企業(yè)動態(tài)：

【金天鈦業(yè)IPO啟動發(fā)行】

10月30日晚間，湖南湘投金天鈦業(yè)科技股份有限公司科創(chuàng)板IPO公告招股意向書、發(fā)行安排等文件，IPO正式啟動發(fā)行，申購時間為2024年11月8日。金天鈦業(yè)是一家主要從事高端鈦及鈦合金材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。

【曹操出行沖擊港股IPO】

據(jù)港交所10月30日披露，曹操出行有限公司向港交所主板提交上市申請書，華泰國際、農(nóng)銀國際、廣發(fā)證券(香港)擔任聯(lián)席保薦人。曹操出行是一家由吉利集團孵化的中國網(wǎng)約車平臺，逐步成長為中國最大的網(wǎng)約車平臺之一。

企業(yè)輿情：

【晶華光學IPO：核心產(chǎn)品靠外協(xié)加工 曾多次簽署對賭協(xié)議】

晶華光學主要從事精密光電儀器、汽車智能感知系統(tǒng)和精密光學部件的研發(fā)設計、生產(chǎn)制造與銷售業(yè)務。公司系國內(nèi)最早主營精密光電儀器產(chǎn)品的公司之一。

截至招股說明書簽署日，赫建合計控制公司 56.92%的表決權(quán)，系公司控股股東、實際控制人。

2020年11月-2021年3月，赫建分別與柳瑞春等簽訂相關協(xié)議，提及若晶華光學沒有在2023年12月31日前提交IPO申請，將觸發(fā)股權(quán)回購條款。2022年5月，晶華光學再次增資，與鄺振鵬、李福生等主體簽署對賭協(xié)議，要求晶華光學在2024年12月31日前提交上市申請。目前，上述對賭協(xié)議均已解除。

雖然該“對賭協(xié)議”已終止，但很難說，晶華光學成為北交所“深改19條”后首家申請直聯(lián)機制的二次掛牌企業(yè)是迫于對賭壓力，還是自信于公司的實力。

招股書顯示，精密光電儀器是晶華光學的核心產(chǎn)品，占主營業(yè)務收入的比例達到六成以上。2021年-2023年，核心產(chǎn)品外協(xié)采購的比例高達57.09%、67.69%和57.41%，外購成品的比例為34.44%、22.23%和27.11%，而自主生產(chǎn)的比例不到兩成。

晶華光學的核心產(chǎn)品如此依賴外部供應商，公司是否擁有足夠自主生產(chǎn)能力還有待觀察。由于是第三方供應商進行加工，產(chǎn)品品質(zhì)無法直接把控，因此晶華光學還要承擔外部加工帶來的產(chǎn)品質(zhì)量風險。（來源：創(chuàng)業(yè)最前線）

【英思特IPO：大客戶依賴逐漸增強，且增收不增利，公司持續(xù)盈利能力何在】

包頭市英思特稀磁新材料股份有限公司在經(jīng)歷了近兩年的上市審核過程后，終于走到了注冊關。然而，在其上市前夕，市場和監(jiān)管層對其潛在風險的關注愈發(fā)增加。

英思特近年來的業(yè)績表現(xiàn)出明顯的不穩(wěn)定性。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收分別為6.70億元、11.34億元、9.52億元和2.36億元，凈利潤分別為1.28億元、1.99億元、1.38億元以及1960.64萬元。2024年上半年，英思特的凈利潤同比下滑30.87%，扣非后歸母凈利潤同比下滑31.64%。這一業(yè)績下滑趨勢，不僅增收不增利，而且凈利潤下滑幅度較大，顯示出公司盈利能力的脆弱性。

英思特對蘋果公司的重大依賴是其面臨的另一個主要風險。報告期內(nèi)，英思特最終應用于蘋果終端產(chǎn)品的銷售收入占營業(yè)收入的比重分別為62.29%、63.35%、65.95%和67.42%。這種高度依賴使得英思特的業(yè)績極易受到蘋果公司業(yè)務波動的影響。例如，蘋果公司2024財年第三季度在大中華區(qū)的營收同比下滑6.5%，這已經(jīng)是連續(xù)第四個季度出現(xiàn)下滑，這可能對英思特的業(yè)績產(chǎn)生負面影響。

隨著市場競爭的加劇和消費電子行業(yè)的波動，英思特的未來充滿了不確定性。對于英思特而言，如何在保持業(yè)務增長的同時，降低對單一客戶的依賴，提高自身的抗風險能力，將是其未來發(fā)展的關鍵。（來源：精言財經(jīng)）