委外盛宴還能持續(xù)多久？有的基金公司認(rèn)為這是未來發(fā)展趨勢，有的基金公司認(rèn)為是當(dāng)前低利率環(huán)境下的特殊產(chǎn)物。然而，隨著近期多家公司收到監(jiān)管層的反饋函，新基金的發(fā)行略有降溫。

Wind數(shù)據(jù)顯示，10月份新成立的基金59只，發(fā)行份額511.84億份，發(fā)行數(shù)量和募集規(guī)模都回到了8月份以前的月均水平。從新基金上報(bào)的數(shù)據(jù)來看，10月17日~21日這一周只有25只基金獲得受理，與此前三周的98只、88只和105只相比，下降明顯。

據(jù)中國基金報(bào)報(bào)道，10月中旬大概有十多家基金公司收到監(jiān)管層的反饋函，要求短期內(nèi)上報(bào)新基金數(shù)量太多的公司出具書面反饋材料，主要內(nèi)容包括論證短期上報(bào)大量產(chǎn)品的合理性和必要性、產(chǎn)品上報(bào)的內(nèi)部論證說明、以及人員配備和風(fēng)險(xiǎn)控制執(zhí)行等情況。

北京一家基金公司總經(jīng)理對記者表示，委外基金同質(zhì)化嚴(yán)重，一旦越來越多地占據(jù)市場份額，會(huì)增加發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率，這對基金公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。同時(shí)，這些委外資金會(huì)在公募基金中存續(xù)多長時(shí)間是個(gè)未知，委外基金的生命長度不確定，如果機(jī)構(gòu)要求贖回，基金公司也只能盡量去勸說機(jī)構(gòu)分批贖回，提前告知。

今年以來，次新基金因巨額贖回導(dǎo)致凈值飆升的情況多次發(fā)生，許多基金投資者在考慮投資一些機(jī)構(gòu)資金占比高的基金，坐享收益飆升。但實(shí)際上，如果把這一策略用在委外基金上，普通投資者面臨的可能是更大的風(fēng)險(xiǎn)。該總經(jīng)理表示，機(jī)構(gòu)資金提前贖回才會(huì)面臨巨額贖回費(fèi)，若持有時(shí)間長，又慢慢贖回完畢的話，基金的運(yùn)營費(fèi)用就會(huì)分?jǐn)傇谶@些少數(shù)普通投資者上，反而會(huì)面臨虧損。

除了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，人員配備、硬件設(shè)施也是一大問題。一位基金公司市場部人士表示，“如果基金發(fā)行數(shù)量成倍增長，還得招人，本來委外基金賺得就不多，這樣一來，這筆賬未必劃算了。萬一機(jī)構(gòu)資金再大幅撤走，資源又浪費(fèi)了。”

對于近期新基金上報(bào)的降溫，該市場部人士表示，“證監(jiān)會(huì)畢竟人力有限，產(chǎn)品申報(bào)太多增加了審批壓力，委外基金發(fā)這么多，監(jiān)管層也在探討這一現(xiàn)象的利弊，所以窗口指導(dǎo)以后，申報(bào)數(shù)就應(yīng)聲而降。”但窗口指導(dǎo)能擋住所有的委外基金嗎？業(yè)內(nèi)仍然存疑。