文/鳳凰網(wǎng)港股特約香港財(cái)經(jīng)大V 棋亮

疫情仍然困擾全球，但多個(gè)國(guó)家已放棄清零策略，轉(zhuǎn)為與病毒共存，當(dāng)疫苗接種比率，如成年人到達(dá)七成時(shí)，就重新開(kāi)放經(jīng)濟(jì)，只限制高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)人士入境?，F(xiàn)時(shí)全球只剩下大中華地區(qū)及澳紐保持清零，但后兩者近日已有轉(zhuǎn)變的意向。

疫情打擊各國(guó)的人流，最受沖擊的就是旅游業(yè)，需求消失了約18個(gè)月，無(wú)論做得多好，因?yàn)橐獙?duì)抗疫情，次一級(jí)的交流都中斷了。然而，即是今年Delta疫情未完全失控，很多國(guó)家已批準(zhǔn)旅游項(xiàng)目于設(shè)立衛(wèi)生措施下開(kāi)放。

復(fù)星旅文(01992)早前公布，創(chuàng)紀(jì)錄的虧損，單單上半年就虧了25.7億元人民幣，63家Club Med渡假村，至6月底只有41家在營(yíng)運(yùn)，容納能力不足2019年的六成。到7月就再多兩家重開(kāi)，容納能力升至2019年的73%左右。除了Clud Med，復(fù)星旅文還有三亞亞特蘭蒂斯及復(fù)游城等項(xiàng)目。

另一方面，需求亦非常旺盛，于2021年下半年的首兩個(gè)月訂單大幅上漲，其中歐非中東及美洲的訂單分別較2019年增長(zhǎng)39.0%及69.0%。被困年半后，旅客的消費(fèi)力正涌出來(lái)，而且過(guò)去穿州過(guò)省式游玩，感染風(fēng)險(xiǎn)較高，因此渡假村式的旅游更為受歡迎?？深A(yù)期于疫情未能清零的日子，渡假村需求仍然會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。

此外，復(fù)星旅文也開(kāi)多了一條新戰(zhàn)線(xiàn)，于江浙滬及海南區(qū)域，舉辦迷你營(yíng)及打造游學(xué)課程，2021年上半年學(xué)員人次超過(guò)9,300人，較2020年同期增長(zhǎng)近十倍。以Club Med Joyview安吉和三亞亞特蘭蒂斯為粒營(yíng)地的產(chǎn)品也獲得好評(píng)。雖然這部份業(yè)務(wù)暫未成規(guī)模，但于內(nèi)地限手游及禁學(xué)科外教后，有機(jī)會(huì)吸納到該等家庭的消費(fèi)，成為一項(xiàng)潛在的催化劑。

雖然環(huán)球感染人數(shù)仍然高企，但復(fù)星旅文于公布嚇人的虧損后，股價(jià)不跌反升，可見(jiàn)有中長(zhǎng)線(xiàn)資金已開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)。如果認(rèn)為一年后，各國(guó)感染人數(shù)會(huì)比現(xiàn)時(shí)大幅下跌的話(huà)，此時(shí)復(fù)星旅文甚有值博率。

(持牌人士，沒(méi)有持有上述股票)

【作者簡(jiǎn)介】棋亮

香港持牌投資組合經(jīng)理。

博古通今，浪潮之巔，不貪多戀戰(zhàn)。抽絲剝繭，出手精準(zhǔn)，尚簡(jiǎn)單之美。

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