2010年07月05日 19:41中國證券網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

【問題】請問農(nóng)行A股引入了哪些戰(zhàn)略投資者？(15: 11)

蔡華相：本行本次A股IPO引入的戰(zhàn)略投資者均已與本行簽署《戰(zhàn)略投資者認(rèn)股協(xié)議》，并承諾接受本行和聯(lián)席主承銷商確定的發(fā)行價格。戰(zhàn)略投資者對本行的投資，表明其對本行發(fā)行價格的肯定。 本行本次發(fā)行的戰(zhàn)略配售情況，請查閱將于2010年7月8日公布的《定價、網(wǎng)下發(fā)行結(jié)果及網(wǎng)上中簽率公告》。(15: 13)

【問題】請談一下公司的企業(yè)文化建設(shè)？(15: 14)

車迎新：通過股份制改革，本行通過設(shè)置合理的組織結(jié)構(gòu)，建立公平發(fā)展、公平競爭的機(jī)制，提高員工的辦事能力、行政能力、履職能力、執(zhí)行能力、交往能力、稱職能力；逐步培養(yǎng)和樹立員工資本約束、審慎經(jīng)營、價值創(chuàng)造、開放進(jìn)取、受托責(zé)任等新興的理念，最大程度的發(fā)揮了員工的創(chuàng)造性和潛力；本行引入更多的現(xiàn)代商業(yè)銀行先進(jìn)企業(yè)文化元素，如誠信、創(chuàng)新、學(xué)習(xí)、責(zé)任、合規(guī)、人文關(guān)懷等。(15: 14)

【問題】請問王總，此次農(nóng)行發(fā)售股票會行使超額配售權(quán)嗎？對股價會有什么影響？(15: 15)

王東明：超額配售選擇權(quán)，是發(fā)行人授予主承銷商的一項(xiàng)選擇權(quán)，獲此授權(quán)的主承銷商可按同一發(fā)行價格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額15%的股份，即可向投資者發(fā)售共計不超過包銷數(shù)額115%的股份。 農(nóng)行授予了本次發(fā)行的A股和H股聯(lián)席主承銷商不超過初始發(fā)行規(guī)模15%的超額配售選擇權(quán)。通過超額配售選擇權(quán)的運(yùn)用，可能使價格發(fā)現(xiàn)過程更加平穩(wěn)。(15: 15)

【問題】農(nóng)行上市前的風(fēng)險、案件大規(guī)模排查，有沒有發(fā)現(xiàn)重大問題？今后如何防范發(fā)生重大案件？(15: 18)

朱洪波：關(guān)于農(nóng)行上市前的重大案件情況，您可以翻閱農(nóng)行招股意向書，其中有比較詳盡的披露。 在案件防范和風(fēng)險控制方面，通過近年的改革，本行的風(fēng)險管理水平有了大幅度的提高。2009年以來，本行重新梳理了業(yè)務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)了后臺的集中化管理，加強(qiáng)了本行識別、計量、監(jiān)控和匯報操作風(fēng)險的能力。這些改革措施對本行的操作風(fēng)險管理起到了顯著的促進(jìn)作用，通過信用風(fēng)險管理、操作風(fēng)險管理、流動性管理、市場風(fēng)險管理、合規(guī)管理和內(nèi)部審計等各方面相結(jié)合，本行在各個方面對重大違規(guī)案件的發(fā)生進(jìn)行了防范。我個人比較自信，經(jīng)過我行全員的持續(xù)努力，農(nóng)業(yè)銀行的案件會控制在較低的水平。歡迎您購買農(nóng)行的股票。(15: 18)

【問題】農(nóng)行本次IPO發(fā)行的A股股票關(guān)于鎖定期的具體安排是怎樣的？(15: 19)

庹啟斌：農(nóng)行本次IPO發(fā)行的A股股票的鎖定期安排為：每個戰(zhàn)略投資者獲配股數(shù)的50%鎖定期為12個月，50%鎖定期為18個月；網(wǎng)下配售投資者獲配股票的鎖定期為3個月。鎖定期自本次發(fā)行網(wǎng)上資金申購獲配股票在上交所上市交易之日起開始計算。(15: 20)

【問題】郭行長，請問目前農(nóng)行的貸存比例怎么樣？未來的3-5年將處在什么樣的水平？(15: 20)

郭浩達(dá)：2009年，本行貸存比為55.19%，相比同業(yè)，本行的貸存比處于較低水平。本行未來將根據(jù)本行資本約束情況、客戶需求、風(fēng)險控制能力以及本行發(fā)展戰(zhàn)略，把握未來本行貸款增速。2010年，預(yù)計貸款增速約為7800億元。從長期來看，未來本行貸存比穩(wěn)步上升，并保持在同業(yè)平均的水平。(15: 20)

【問題】貴行投資收益率與工、中、建行相比處于什么水平？農(nóng)行未來如何保持并提高債券投資收益率？(15: 21)

周清玉：2009年、2008年及2007年農(nóng)行投資收益率分別為3.04%、3.47%及3.09%，2009年投資收益率顯著高于工、中、建行平均值。 2009年，農(nóng)行根據(jù)市場利率的預(yù)期走勢，實(shí)施了投資組合的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)，適度增持評級較高的信用類債券，以提高投資組合收益率。在2010年，面對不確定的市場利率走勢，農(nóng)行繼續(xù)執(zhí)行短久期的債券投資策略。采取這樣的投資策略，將在升息環(huán)境下，農(nóng)行重定價反應(yīng)最快。未來農(nóng)行將繼續(xù)秉承適中風(fēng)險換取適度回報的投資理念，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、外部利率走勢和本行投資組合的情況進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。(15: 21)

【問題】農(nóng)行此次發(fā)行的價格什么時候確定？和其他銀行相比，有優(yōu)勢嗎？(15: 23)

王東明：農(nóng)行本次發(fā)行的定價公告將于2010年7月8日刊登。農(nóng)行作為一家縱貫城鄉(xiāng)，并在城市與縣域兩個市場均占據(jù)主流地位的大型商業(yè)銀行，分支機(jī)構(gòu)數(shù)量在大型商業(yè)銀行中位居首位，建立了龐大且多元化的公司和個人客戶基礎(chǔ)，財務(wù)狀況也優(yōu)于其他三家國有商業(yè)銀行上市前的水平。農(nóng)行上市后的股價將由市場來決定，我們相信農(nóng)行會通過持續(xù)提高管理水平和盈利能力，不斷增強(qiáng)投資者投資農(nóng)行的信心。(15: 23)

【問題】網(wǎng)上申購和網(wǎng)下申購有什么區(qū)別嗎？(15: 24)

庹啟斌：網(wǎng)上申購指通過證券交易所網(wǎng)上交易系統(tǒng)進(jìn)行的公開申購，任何持有證券交易帳號的個人或機(jī)構(gòu)都可以參與此申購。網(wǎng)下申購?fù)ㄟ^證券交易所的網(wǎng)下申購電子化平臺進(jìn)行的申購，僅對符合條件的詢價對象進(jìn)行。(15: 24)

【問題】您估計地方融資平臺未來會出現(xiàn)大規(guī)模壞賬嗎？該貸款對貴行的潛在風(fēng)險貴行是如何防范的？(15: 24)

宋先平：我們認(rèn)為目前政府投融資平臺風(fēng)險仍然可控。一方面，大多數(shù)政府投融資平臺本身資質(zhì)較好，大多在發(fā)達(dá)地區(qū)及省市級融資平臺；地方融資平臺的項(xiàng)目大多是完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而中國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)目前符合社會需求、尚未飽和，潛在的風(fēng)險可以在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中動態(tài)化解。另一方面，政府財政情況健康，未來政府收入仍有望穩(wěn)定增長，投資項(xiàng)目具有正外部效應(yīng)，將增加地方政府的收入。從政府負(fù)債占GDP的比例來看，中國當(dāng)前水平低于絕大多數(shù)國家，國家財政實(shí)力狀況良好。 本行政府投融資平臺貸款余額有限，區(qū)域分布良好，大部分位于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和縣級平臺以上、有抵押擔(dān)保等第二還款來源，因此風(fēng)險可控，撥備也非常充足。本行對平臺類貸款的風(fēng)險管理措施包括：(15: 25)

宋先平：(1)在客戶準(zhǔn)入方面，實(shí)行嚴(yán)格的名單制管理，向地方政府投融資平臺發(fā)放的貸款，采取與其他類型貸款相同的審查、審批和監(jiān)控措施。 (2)在具體項(xiàng)目把握方面，重點(diǎn)關(guān)注第一還款來源，嚴(yán)格項(xiàng)目資本金要求。 (3)規(guī)范貸款擔(dān)保方式，對于單純以項(xiàng)目資產(chǎn)進(jìn)行抵押的，嚴(yán)控抵押率。 (4)嚴(yán)格權(quán)限控制，將政府融資平臺貸款發(fā)放的核準(zhǔn)權(quán)上收總行。 (5)強(qiáng)化貸后管理和資金流向監(jiān)控，在系統(tǒng)中設(shè)置政府融資平臺客戶標(biāo)識并動態(tài)監(jiān)控。(15: 25)

【問題】不少銀行經(jīng)過壓力測試，認(rèn)為房價下跌30%都不會引發(fā)大量壞賬，我對此心存疑慮。您是怎么看這個問題的？謝謝。(15: 25)

張云：近年來，房地產(chǎn)市場風(fēng)險不斷增大。為化解房地產(chǎn)市場的風(fēng)險，監(jiān)管部門出臺多種措施對市場進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。本行積極響應(yīng)國家要求，不斷加強(qiáng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)管理，降低市場風(fēng)險。 2008年以后，本行注意到中國房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險逐漸增大的趨勢，開始轉(zhuǎn)為采取更為審慎的業(yè)務(wù)策略，包括對貸款人的審查更為嚴(yán)格、要求更為充足的抵押以及建立專門的房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制等。 本行已根據(jù)銀監(jiān)會的要求和指引，基于2010年1季度數(shù)字對本行房地產(chǎn)相關(guān)貸款和個人住房按揭貸款進(jìn)行了壓力測試。根據(jù)初步的測試結(jié)果，房價的大幅下降對本行整體貸款質(zhì)量的影響并不大。因此，房地產(chǎn)價格的波動不會對本行運(yùn)營及資本充足水平帶來直接和重大的影響。(15: 25)

【問題】匯金是農(nóng)行的股東，同時又是工行、中行和建行的大股東，其將如何避免利益沖突呢？(15: 26)

車迎新：匯金公司作為本行的發(fā)起人之一，是國有獨(dú)資有限責(zé)任公司，接受國家授權(quán)，對國有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，代表國家向包括本行、中國工商銀行股份有限公司、中國建設(shè)銀行股份有限公司、中國銀行股份有限公司和國家開發(fā)銀行股份有限公司在內(nèi)的若干金融機(jī)構(gòu)行使投資者權(quán)利并履行相應(yīng)義務(wù)，以及實(shí)施及執(zhí)行國家關(guān)于國有金融機(jī)構(gòu)改革的政策安排。匯金公司不從事任何商業(yè)性經(jīng)營活動。匯金代表國家行使出資人的權(quán)利，但并未對本行的經(jīng)營運(yùn)作進(jìn)行行政性的干預(yù)，而是通過其股權(quán)董事對本行的經(jīng)營管理發(fā)揮影響。(15: 26)

【問題】請問農(nóng)行預(yù)計上市后每年的派息比率能達(dá)到多少？(15: 27)

蔡華相：關(guān)于本行的財務(wù)和盈利情況請參閱招股說明書有關(guān)盈利預(yù)測和股利分配政策的章節(jié)。(15: 27)

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