文/鳳凰網(wǎng)港股特約香港財經(jīng)大V Option Jack

曾經(jīng)有一段時間，我的交易只能用「一塌糊涂」來形容，交易的來回止損，使我走到不得不作出重大檢討的時刻。

在事后檢討中不難發(fā)現(xiàn)，應(yīng)該是過于頻繁的進(jìn)出買賣，把短線及中線的交易思維混在一起，短期觀點影響中期看法的原因。

我的短期交易以2~5天，而中線約兩周至3個月不等，本來以為兩種交易思維可互不抵觸，和平共處，但后來發(fā)現(xiàn)這個問題必須修正，一個思維不可能預(yù)期在同一個標(biāo)的物是下跌而作短線交易，卻又保留中線看好的持倉。

即使不同股份，但總有關(guān)連，在指數(shù)大跌時，別期望已經(jīng)持有的多倉的股份還可以不跌反升。

以同一股份來說，這更是不可能的事，但是短期看跌長期看升，在期權(quán)交易是可以并存的。

例如買入賣權(quán)(long put) 近月份看跌策略的標(biāo)的股票，而保留遠(yuǎn)月份之前建立了遠(yuǎn)月份的賣出賣權(quán) (short put)部位。

我經(jīng)常也以買入賣權(quán)(long put) 近月為遠(yuǎn)月份的賣出賣權(quán) (short put)作短期避險，這是很正常的思路，但在個人主觀上，卻出現(xiàn)非常多矛盾的地方，尤其是在臨場的抉擇上。

例如我建立騰訊的買入賣權(quán)，買入賣權(quán)(long put) 近月份，但也繼續(xù)保留下月或遠(yuǎn)月的賣出賣權(quán) (short put) 部位。

在交易思維上本來是可以共存的但卻會在臨場影響個人思維，把長短的部署忘記或是反悔，被臨場的震蕩一時之間放棄了長期的部署。

短線操作更多時候是帶來中線持倉的信心問題，所以最好的方法是：必須放棄其中一個。

問題在于「預(yù)測泛濫」，太多的舊歷史數(shù)據(jù)加起來變成市場直覺。

一個交易員，當(dāng)你有了充分又豐富的交易經(jīng)驗后，對市場走勢總是留著過去多年累積的舊印象，更多的歷史舊記憶都是「片段的」、「零碎的」，很難從過去的回憶中，把每個細(xì)節(jié)的演化流程逐一的拿出來分析。

于是我開始以計算機(jī)數(shù)據(jù)回測來幫助找回片段式的記憶，但卻對交易決策上的幫助不大。

其實我在1995年時，已經(jīng)開始簡單的程序交易「機(jī)械化交易方式」，雖然曾經(jīng)有過80%的精準(zhǔn)成功率，但到后來因過渡投入，過渡開發(fā)，加上缺乏周期的研判，最后在連續(xù)大敗7成的失敗率后放棄，卻在往后的日子，經(jīng)常讓我發(fā)現(xiàn)那些，「失敗作品」又活起來了。

我現(xiàn)在所采用的反而是比較簡單的思維系統(tǒng)，我從沒有任何系統(tǒng)到開始有交易系統(tǒng)，到將簡單系統(tǒng)進(jìn)化到「復(fù)雜化」，然而暴利之后就是暴賠的時候，然后又再將系統(tǒng)修正，出來的結(jié)果卻是，幾乎接近重回當(dāng)初的精簡模式。

主要是在發(fā)展所謂走勢模式的研究判斷時，因為有太多的直覺，太多的歷史記憶，太多的數(shù)據(jù)，以致使各種模式的互相矛盾，互相抵消，經(jīng)常面對兩難，做或不做，這次要相信那個模式，那個系統(tǒng)？

繼續(xù)順勢做多？或是相信逆轉(zhuǎn)訊號做空？

就像最近的恒指，是牛市的調(diào)整，還是熊市的開始？

【作者簡介】Option Jack：

國際市場資深全職交易員，32 年市場實務(wù)期貨期權(quán)交易經(jīng)驗。

前投資機(jī)構(gòu)交易員、前投資機(jī)構(gòu)資深分析顧問。

前理財周刊期權(quán)專欄主筆、經(jīng)濟(jì)一周 期權(quán)專欄作者。

在多個著名財經(jīng)媒體包括 Now 財經(jīng)臺、新城財經(jīng)臺、策略王直播嘉賓。

有暢銷著作：《盤房爆炒30年》及《哪有一天不交易》

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