2012年04月16日 16:18
來源：新華網(wǎng)

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自16日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由0.5%擴(kuò)大至1%。當(dāng)日市場(chǎng)反應(yīng)較為平穩(wěn)，美元兌人民幣并未觸及波幅上下限。市場(chǎng)人士認(rèn)為，央行此舉讓未來人民幣匯率波動(dòng)性有所增加，但不會(huì)有顯著單方向變動(dòng)。同時(shí)，新政策對(duì)“熱錢”流動(dòng)的影響也相當(dāng)有限。

盡管央行擴(kuò)大匯率波幅的力度讓人略感意外，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)其推出時(shí)機(jī)表示認(rèn)同。

自去年四季度以來，中國(guó)國(guó)際收支逐步接近均衡狀態(tài)?！巴鈪R占款大幅減少，人民幣持續(xù)升值預(yù)期減弱，對(duì)美元匯率呈現(xiàn)雙向波動(dòng)，意味著當(dāng)前擴(kuò)大人民幣匯率波幅的時(shí)機(jī)相對(duì)成熟?！?a href="http://www.dali56.com/app/hq/stock/sh601328/" target="_blank" title="交通銀行 601328">交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平判斷，“此時(shí)出臺(tái)匯率新政策不會(huì)給市場(chǎng)帶來過大沖擊。”

16日當(dāng)天即期外匯市場(chǎng)的表現(xiàn)在一定程度上印證了這一判斷。周一央行公布的人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.2960。截至14時(shí)20分，即期市場(chǎng)美元兌人民幣徘徊于6.2511—6.3269區(qū)間，并未觸及1%的波幅上下界限。

這僅僅是央行宣布擴(kuò)大波幅決定之后首個(gè)交易日，對(duì)于人民幣匯率的后市表現(xiàn)，市場(chǎng)人士認(rèn)為還有待觀望?？岛晖顿Y研究部環(huán)球市場(chǎng)高級(jí)分析員葉澤恒在接受采訪時(shí)表示，3月份貿(mào)易情況出現(xiàn)改善，人民幣進(jìn)一步貶值的可能性下降。但是出口情況能否繼續(xù)改善仍然不確定，預(yù)計(jì)擴(kuò)大人民幣交易區(qū)間的舉動(dòng)將在短期內(nèi)加劇人民幣下行壓力。

花旗銀行發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，人民幣快速升值的空間和動(dòng)力有所減弱，但經(jīng)濟(jì)基本面仍支持其未來升值，預(yù)計(jì)年內(nèi)人民幣兌美元升幅在1%至2%。

不過，新政策并未利空國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中間價(jià)波幅擴(kuò)大一方面可能會(huì)增加人民幣即期市場(chǎng)的投機(jī)性，另一方面可能會(huì)加大企業(yè)在進(jìn)行涉匯業(yè)務(wù)時(shí)對(duì)匯率價(jià)格判斷的難度。

招銀國(guó)際資產(chǎn)管理聯(lián)席董事鄭磊表示：“波幅擴(kuò)大加大了投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致短期投機(jī)的市場(chǎng)人士會(huì)發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)不如以前吸引他們了。”不過，目前人民幣匯率波動(dòng)幅度仍然較小，對(duì)投機(jī)的影響不大。

除此以外，匯率新政策對(duì)于“熱錢”的流動(dòng)乃至股市和樓市的影響也成為熱議話題。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，一旦升值預(yù)期趨弱、“熱錢”持續(xù)流出，對(duì)A股資金面和房地產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生利空影響。

申銀萬國(guó)證券研究所研究總監(jiān)桂浩明則持不同觀點(diǎn)?！皬哪壳笆袌?chǎng)狀況來看，人民幣匯率已經(jīng)相對(duì)接近均衡值，理性回穩(wěn)的概率在增強(qiáng)?！惫鸷泼鞣Q，“伴隨匯率改革的進(jìn)一步推動(dòng)，人民幣雙向浮動(dòng)的彈性增大，這既可能導(dǎo)致熱錢流出，也有可能在某種條件下促使熱錢流入。因此，匯率新政策對(duì)股市的影響不能簡(jiǎn)單地用‘利好’或者‘利多’來判斷?！?/p>

分析人士稱，資本的流動(dòng)不是短期內(nèi)的事情，單日下滑如果在后市形成持續(xù)走勢(shì)，那么外資流出規(guī)?；?qū)⒃龃?。目前就股市或樓市而言，新政策?duì)于“熱錢”流動(dòng)的直接影響非常有限。

[責(zé)任編輯：zhangyuan] 標(biāo)簽：人民幣匯率 下行壓力 人民幣兌美元 

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