金吾財(cái)訊 | 阿里巴巴(09988)早盤股價(jià)向好，暫報(bào)105.5港元，漲幅4.15%，成交額77.95億港元。
野村發(fā)報(bào)告指，預(yù)計(jì)阿里巴巴旗下淘寶天貓集團(tuán)（TTG)截至2025年3月底止第四財(cái)季業(yè)績(jī)大致符合預(yù)期，綜合業(yè)績(jī)可能不及預(yù)期。該行預(yù)計(jì)，淘寶天貓集團(tuán)收入或年增5.3%，EBITA年增2%。報(bào)告表示，受以舊換新計(jì)劃和訂單上升的推動(dòng)，野村預(yù)測(cè)阿里巴巴CMR（客戶管理收入）或按年增9.7%，較市場(chǎng)預(yù)期的年增7.9%為快。
野村預(yù)測(cè)，阿里巴巴綜合收入可能按年持平，而綜合EBITA按年增32%，分別低于市場(chǎng)共識(shí)6%及3%。該行認(rèn)為，綜合EBITA較低可能是由于阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)（AIDC）及本地服務(wù)的虧損增加所致。
綜合收入較低或受高鑫零售(06808)及銀泰于季度不再并入綜合收入所致，該行亦認(rèn)為這一點(diǎn)尚未被華爾街計(jì)入預(yù)期。暫維持其美股目標(biāo)價(jià)172美元，評(píng)級(jí)“買入”。
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