不變；將2018年歐元區(qū)通脹預(yù)期維持在1.6%不變。

德拉吉進(jìn)一步表示，在未來幾個(gè)月，通脹將繼續(xù)處于低水平或負(fù)值區(qū)域，通脹將在今年晚些時(shí)候上升，并于2017和2018年進(jìn)一步回升；歐元區(qū)的財(cái)政立場略偏擴(kuò)張性，歐洲央行管委會(huì)將密切監(jiān)控物價(jià)穩(wěn)定前景的變化，確保低通脹環(huán)境不會(huì)變得頑固很重要，此外，有很大的理由維持通脹目標(biāo)不變。 

德拉吉還認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性改革削弱了歐元區(qū)，而更快的結(jié)構(gòu)性改革將對對歐洲央行措施有所幫助。

對于希臘債務(wù)的豁免問題，德拉吉表示，歐洲央行未對希臘豁免作出決定；對希臘豁免的決定需要召開另一次會(huì)議。

對于歐元匯率問題，德拉吉稱，匯率不是政策目標(biāo)，但匯率對物價(jià)穩(wěn)定很重要；但歐元的匯率反映了各國政策之間的差異；不完整的貨幣聯(lián)盟是脆弱的。 

歐洲央行周四(6月2日)宣布的最新貨幣政策決議中，一如市場預(yù)期維穩(wěn)三大利率：將存款利率維持在-0.40%，主要再融資利率維持在零，邊際借貸機(jī)制利率維持在0.25%不變，并繼續(xù)維持量化寬松(QE)規(guī)模不變。并將于本月8日開啟企業(yè)債券購買，22日開啟定向長期再融資操作(TLTRO IIs)兩項(xiàng)計(jì)劃。

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