來源：央視財經(jīng)

操縱市場一直是證監(jiān)會重點打擊的違法行為之一。近期，證監(jiān)會成功查處了一起交易金額近30億元人民幣，獲利4000余萬元的操縱案。而與以往不同，這是“滬港通”實施兩年多以來查處的第一例跨境操縱案。

交易金額近30億獲利超4千萬

證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍：唐某博等人利用在香港和內(nèi)地開立的證券賬戶，內(nèi)外配合，通過制造人為的交易價格和交易量，誤導其他投資者參與交易，實施跨境操縱。

2016年2月到6月，唐某博等人通過滬港通機制下的滬股通，涉嫌操縱股票“小商品城”，交易金額近30億元人民幣，獲利4000余萬元。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍：其行為嚴重破壞市場秩序、嚴重損害其他投資者利益，市場危害巨大，影響十分惡劣，依法應予嚴肅查處。

目前，深港通已如箭在弦上，開通在即，這起案件的查處不僅檢驗了滬港通下的監(jiān)管合作機制，也為深港通開通后進一步加強合作積累了寶貴的經(jīng)驗。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍：在這里要特別感謝香港證監(jiān)會在本案查處過程中給予的執(zhí)法協(xié)助。兩地證監(jiān)會將繼續(xù)以協(xié)作查辦此案為契機，建立更加高效完善的跨境執(zhí)法協(xié)作機制。

自買自賣玩弄股價于股掌之間

短短幾個月，交易金額高達30億，獲利超過4千萬，那唐某博到底是用什么方式攪動得市場不得安寧呢？央視記者近日專訪了調(diào)查此案的證監(jiān)會稽查人員，揭開巨額操縱背后的鏈條。

唐某博的主要操縱手法之一就是自買自賣。簡單說就是唐某博同時控制多個股票賬戶，在這些賬戶之間頻繁買賣“小商品城”股票，左手倒右手。為什么要這么倒呢？

證監(jiān)會稽查人員：在自己控制的賬戶之間進行交易，這樣一種手段虛增交易量，制造一種虛假的市場繁榮活躍的氣氛，并不是市場真實的交易量。

用虛假的交易量哄騙跟風的資金進入之后，唐某博又掛大量的買單和賣單，把股價控制在自己設定的區(qū)間內(nèi)。

證監(jiān)會稽查人員：他這個目的其實還是為了鎖定前期價格上漲的趨勢，形成一種夾板的趨勢，因為你拉高到一定的股價高度之后，很可能有前期的一些獲利盤會回吐。

直到股價被拉升脫離唐某博的成本區(qū)，游戲就接近了尾聲。為了避免大量拋售無人接盤，唐某博先用明顯高出市場價的買單作誘餌，以略低的大買單托盤，制造需求旺盛的假象，吸引跟風買入做高價格，再逐步撤掉買單，迅速賣掉手中股票。通過這種方式，僅4月15日一天，賣出成交金額就達4.3億左右。

證監(jiān)會稽查人員：讓這種散戶替他接盤，他的獲利其實就是普通散戶他們的付出。

在主要操縱股價的47個交易日里，有21個交易日都存在自買自賣，其中10個交易日，唐某博各賬戶間的交易超過了“小商品城”當日市場成交量的20%，嚴重擾亂了市場秩序。

數(shù)據(jù)挖掘鎖定異常交易

如此任性地玩弄股價，肆意傷害其他投資者的利益，監(jiān)管自然不會袖手旁觀。很快，“小商品城”股價的異動就引起了上交所的注意，迅速采取了限制交易的措施，同時稽查部門也開始順藤摸瓜，深挖幕后黑手。

這是2月4日到4月26日“小商品城”的k線圖，可以看到它的漲幅已經(jīng)明顯高于同期的上證綜指，而且拉升的速度非?？臁ａ槍θ绱水惓５淖邉?，上交所的大數(shù)據(jù)監(jiān)察系統(tǒng)很快就做出了警示。

證監(jiān)會稽查人員：交易所的市場監(jiān)察端發(fā)現(xiàn)了這個股票的成交量和價格有異常波動，根據(jù)波動去篩查背后的交易賬戶的情況、交易者的情況。

調(diào)取信息后，問題賬戶最終指向了唐某博在香港開立的滬港通實名賬戶，同時還發(fā)現(xiàn)另外兩個滬港通賬戶和一個A股賬戶也存在異常的交易。這四個賬戶之間是不是有什么聯(lián)系？稽查人員立即進行了交叉比對。

證監(jiān)會稽查人員：我們發(fā)現(xiàn)他們逐日下單的地點是高度重合的，就是每天都在一起下單，交易設備也存在重合，使用同一設備去交易，或者說轉(zhuǎn)賬。

證監(jiān)會稽查人員：他們的賬戶相互之間進行交易，就是所謂的對倒，或者說我在買的時候你去幫我打壓價格，我要賣的時候你掛一定的買單托價格，相互配合。

順著這些線索調(diào)查人員又對這三人的開戶信息、資金流向等做了進一步調(diào)查，最終發(fā)現(xiàn)他們不只是朋友關系，在操縱股價期間還和唐某博妻子的銀行賬戶有多次資金往來。至此這個操縱股價的小團伙終于慢慢浮出了水面。

團伙作案 借資金優(yōu)勢掀波瀾

操縱股價說起來容易，做起來卻需要專業(yè)的金融知識、多人的配合，更重要的是需要大量的資金，這個唐某博到底是什么人，能夠聚集起這么大的能量呢？

這起操縱案件的核心人物唐某博，有多年市場機構從業(yè)經(jīng)歷，先后擔任過聯(lián)合證券有限責任公司基金經(jīng)理助理、深圳寶盈基金管理公司行業(yè)研究員、深圳國誠投資咨詢公司研發(fā)總監(jiān)等職務，在業(yè)內(nèi)也有一定知名度，具有豐富的專業(yè)知識。

證監(jiān)會稽查人員：他一直在資本市場里面沉浮了很多年，形成了一個以他為核心的團伙，他的很多操盤手都是他比較親密的，相互之間比較信任的親友，所以在我們前期的調(diào)查過程中，他如果有違法行為的話，他的親友會出來說這個事情是我做的，就是極力想撇開和他的關系。

想要操縱股價的關鍵還是大量的資金。唐某博在股市打拼多年，積累了一定的資金。在操縱小商品城期間，他又通過融資融券和一些社會融資渠道募集了部分資金。

證監(jiān)會稽查人員：他動用的資金應該是十幾個億，還是因為他的資金量足夠大，具備這種資金優(yōu)勢，所以可以在短時期內(nèi)把資金優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為持股優(yōu)勢。

“滬港通”絕非法外之地

到這兒也許有人會問，既然唐某博在A股市場的經(jīng)驗豐富，人脈也多，為什么要大費周章繞道香港，再返回來操縱A股股票？這背后又有什么特殊的原因？

翻開唐某博的調(diào)查案卷，這已經(jīng)不是他第一次因為操縱股價被處罰。2010年以來，唐某博和弟弟唐園子、表叔袁海林等人多次被證監(jiān)會行政調(diào)查，累計罰沒金額已超過1億元。多年來，這個違法團伙分工明確，一旦被監(jiān)管機構發(fā)現(xiàn)，立刻更換證券賬戶，先后控制了近百個親朋好友名義開立的證券賬戶。

證監(jiān)會稽查人員：一直在不停變著花樣規(guī)避監(jiān)管，從一開始的由固定點交易股票到被我們證監(jiān)會查處之后換到各地五星級酒店炒股，再到后來甚至就是13年把資金和本人都到了境外。

唐某博于是選擇了與內(nèi)地市場監(jiān)管規(guī)則迥異，但交易卻十分便捷的香港。

證監(jiān)會稽查人員：通過滬港通反向操作A股股票。是因為香港這邊是沒有實現(xiàn)穿透的，通過他們的通道進入到我們上交所進行的操作看到的只是券商下面的股票，具體是誰在使用賬戶，他們那邊就有一些麻煩，通過券商查找使用人還要經(jīng)過這么一道。

有了這層保護，唐某博變得更加肆無忌憚，但他沒有想到，滬港通絕非法外之地。

證監(jiān)會稽查人員：唐某某到了香港之后，實際上有所放松警惕，他以為他在境外相對很安全了，這時候大膽地用了自己的實名賬戶，操作上也相對放松了警惕，這種合作賬戶之間關聯(lián)性特征呢在我們這種信息互換機制下是很容易識別出來的。

打擊跨境違法兩地加強合作

近年來，隨著各地資本市場之間的國際化交易日益頻繁，資金的流動、信息的傳遞、以及賬戶控制都可以非常便捷地跨越邊境。尤其是內(nèi)地和香港之間的互聯(lián)互通愈發(fā)緊密，如何打擊跨境違法，成為了雙方需要共同面對的難題。

滬港通、基金產(chǎn)品互認、以及即將開通的深港通，一系列互聯(lián)互通機制帶來紅利的同時，也讓跨境違法犯罪在兩地之間不可避免地蔓延開來。

中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍：加強內(nèi)地和香港證券期貨稽查執(zhí)法協(xié)作，是互聯(lián)互通的市場機制平穩(wěn)推進的重要保障，防范和打擊跨境操縱市場、內(nèi)幕交易、虛假陳述等各類證券期貨違法行為，是兩地監(jiān)管部門長期面臨的一項重要執(zhí)法任務。

兩年前滬港通開通前夕，中國和香港證監(jiān)會以備忘錄的形式，建立起了全方位的合作機制，涵蓋了執(zhí)法的各個環(huán)節(jié)，奠定了良好的合作基礎。在滬港通平穩(wěn)運行兩年、深港通即將開通之際，本案查處對市場具有示范效應和警示意義。

港交所行政總裁李小加：雙方要在各自法律權限范圍內(nèi)盡，可能為對方提供最充分的執(zhí)法協(xié)助。