巴菲特和芒格在股東大會(huì)上答問

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 2017年巴菲特股東大會(huì)于5月6日北京時(shí)間22點(diǎn)在股神家鄉(xiāng)美國內(nèi)布拉斯加州奧馬哈召開，鳳凰財(cái)經(jīng)全程報(bào)道。

對(duì)股神了解的人都知道，巴菲特（Warren Buffett）和他的伯克希爾公司歷史上一直都規(guī)避科技股票投資，他曾對(duì)此解釋稱自己對(duì)科技行業(yè)的了解較為有限。不過這一習(xí)慣近期似乎已經(jīng)有所改變，伯克希爾6年前買入了IBM，大約一年前開始投資蘋果。同是科技股，股神的這一買一賣是出于什么考慮呢？

巴菲特在股東大會(huì)上回答關(guān)于“投資IBM與蘋果有何不同”的問題時(shí)表示，買IBM是六年之前的事情，蘋果公司和IBM是不一樣。蘋果是消費(fèi)者的行業(yè)，IBM的客戶跟蘋果的客戶是完全不一樣的。

巴菲特的黃金搭檔芒格則補(bǔ)充認(rèn)為，投資時(shí)很難做預(yù)測(cè)，如果找到一個(gè)好公司不買的話別人就買了。

以下為巴菲特和芒格答問實(shí)錄：

分析師ANDEREW提問：您說不能投科技公司，因?yàn)椴惶私?。你現(xiàn)在對(duì)于高科技IT方面又已經(jīng)改變了，因?yàn)槟阕罱顿Y蘋果公司，星期五你又講IBM好象沒有滿足您當(dāng)初期望，所以你覺得你在看蘋果跟IBM，對(duì)他們兩個(gè)公司有所不同是怎樣的不同，還有你對(duì)現(xiàn)在科技公司你的想法是什么？

巴菲特：買IBM是六年之前的事情，六年過去之后一定會(huì)比較好的。這些六年已經(jīng)過去了。蘋果公司和IBM兩個(gè)公司是不一樣，蘋果是消費(fèi)者行業(yè)。這個(gè)產(chǎn)品我們?cè)儆懻撘幌?，做一些分析之后，可能要看一下消費(fèi)者的行為以及他到底是怎么樣看這個(gè)。這些產(chǎn)品根據(jù)消費(fèi)者行為而有所不同。今天以后這些客戶是誰，所以IBM客戶跟蘋果客戶完全不一樣，當(dāng)然我講方法不見得完全對(duì)，大家不見得完全同意。兩個(gè)公司是兩個(gè)不同決策下的產(chǎn)品。第一個(gè)可能做錯(cuò)一些決定。第二個(gè)蘋果公司是不是又做錯(cuò)了呢？我們可以拭目以待。我不會(huì)說一個(gè)橘子一個(gè)蘋果兩個(gè)不能同日而語的，或者一起相提并論的，我不是這么想。

芒格：當(dāng)前我們紡織業(yè)投資時(shí)覺得還是一個(gè)不錯(cuò)行業(yè)。但是還有人投資到更好地方。如果要問我的意見，哪一個(gè)是在IBM上面做一個(gè)非常大的錯(cuò)誤的決定。所有APP早期時(shí)用的不是很好，現(xiàn)在都非常好了，我們找到這些公司也非常聰明的進(jìn)行投資，這就是我們常常做的，我們之前兩個(gè)公司是這樣，現(xiàn)在也是這樣。之前是舊的數(shù)字，一塊或者十二塊我們可以買到，這是非常低的，沒有任何成本的風(fēng)險(xiǎn)。我想如果找到一個(gè)好公司不買的話別人就買了，我們非常拭目以待它的這些影響。

有的時(shí)候我自己雖然進(jìn)行學(xué)習(xí)但還會(huì)搞砸了。沃爾瑪也是一個(gè)例子，原來沃爾瑪這個(gè)問題我們覺得是非常好的，但結(jié)果不見得。所以執(zhí)行是最重要的，要怎么樣執(zhí)行。當(dāng)然我可能犯錯(cuò)是很多的。

講所謂預(yù)測(cè)我講很難預(yù)測(cè)。今天勝家或者贏家，到底中間有多少的競(jìng)爭(zhēng)者會(huì)在這個(gè)行業(yè)之中，這沒有辦法預(yù)測(cè)。前幾天我還犯一個(gè)錯(cuò)誤，非常重要信息大家覺得非常矚目的，就是一個(gè)人本身可以建立非常非常棒的經(jīng)濟(jì)機(jī)器，放在兩個(gè)不同行業(yè)之中，而且是同時(shí)使用這個(gè)機(jī)器進(jìn)行計(jì)算，但是錯(cuò)誤還是出來了，從零開始，但其他的競(jìng)爭(zhēng)者有很多的資金也放在這里比如說零售，人還是活在不同行業(yè)之中。