美股上周五大幅造好，企業(yè)業(yè)績表現理想，加上通脹數據有降溫跡象，刺激大市全線飆升、三大指數均錄得顯著升幅收市。美元走勢向好，美國十年期債息重上4厘水平，金價表現回落，油價走勢亦偏軟。港股預托證券普遍造好，預料大市早段跟隨外圍高開。內地股市上周五下跌，滬綜指低開低走，收市下跌2.2%，滬深兩市成交額有所縮減。港股表現持續(xù)低迷，指數跌穿15,000點水平，再創(chuàng)近年新低，大市成交保持活躍。外圍走勢改善，有助大市跌勢喘定。不過，投資氣氛仍然審慎，預料反彈空間不多，指數繼續(xù)于14,800至16,000點水平徘徊。
行業(yè)消息
華潤啤酒(0291)公布斥資123億元人民幣收購白酒制造商「貴州金沙窖酒」的55.19%股權。交易完成后，貴州金沙窖酒將成為潤啤的間接非全資附屬公司，業(yè)績、資產及負債并入其財務報表。潤啤表示，本次收購代表集團努力尋求潛在的后續(xù)業(yè)務發(fā)展，將酒類飲品組合及收入來源多元化。公司仍將主要致力于中國的啤酒釀造業(yè)務。根據增資協(xié)議，潤啤將向貴州金沙窖酒出資約10.27億元人民幣，取得其4.61%股權。同時按照購股協(xié)議，貴州金沙窖酒的現有股東宜昌財源及湖北宜化同意出售合共50.58%的經擴大股本，代價約112.73億元人民幣。貴州金沙窖酒地處貴州省金沙縣，旗下主要擁有「金沙回沙」及「摘要」兩大品牌，今年上半年除稅后純利為6.7億元人民幣，去年全年則賺約13億元人民幣。根據股東協(xié)議，倘若貴州金沙窖酒擬于簽署股東協(xié)議后增加注冊資本，潤啤有優(yōu)先權認購全部或任何部分股權，直至股權達至60%，此后并有權把所持股權維持在該百分比而不遭攤薄。此外，如果現有股東計劃直接或間接將其所持股權轉讓予第三方，潤啤享有優(yōu)先購買權，以相同條款及條件收購有關股權。潤啤認為，醬香型白酒傾向于跨越消費周期并產生長期盈利回報，收購優(yōu)質稀有的白酒資產的控股股權，因其利潤率高及經營現金流強健而屬罕見良機，可顯著提升集團估值。收購將結合潤啤現有分銷渠道與貴州金沙窖酒在白酒業(yè)務方面的知識及經驗，產生協(xié)同效應。市場關注內地白酒市場的競爭，不過長遠應有助潤啤分散產品組合，并帶來新增長點，前景仍然可期。
(筆者為證監(jiān)會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
作者：安里資產管理董事總經理 郭家耀
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