文/鳳凰網(wǎng)港股特約香港財(cái)經(jīng)大V 黎永良

國(guó)內(nèi)7月收緊監(jiān)管措施，拖累科網(wǎng)、教育及地產(chǎn)板塊下跌。亞洲區(qū)內(nèi)其他股市，也難以獨(dú)善其身，日經(jīng)指數(shù)連跌11個(gè)交易日，創(chuàng)逾6個(gè)月收市新低。上周累計(jì)跌約1%，7月累計(jì)大跌5.2%，是去年3月以來(lái)最差單月表現(xiàn)。韓股上周跌1.6%，7月累計(jì)跌2.9%，結(jié)束8個(gè)月升勢(shì)，并創(chuàng)去年3月以來(lái)最大單月跌幅。歐美方面，市場(chǎng)對(duì)Delta變種新冠病毒快速蔓延和中國(guó)監(jiān)管行動(dòng)的擔(dān)憂，抵消對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂(lè)觀情緒，上周股市也開(kāi)始回調(diào)，7月美國(guó)道指僅上升1.3%，納指上升1.2%，標(biāo)普500指數(shù)上升2.3%。8月又如何呢？

上年初發(fā)生在美國(guó)股市的「認(rèn)知失調(diào)」仍然存在 ----- 雖然因應(yīng)疫情而出現(xiàn)的危險(xiǎn)信號(hào)及指標(biāo)無(wú)處不在，經(jīng)濟(jì)也未開(kāi)始起航，但標(biāo)普500指數(shù)卻屢創(chuàng)新高。最主要原因就是美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局無(wú)限量化寬松，狂印銀紙，市場(chǎng)資金太多，自然追捧「非現(xiàn)金」資產(chǎn)。為了冷卻市場(chǎng)過(guò)熱，久不久就放消息或謠言試探市場(chǎng)反應(yīng)，有利調(diào)整。然而，目前Delta變種病毒在美國(guó)的傳播速度比預(yù)期快，很多專(zhuān)家預(yù)計(jì)美國(guó)可能在2至3周內(nèi)重返確診高峰水平；加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及美股估值水平過(guò)高等等市場(chǎng)「危險(xiǎn)信號(hào)」，隨時(shí)導(dǎo)致美股市場(chǎng)有比較大的回調(diào)，引發(fā)全球股市大幅度波動(dòng)。

綜合來(lái)看，八月股市仍然面對(duì)眾多不明朗因素。疫情控制之程度、金融數(shù)據(jù)之反覆及各國(guó)長(zhǎng)期國(guó)策之走勢(shì)，肯定影響全球股市。如股市受短期不利消息而導(dǎo)致「跳水式」下跌，中長(zhǎng)線投資者不妨趁低吸納受惠板塊的質(zhì)優(yōu)股。板塊方面，中國(guó)太空站天和核心艙發(fā)射任務(wù)成功，意味太空科技有顯著突破，有利太空科研，更可保家衛(wèi)國(guó)，所以高端航天科技和軍事工業(yè)值得留意。ESG（環(huán)境、社會(huì)、企業(yè)管治）策略減少對(duì)環(huán)境及社會(huì)的損害，在此次疫情中更能突顯其重要性。中國(guó)希望2060年實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，將減少達(dá)90%的碳排放。重點(diǎn)發(fā)展電動(dòng)車(chē)、電池、太陽(yáng)能電池板等技術(shù)，電動(dòng)汽車(chē)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)及潔凈能源板塊肯定受惠。國(guó)內(nèi)大力推動(dòng)的內(nèi)循環(huán)配合外循環(huán)板塊，當(dāng)然不可忽略?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)在嚴(yán)厲的監(jiān)管及規(guī)范后，質(zhì)優(yōu)股前景更加秀麗。預(yù)計(jì)股市將會(huì)消息化及情緒化而大幅度波動(dòng)，進(jìn)銳退速。如有大幅度滑落，長(zhǎng)線投資者不妨衡量可承受的風(fēng)險(xiǎn)胃納，分段低吸上述板塊的質(zhì)優(yōu)股，中/長(zhǎng)回報(bào)應(yīng)該不錯(cuò)的。

【作者簡(jiǎn)介】黎永良

40年全球金融市場(chǎng)工作經(jīng)驗(yàn)，銀行專(zhuān)業(yè)會(huì)士，香港證券投資學(xué)會(huì)和香港董事學(xué)會(huì)的資深會(huì)士，香港大學(xué)理學(xué)院80周年18位杰出校友之一。

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