金吾財訊 | 東吳證券發(fā)研指，順豐同城(09699)2024年實現(xiàn)收入157.46億元（yoy+27.1%）；歸母凈利潤為1.325億元（yoy+161.8%），實現(xiàn)利潤大幅增長，歸母凈利率同比提升0.4pct至0.8%。
該行指，公司2024年同城配送服務收入實現(xiàn)91.21億元，同比增長23.5%；訂單量同比增長30%。2024年面向商家的同城配送業(yè)務收入同比增長28.1%，達66.88億元，新增合作門店超過7500家，活躍商家規(guī)模達65萬，同比增長39%；面向消費者的同城配送服務收入同比增長12.2%達24.33億元，主要得益于活躍消費者規(guī)模持續(xù)擴大（達2341萬人）、老客戶強勁復購、同城自有渠道收入快速增長及同城快遞需求加速滲透。
該行續(xù)指，2024年，公司通過持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新與精細化運營提升整體效率，在業(yè)務拓展和成本控制上繼續(xù)取得成效，毛利率同比提升0.4pct至6.8%，銷售費用率/研發(fā)費用率/管理費用率分別同比下降0.2/0.1/0.1pct，推動歸母凈利率同比提升0.4pct
該行表示，看好公司長期利潤釋放空間，同時考慮到公司短期為更好抓住行業(yè)增長機遇增加一定投入，該行將公司2025-2026年歸母凈利潤預測從2.73/4.53調(diào)整至2.47/3.62億元，新增2027年歸母凈利潤預期4.91億元，維持“買入”評級。
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