財知道323期：從董明珠卸任看國企

最近資本市場的一個重磅消息是，董明珠不再在格力集團任職，今后僅為格力電器的董事長兼總裁和法定代表人。對此，董明珠回應稱，這是正常的人事調整，不需要做出回應。

珠海國資委的回應是，按照規(guī)定，上市公司和所屬集團的董事長一般是不能兼任的，“現在國資委是在慢慢理順這個關系，是正常的人事調整，不會影響到格力電器的經營。”

事后分析，國企改革尤其是現在重點推的員工持股改革應該是董明珠職位被免的主要原因。

2015年11月，廣東省紀委、省委組織部、省監(jiān)察廳、省國資委聯(lián)合下發(fā)《關于促進國有企業(yè)領導人員廉潔從業(yè)禁止違規(guī)兼職的通知》，對國有企業(yè)領導人員兼職問題做出全面規(guī)范。2016年8月17日，國務院國資委、財政部和證監(jiān)會曾聯(lián)合下發(fā)《關于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》。除了國企做大做強，員工持股也是現時期國企改革的主要方向之一。

但怎么看國企員工持股？員工持股對市場是利是弊？是很多人困惑的地方，需要厘清。而且詳細剖析員工持股也可以看清國企真正的性質。

一家民營企業(yè)施行員工持股，只要公司和員工達成協(xié)議，我想應該是習以為常的，這是員工和企業(yè)共同承擔風險和動力的舉措。而一家國有企業(yè)施行員工持股呢？這要分三種情況考慮：行政壟斷、財政補貼、以上均無。

第一種情形：行政壟斷。壟斷國企如石油、電信、電力、銀行等等行業(yè)是什么樣我想是有目共睹。這些企業(yè)的后盾是國家強力部門的暴力強行禁止其他企業(yè)進入。你看得見的是它依然提供一些服務，看不見的是禁止其他企業(yè)進入能帶來的跟物美價廉的商品和服務。這種員工持股相當于把國企的部分權益分配給國企員工，是真正的國有資產流失。在這里我們只描述事實不對國資流失該不該做判斷。

第二種情形：財政補貼。第一種情形一般還同時有財政補貼，員工持股分析如上。這又分兩種：非壟斷國企的財政補貼和民營企業(yè)的財政補貼。我們可以看到在某些行業(yè)諸如日常消費品等這些行業(yè)，民營企業(yè)禁入限制很少，是和國企競爭的。我們也不排除個別國企甚至能在競爭中勝出在市場中活的很好。如果壟斷、補貼均無，這種國企的性質在本質上和普通企業(yè)已經沒有差別。它實行員工持股相當于MBO，這種員工持股我們應當旗幟宣明地支持。這是第三種情形。唯一的憂慮是名不副實，名不正則言不順。畢竟名義上的大股東有國資委，隨時可能會出臺政策影響企業(yè)。

但如果存在財政補貼或特殊支持，不管是國企還是民企，在性質上至少是部分的壟斷國企了。因為這些補貼必然來自于納稅人，也就是說是在用暴力手段禁止納稅人應用自己的部分財產！這種員工持股不能說全部至少是部分的不正義。

看事物重要的是看實質。

經過對員工持股的剖析，我想你應該明白一個企業(yè)真正的性質了。一個行業(yè)如果任何人都可以自由進入經營，即使在里面某些企業(yè)仍然頂著“國企”的名頭，如果它再沒有財政補貼或者特殊支持，這家企業(yè)的性質也就是一個普通企業(yè)了。它向政府提交的利潤就相當于普通企業(yè)納稅。而即便名頭是民企，如果有政府保護或者財政補貼，它也帶有部分壟斷企業(yè)的性質。

可見，國企改革的關鍵并不是員工持股，而是開放和去管制，開放所有的行業(yè)，laissez-faire。