一個是開盤漲停氣焰盛，一個是長假連攻情緒佳。

即便今天A股H股出現(xiàn)“多空大戰(zhàn)、驚魂跳水”，但#A股成交再創(chuàng)歷史最快萬億紀(jì)錄#的熱搜不會騙人，10月8日，截至收盤，上證指數(shù)漲4.59%，深證成指漲9.17%，創(chuàng)業(yè)板指漲17.25%。半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)等板塊漲幅居前，A股全天成交額近3.5萬億元，較上個交易日放量8589億，續(xù)創(chuàng)歷史天量，市場的情緒仍在高點(diǎn)上。

正所謂牛市里，再多的利空也跌不下去；熊市里，再好的利好也漲不上去。短期的調(diào)整，恐怕只會被股民認(rèn)作是逢低參與機(jī)會。

更何況，機(jī)構(gòu)們的唱多情緒不比散戶得差。

外資“超配”中國，A股能沖上多少點(diǎn)？

考慮到“王婆賣瓜”的嫌疑，一般唱多對市場的鼓舞永遠(yuǎn)是外資唱得更“有力”。

而外資也沒有辜負(fù)股民的期待。

先是近期連發(fā)多篇研報(bào)唱多中國股市的“旗手”高盛，長假期間其亞太首席股票策略師慕天輝的團(tuán)隊(duì)將中國股市評級上調(diào)至“超配”，預(yù)計(jì)還能再漲15%~20%，并將未來12個月的MSCI中國指數(shù)從66點(diǎn)提高到84點(diǎn)，將滬深300指數(shù)目標(biāo)點(diǎn)位從4000點(diǎn)上調(diào)至4600點(diǎn)。（截至今日收盤，滬深300上漲5.93%，收于4256.10點(diǎn)）

大摩則表示，如果官方在未來幾周宣布更多的支持措施，中國股市可能進(jìn)一步上漲10%至15%。

花旗發(fā)表研報(bào)，重申對中國市場持有正面看法，將2025年6月底恒指目標(biāo)上調(diào)24%至26000點(diǎn)，并將2025年底目標(biāo)定為28000點(diǎn)，以反映M2及電力需求增長較預(yù)期高。

全球最大資管公司貝萊德將其對中國的戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置從“中性”上調(diào)至“適度超配”；景順投資有限公司中國香港和內(nèi)地首席投資官Raymond Ma預(yù)測今年中國股市將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的回報(bào)；匯豐將A股市場評級由中性升至“增持”，其估值模型顯示，基于基本面因素，A股市場估值仍被低估15%。

素有“新興市場教父”之稱的美國傳奇投資者M(jìn)ark Mobius亦表示，如果中國國內(nèi)繼續(xù)出臺支持市場的措施，A股市場的漲勢可能會持續(xù)下去。

而且長假的唱多并不是“干打雷不下雨”，根據(jù)10月7日香港聯(lián)交所最新權(quán)益披露資料，海外機(jī)構(gòu)仍在持續(xù)“掃貨”中國資產(chǎn)。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《財(cái)經(jīng)連環(huán)話》整理發(fā)現(xiàn)，9月30日假期前，F(xiàn)MR LLC大幅增持藥明康德，摩根大通大幅增持贛鋒鋰業(yè)、小鵬汽車，花旗集團(tuán)增持招商銀行；

10月2日，摩根士丹利大幅買入萬科；

10月3日晚間，摩根大通買入中國太保H股2.67億港元、比亞迪H股17.91億港元、青島啤酒H股2.42億港元、香港交易所H股18.13億港元，一天時間內(nèi)大舉買入超41億港元的中國資產(chǎn)。

據(jù)EFPR數(shù)據(jù)顯示，在截至10月2日單周，EFPR追蹤的新興市場股票基金錄得今年第二大單周資金流入，而這些流入的資金幾乎全部涌向了中國市場。

等待拐點(diǎn)：券商集體樂觀

外資情緒昂揚(yáng)，內(nèi)資的增倉行為也同樣在印證市場的熱情，幾乎所有券商都放棄了長假，每日對不同細(xì)分行業(yè)安排政策解讀。

10月7日還未開市，券商們當(dāng)天安排的線上會議就超過360場，較去年同期劇增近八成。

中信證券研究部10月7日發(fā)布報(bào)告，判斷當(dāng)前國內(nèi)政策信號出現(xiàn)重大變化，市場預(yù)期出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)，未來內(nèi)需政策持續(xù)加碼或?qū)⑼苿觾r(jià)格信號提前到來，A股行情將迎來大拐點(diǎn)。

中信建投認(rèn)為，當(dāng)前的A股正在迎來一輪“信心重估?！保行沤ㄍ蹲C券首席策略官陳果表示：“我們認(rèn)為本輪行情是盈利預(yù)期上修、無風(fēng)險(xiǎn)利率下降和風(fēng)險(xiǎn)偏好上升三因子皆具備的難得的行情，所以不是一個簡單的超跌反彈，而是反轉(zhuǎn)。”

申萬宏源表示，目前外資、交易性資金、中小投資者倉位都較低，短期各路資金都在定價(jià)樂觀預(yù)期。國慶假期，港股上漲進(jìn)度已領(lǐng)先于A股，因此A股節(jié)后可能集中上漲，修復(fù)比價(jià)關(guān)系。

國信證券認(rèn)為，當(dāng)前A股市場修復(fù)進(jìn)程較快，絕對估值不高，市場情緒偏向亢奮但距離歷史頂部仍有較大空間。

此外，華泰證券表示，把握市場信心回歸下的投資機(jī)遇，看好交投新高下券商彈性機(jī)會；中原證券表示，政策牛市啟動，市場有望全面反彈；興業(yè)證券表示，從中期的維度來說，大家要摒棄熊市思維，堅(jiān)定多頭思維，對行情的時間和空間不要設(shè)限，因?yàn)橘Y金動力仍源源不斷。

大同證券一份研報(bào)的標(biāo)題更是指出，“坐穩(wěn)扶好，3000點(diǎn)只是地平線！”

在政策發(fā)力與外部環(huán)境改善的共振背景下，券商們一致認(rèn)為A股市場已經(jīng)迎來了拐點(diǎn)，升勢有望延續(xù)，建議投資者們開啟多頭思維，積極把握修復(fù)行情。

大盤多少點(diǎn)才合理？專家：4500點(diǎn)才算是牛市的起步

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《財(cái)經(jīng)連環(huán)話》發(fā)現(xiàn)，本輪牛市中，從9月中旬2700點(diǎn)左右的底部以來，上證綜指已累計(jì)上漲約28.4%，但漲幅仍低于前幾輪牛市初期。

今日，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《封面直播》連線“民間股神”林園時，林園也表示，即便是大盤已經(jīng)從2600多點(diǎn)漲到現(xiàn)在3400多點(diǎn)，從長期來看依然還是一個“絕對低估”的位置，他看好“10年以上的牛市”。

在談到具體點(diǎn)位時，林園更是對鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《封面直播》表示，大盤要漲到4500點(diǎn)，才算是牛市的起步。

根據(jù)興業(yè)證券策略研究團(tuán)隊(duì)研報(bào)，從估值層面來看，當(dāng)前主要寬基指數(shù)仍僅修復(fù)至歷史中位數(shù)附近。從PE估值看，創(chuàng)業(yè)板指、中證500、中證1000、深證成指仍低于歷史中位數(shù)。PB估值看，所有指數(shù)均低于歷史中位數(shù)。

因此即便當(dāng)下是普漲行情由情緒主導(dǎo)著反彈力度，但市場仍有上漲空間。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，也是底部快速修復(fù)的脈沖式上漲之后，市場會逐步進(jìn)入到上漲斜率相對平緩、持續(xù)時間更長、賺錢效應(yīng)更強(qiáng)的窗口。

從更長期的維度來看，仍然可以依然期待A股進(jìn)入更長期的“慢?！毙星椤?/p>