文/鳳凰網(wǎng)港股特約香港財(cái)經(jīng)大V 聶振邦

經(jīng)過上兩次探討相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù) (Relative Strength Index, RSI) 的兩種應(yīng)用分別是進(jìn)入超買或超賣區(qū)間，以及向上或向下跨越50中軸，今次與大家分享配合股價(jià)走勢的應(yīng)用。RSI作為「逆向指標(biāo)」，分析股價(jià)是否出現(xiàn)「轉(zhuǎn)勢」，所以可透過先找出RSI當(dāng)時(shí)屬于向上還是向下的走勢，再觀察股價(jià)走勢是否類近，若是，便可留意RSI何時(shí)見逆向，視為出現(xiàn)操作訊號(hào)。

當(dāng)RSI處于下降軌跡一段日子 (不少于五個(gè)交易日)，其后轉(zhuǎn)為向上突破下降軌收市，預(yù)示股價(jià)要重拾升軌，屬于買入股份時(shí)機(jī)。反之，當(dāng)RSI處于上升軌跡一段日子 (不少于五個(gè)交易日)，其后轉(zhuǎn)為向下突破上升收市，認(rèn)為跌勢經(jīng)已確立，屬于賣出股份時(shí)機(jī)。不論升勢或跌勢，都要需時(shí)形成，所以對(duì)于選用9天或14天作參數(shù)，為了減少噪聲出現(xiàn)，加上趨勢確立后不會(huì)在兩三個(gè)交易日便結(jié)束，故此看清形勢再作部署較合宜，選用14天作參數(shù) (RSI 14) 為佳。

以港交所為例，于2021年6月2日RSI進(jìn)入下降軌跡，由6月1日的62.29，至7月5日的42.61，歷時(shí)超過一個(gè)月，翌日RSI重上50.68，除了高于50的中軸，亦見向上突破下降軌，表示出現(xiàn)買入訊號(hào)。結(jié)果于7月7日開報(bào)477.00元，當(dāng)日收?qǐng)?bào)491.00元，升近3.00%，若以7月6日收?qǐng)?bào)466.20元作比較，單日升幅更近5.32%，RSI亦由7月6日的50.68增至7月7日的63.57，繼而不斷上升，至7月22日的77.72。留意于7月16至22日共五個(gè)交易日跨越70，進(jìn)入超買區(qū)。于7月22日收?qǐng)?bào)540.00元，較7月7日開報(bào)477.00元，持股僅約兩周累升逾一成三。

上述例子從6月2日至7月5日RSI處于下降軌跡，歷時(shí)超過一個(gè)月明顯多于五個(gè)交易日，已乎合上述走勢維持一段日子的定義。其后當(dāng)7月6日向上突破下降軌，由7月7日至7月22日股價(jià)上揚(yáng)逾兩周，共十二個(gè)交易日，亦引證當(dāng)趨勢確立后，不會(huì)在兩三個(gè)交易日便結(jié)束的觀點(diǎn)成立。上述港交所出現(xiàn)的升勢，亦乎合之前兩篇文章寫到RSI的兩種應(yīng)用，分別是進(jìn)入超買或超賣區(qū)間，以及向上或向下跨越50中軸。先看后者，于7月5及6日RSI分別是42.61和50.68，就是當(dāng)股價(jià)本身處于弱勢時(shí)，卻見向上跨越50中軸，預(yù)示股價(jià)走勢要轉(zhuǎn)強(qiáng)，相對(duì)向上突破下降軌，屬于第二個(gè)買入訊號(hào)。

再看前者，今次適用于沽貨安排參考，于7月16至22日共五個(gè)交易日跨越70進(jìn)入超買區(qū)，反映經(jīng)已持續(xù)一周在超買區(qū)，強(qiáng)勢難以進(jìn)一步保持，屬于出現(xiàn)賣出訊息。倘若于7月22日未有離場，翌日見回吐近3.52% (540.00 → 521.00元)，更一度低見514.00元，相對(duì)477.00元高9.22%和7.76%，較上述能賺逾一成三，已錯(cuò)失賺逾一成的機(jī)會(huì)。由7月22日RSI為77.72，至7月23日跌到63.07，出了超買區(qū)，證明股價(jià)之前的強(qiáng)勢已消失。倘若仍不肯止賺，緊接二連跌 (7月26和27日) 再回吐逾一成，收?qǐng)?bào)467.20元，經(jīng)已低于477.00元，由本仍賺逾9.00%變?yōu)槲g逾2.00%。這兩天的RSI為51.50和39.37，50的中軸亦告失守，繼跌出超買區(qū)出現(xiàn)第二個(gè)賣出訊號(hào)。

不過那時(shí)才考慮沽貨，誘因經(jīng)已不大，畢竟由7月22日RSI為77.72，至7月27日的39.37，下跌已近五成，再跌空間經(jīng)已不大，當(dāng)時(shí)值得多看兩天，見RSI跌破30進(jìn)入超賣區(qū)，才考慮止蝕離場。事實(shí)上，7月28日RSI已見回升到41.80，并于7月29日進(jìn)一步升到52.26，重新向上突破50中軸，可多看兩至三個(gè)交易日，RSI未見升至70或以上的超買區(qū)，屆時(shí)才考慮離場。于7月30日至8月3日共三個(gè)交易日，RSI為50.82、57.57和57.72，未見進(jìn)到超買區(qū)，于8月3日收?qǐng)?bào)518.00元，較477.00元又錄得近8.60%的回報(bào)，雖仍未能再度賺逾一成，但總比蝕逾2.00%黯然離場為佳。

對(duì)于RSI在股價(jià)分析之應(yīng)用，當(dāng)然還可作進(jìn)一步探討 (例如與股價(jià)走勢呈背馳的操作)，但畢竟已撰寫三篇文章作討論，故此下回會(huì)轉(zhuǎn)談另一技術(shù)指標(biāo)──保歷加通道。

【作者簡介】聶振邦 (聶Sir)

畢業(yè)于香港理工大學(xué)金融服務(wù)系，

超過17年從事金融業(yè)和投資教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，

四本投資和理財(cái)書籍的作者。

香港證監(jiān)會(huì)持牌人

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