證監(jiān)會再度放緩IPO節(jié)奏或為農行上市鋪路

2010年06月12日 23:0321世紀經濟報道【大中小】【打印】共有評論0條

蘇江

“從最近兩周發(fā)行批文的節(jié)奏來看，會里似乎放緩了上市節(jié)奏?！?月10日晚間，一位券商投行人士對記者表示。還有一個細節(jié)則是，根據某財經公關人士透露，“5月31日這一天本應該拿到IPO批文的3家企業(yè)等到很晚也沒有結果，當時我們差點以為IPO真有可能暫停，不過幸好到了周三(6月2日)終于拿到。”

兩天后的6月4日，繼包括金通靈、盛運股份和長城集團3家創(chuàng)業(yè)板公司之后，希冀登陸主板的唐山港也拿到了發(fā)行批文。不過這一周合計僅有4家公司拿到發(fā)行批文。

進入6月份的第二周，7日和8日對于企業(yè)和投行來說依然是等待，直到9日，金州管道、龍星股份、眾業(yè)達和閏土股份4家中小板公司拿到了發(fā)行批文。

事實上，連續(xù)兩周分別只有4家的發(fā)行節(jié)奏較之此前每周8家的速度明顯放緩不少。

發(fā)行批文節(jié)奏暫緩

以申購日往前7個工作日(T-7)作為拿到IPO批文的時間推算，大約從4月中旬開始，證監(jiān)會有條不紊地以每周8家的速度給已過會企業(yè)下發(fā)IPO批文，“一般來說是上半周4家、下半周4家，也有3家和5家的組合”。而在這之前的1月份和3月份分別有34家和28家企業(yè)獲得IPO發(fā)行批文，中間由于春節(jié)放假一周的2月份則共有15家企業(yè)拿到了發(fā)行批文。

記者統(tǒng)計發(fā)現，今年1-4月IPO過會企業(yè)家數分別為33家、16家、41家和32家，這和證監(jiān)會下發(fā)發(fā)行批文的速度基本一致。

不過，在剛剛過去的5月份，證監(jiān)會發(fā)審委和創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委審議企業(yè)IPO申請的節(jié)奏明顯放緩，和今年1-4月份平均30家(還未考慮春節(jié)因素)相比，今年5月份合計僅有12家IPO企業(yè)上會，其中3家被否，僅有9家順利過會。

但從6月份前10天來看，這一節(jié)奏又開始逐漸回到原先的軌道之下，據統(tǒng)計6月上旬共有9家IPO企業(yè)上會，8家順利過會，1家被否，1家被取消審核。

“我們的理解是監(jiān)管部門存在著為農行上市讓路的可能，雖然從融資規(guī)模上看推遲發(fā)幾家中小板或者創(chuàng)業(yè)板企業(yè)對于農行的巨額融資影響并不大，但通過放緩節(jié)奏也會給一級市場一個緩沖的機會，效果終究會好一些。”上述券商投行人士分析稱。

近50家企業(yè)等待批文

據記者不完全統(tǒng)計，從去年7月新股發(fā)行開閘以來，截至6月10日共有56家已過會企業(yè)尚未發(fā)行，除個別企業(yè)因為特殊原因外近50家企業(yè)正在等待證監(jiān)會的發(fā)行批文。

從6月9日獲得批文的4家公司來看，在3月中旬前后過會的中小板企業(yè)正在陸續(xù)發(fā)行，如金州管道和閏土股份分別在3月15日和12日過會，龍星股份在2月26日過會，不過3月26日過會的眾業(yè)達也一起獲得批文。截至6月10日，尚有30家左右的過會中小板公司處于排隊之中。

創(chuàng)業(yè)板方面，包括金通靈等3家公司在6月2日拿到了發(fā)行批文，他們的過會時間分別是4月初、4月中和4月底。記者統(tǒng)計的結果顯示，從4月初至今過會尚未發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板公司還有16家之多。

除此以外，還有包括鄭州煤炭機械、際華集團、寧波港和剛剛過會的農業(yè)銀行4家主板企業(yè)尚未拿到發(fā)行批文；6月4日拿到發(fā)行批文的唐山港是在4月19號順利過會的。

需要指出的是，在絕大多數公司排隊等待發(fā)行批文之外，還有一個小的群體，它們的共同點則是很早過會但至今尚未發(fā)行的公司。

如去年10月和11月份就過會的3家擬登陸中小板企業(yè)上海徐家匯商城、深圳恒波商業(yè)、無錫百川化工，和他們同期過會的企業(yè)早已經掛牌交易半年左右。希望在主板掛牌的文峰大世界在今年1月過會之后也一直杳無音信。此外兩家計劃登陸創(chuàng)業(yè)板的公司廣東高新興通信和煙臺龍源電力在1月底和3月初過會之后也一直沒有拿到發(fā)行批文。

一位投行人士對此表示，“現在并不能夠確定這類尚未發(fā)行的過會企業(yè)都有問題，但一般來說過會企業(yè)會按照大致的先后時間拿到發(fā)行批文，當然也不排除一些特別情形，經過和監(jiān)管部門溝通之后也會出現轉機，如當年煙臺氨綸就是過會快一年之后才開始招股?！?/p>

在證監(jiān)會發(fā)審委的審核體系中，除一般IPO申請之外，還會針對一些特殊情形召開“會后事項”發(fā)審委會議。

根據證監(jiān)會在2006年11月公布的一份名為《首次公開發(fā)行股票(A股、B股)核準》行政許可事項文件，其中明確強調了《股票發(fā)審委暫行辦法》第四章第二十七條的規(guī)定，即“在發(fā)審委會議對發(fā)行人的股票發(fā)行申請表決通過后至中國證監(jiān)會核準前，發(fā)行人發(fā)生了與所報送的股票發(fā)行申請文件不一致的重大事項，中國證監(jiān)會有關職能部門可以提請發(fā)審委召開會后事項發(fā)審委會議，對該發(fā)行人的股票發(fā)行申請文件重新進行審核。”

而此前公布的《發(fā)審委工作細則》也要求“會后事項發(fā)審委會議不設暫緩表決”，且“只進行1次審核”。

早在2009年4月3日，證監(jiān)會首次召開會后事項發(fā)審委會議，決定否決此前曾經過會但又被市場質疑為分拆上市的立立電子的上市申請。

不過，并非所有會后事項均遭遇被否決的結果。今年5月26日，證監(jiān)會再次召開了專門的會后事項發(fā)審委會議，此前過會但未發(fā)行的珠江啤酒和暫緩上市的星網銳捷的首發(fā)申請在此次會議中均獲得通過。