金吾財訊 | 繼“頭肩底”和“頭肩頂”后，今日我們?nèi)允翘接憽皥D表形態(tài)”的頭肩組合。上兩回講解的為“頭肩底”和“頭肩頂”的基本形態(tài)，今次和下次則是看兩者的延伸形態(tài)。先看“頭肩底”的，名為“復式頭肩底”。于基本形態(tài)，為一頭、兩肩的組合；而復式形態(tài)會是多于一頭，或 / 及多于兩肩。論到“復式頭肩底”，若是多于一頭，由于基本形態(tài)表述是“倒山”形，因此實則是多于一個底部，成了之后會看的“雙底”和“三底”形態(tài)，甚至是四底或以上的“多底”形態(tài)。

至于“復式頭肩底”的多于兩肩，可以是不對稱狀態(tài)，就三肩而言，便是一左肩配兩右肩，或是兩左肩配一右肩。即或出現(xiàn)四肩，依然未必是對稱的兩左肩配兩右肩，也可以是一左肩配三右肩，或是三左肩配一右肩。當多于一頭或一肩，代表在構(gòu)成“頭肩底”的過程中，曾見較長時間的好淡角力情況。以兩頭為例，代表當股指或個股跌至低水平時，未見賣方動力出現(xiàn)疲狀，買方伺機反撲出現(xiàn)“V形”反彈。而是在低水平買賣雙方出現(xiàn)拉鋸局面，買方反撲遭賣方積極抗衡，于二度反撲構(gòu)成“W形”，方能成功突破。

三肩或以上也是相同原理，只是賣方的抗衡較早出現(xiàn)，見于股指或個股跌勢的中段而非尾聲，或是“V形”反彈出現(xiàn)后，賣方重拾動力，才于股指或個股回升一點時間后才出擊。故此，當“頭肩底”的基本形態(tài)出現(xiàn)，是較利落的情況，買方和賣方的優(yōu)勢時間較分明，于“V形”反彈出現(xiàn)后已可確認買方取得明顯優(yōu)勢，賣方抗衡乏力，股指或個股將見反覆向上，屬于較強烈的買入訊號出現(xiàn)?！皬褪筋^肩底”卻可理解為多于一頭或 / 及一肩出現(xiàn)的位置，股指或個股走勢為“上落市”，買方最終能否獲勝存在不確定性。

當“復式頭肩底”出現(xiàn)，要留意如何劃出“頸線”，于頭肩底”的基本形態(tài)，只見“頭”的左、右各有一個尖峰，將這兩點連成一線便可。但若形態(tài)是多于兩肩，

會有三個或以上的尖峰，一條線未必能貫穿所有的點，所以實際劃法會將左和右各一最突出的尖峰連成一線，而將余下的尖峰排除考慮。以華電國際電力股份 (1071) 為例，于2023年7月5日高見4.23元 (為2023下半年高位) 后，股價低走，于9月4日及10月4日分別低見2.97和3.05元，再于10月25日進一步低見2.81元。

資料來源：阿思達克財經(jīng)網(wǎng)

之后股價回升，不過亦曾于2023年11月10和28日低見3.02和3.05元，從上述9月4日至11月28日的五個低位，為2.97、3.05、2.81、3.02和3.05元，其中2.81元明顯較低，形成“復式頭肩底”的一頭多肩形態(tài)，今次左、右各有兩肩。至于期內(nèi)產(chǎn)生的四個尖峰為9月14日和10月9日高見3.52和3.33元，以及11月14和20日為3.29和3.28元，左邊和右邊均選較高者，便是3.52和3.29元，可劃出“頸線”，并于12月1日收報3.23元突破頸線后，確認股價有力上揚。10月25日收報2.81元，當日頸線處于3.38元，兩者差距0.57元視為“潛在升幅”預算，目標價便是3.80元 (3.23 + 0.57)，截至2024年1月3日高見3.65元，與3.80元差距不足4.11%，當時股價走勢仍在向好。

【作者簡介】聶振邦 (聶Sir)

畢業(yè)于香港理工大學金融服務(wù)系，

超過17年從事金融業(yè)和投資教學經(jīng)驗，

四本投資和理財書籍的作者。

香港證監(jiān)會持牌人

【聲明】筆者確認本人及其有聯(lián)系者均沒有出現(xiàn)以下兩種情況，其一是在執(zhí)筆前三十天內(nèi)曾交易上述分析股票；其二在文章發(fā)出后三個營業(yè)日內(nèi)交易上述的股票。

此外，筆者現(xiàn)時也并未持有上述股份。以上純屬個人研究分享，并不代表任何第三方機構(gòu)立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務(wù)請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。