6月份，證監(jiān)會發(fā)布重組新規(guī)征求意見稿，對于借殼上市等重組監(jiān)管明顯趨嚴。其后，終止重組的案例逐漸增多，終止重組后復(fù)牌的個股難以避免地出現(xiàn)跌停，前期潛伏其中的私募基金損失不小。

*ST八鋼是近期跌幅較大的個股。7月5日終止重組復(fù)牌以來，跌幅已達18.48%。資料顯示，*ST八鋼自2月1日開始停牌，一季度末的持倉機構(gòu)也就是其復(fù)牌前一直持倉的機構(gòu)，其中包括了1只私募基金和3只公募基金。公告顯示，一季度末，私募基金博騰絕對收益1號持有*ST八鋼805.22萬股，公募基金西部利得成長精選、益民創(chuàng)新優(yōu)勢、上投摩根行業(yè)輪動的持股數(shù)分別為426.31萬股、358.31萬股、278.92萬股。*ST八鋼復(fù)牌前的股價為6.06元，最新股價4.94元，這些私募和公募基金復(fù)牌后浮虧數(shù)百萬元。

另外，2月2日停牌的ST春天在6月29日終止重組復(fù)牌，復(fù)牌之后帶上了ST的帽子，6個交易日累計跌幅達到25.77%。資料顯示，一季度末，華夏優(yōu)勢增長基金持有ST春天202.08萬股，該基金復(fù)牌后的損失接近千萬元。

達意隆7月5日宣布終止重組，當(dāng)天股價大跌6.63%。而根據(jù)達意隆一季度末的持股情況，潤禾16號、中信建投領(lǐng)先4號資管計劃等私募和基金專戶持股925萬股到200多萬股不等。

深圳一位券商投行人士表示，近期對于重組的監(jiān)管政策變化，是導(dǎo)致很多重組終止的重要原因。一些此前規(guī)避借殼的操作都無法過會。而在重組前持股的機構(gòu)，很多都預(yù)期上市公司重組轉(zhuǎn)型。

值得注意的是，也有重組未能成功，但股票復(fù)牌后出現(xiàn)漲停的情況。金力泰于3月22日停牌，7月8日公告終止重組復(fù)牌，股價不但未跌反而強勢漲停。華寶信托“輝煌”29號與融通資本銘銳1號潛伏其中。