2010年03月30日 08:05信息時(shí)報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

期指啟動(dòng)信息點(diǎn)燃藍(lán)籌行情（漫畫(huà)/唐志順 來(lái)源：信息時(shí)報(bào)）

□本版撰文 信息時(shí)報(bào)記者 詹麗冬

在股指期貨交易時(shí)間公布之后，滬指昨日大幅高開(kāi)并一舉突破3100點(diǎn)，盤中權(quán)重股全面開(kāi)花，煤炭、金融、石油化工、地產(chǎn)等板塊漲幅居前。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，大盤后市有望在3100點(diǎn)以上的區(qū)間運(yùn)行。不過(guò)股指期貨正式交易前后是否能帶動(dòng)市場(chǎng)完成從題材股向藍(lán)籌股轉(zhuǎn)換，機(jī)構(gòu)之間則仍然存在分歧。

滬指成功突破3100

上周末，股指期貨的正式上市時(shí)間敲定。證監(jiān)會(huì)宣布首批四個(gè)滬深300股票指數(shù)期貨合約將于4月16日上市交易。現(xiàn)在，離股指期貨掀開(kāi)面紗僅剩下短短半個(gè)月左右的時(shí)間。昨日，受此消息刺激，權(quán)重股全面開(kāi)花，煤炭、金融、石油化工、地產(chǎn)等估值較低的板塊大幅飆升。金融板塊更受即將開(kāi)始的股指期貨的推動(dòng)，早盤全線高開(kāi)。至收市，興業(yè)銀行漲逾6%，中國(guó)平安、中國(guó)太保、華夏銀行等漲逾4%。煤炭板塊漲逾4%，石油石化雙雄雙雙在早盤飆升。

截至收盤，上證綜指收?qǐng)?bào)3123.80點(diǎn)，漲64.08點(diǎn)，漲幅2.09%，成交1584億；深證成指收?qǐng)?bào)12552.5點(diǎn)，漲312.09點(diǎn)，漲幅2.55%，成交961.7億。兩市共成交2545.7億，與上一交易日相比(1886.17億)放大約659.53億。兩市共1319只股票上漲，519只股票下跌，漲跌家數(shù)比約為13∶5。

藍(lán)籌行情啟動(dòng)初露端倪

從今年1月份至今，對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的話題就備受熱議，但藍(lán)籌股的走勢(shì)卻始終處于萎靡狀態(tài)之中，風(fēng)格轉(zhuǎn)換遲遲未能完成。在股指期貨正式推出的刺激下，上周五銀行股帶領(lǐng)A股絕地反擊站穩(wěn)3000點(diǎn)，昨日權(quán)重股全面開(kāi)花一舉破3100點(diǎn)，在這種強(qiáng)勢(shì)格局之下，是否意味著市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換已經(jīng)成定局？不過(guò)機(jī)構(gòu)研究員普遍認(rèn)為，對(duì)于目前市場(chǎng)的表現(xiàn)，只能解讀為“初露端倪”，風(fēng)格轉(zhuǎn)換的完成，還需看藍(lán)籌股后市的表現(xiàn)。

信達(dá)證券策略研究員劉景德認(rèn)為，因大盤藍(lán)籌近期漲勢(shì)不確定，上漲之后又反復(fù)回落，如大盤藍(lán)籌后市能夠持續(xù)走強(qiáng)，才能確定風(fēng)格轉(zhuǎn)換成功。另外，即使大盤風(fēng)格實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)換，也暫時(shí)不會(huì)出現(xiàn)真正的二八現(xiàn)象，中小盤題材股可能還會(huì)重新崛起，和大盤藍(lán)籌輪番炒作。

中郵證券研究員程毅敏認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的完成尚待觀察，因風(fēng)格轉(zhuǎn)換不能光看盤面一時(shí)的漲跌，還要依賴于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。4月初有兩個(gè)因素可能觸發(fā)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，一是股指期貨推出的時(shí)間表明確，市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生共鳴。二是市場(chǎng)資金量，市場(chǎng)預(yù)期今年信貸投放仍將集中在一二季度，料二季度信貸增長(zhǎng)主要集中在前兩個(gè)月，本周是3月份的結(jié)束和4月份的開(kāi)始，市場(chǎng)可能在基本面和資金量雙重利好的刺激下走強(qiáng)。不過(guò)，風(fēng)格轉(zhuǎn)換的完成，還有賴于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好。

延續(xù)強(qiáng)勢(shì)需后續(xù)資金支持

昨日大盤一舉突破3100點(diǎn)，分析師普遍認(rèn)為具有重要的意義。信達(dá)證券分析師劉景德稱，從1月底至今，大盤在多空交戰(zhàn)中始終未能突破3100點(diǎn)，此次能一舉突破60日均線，意味著在技術(shù)上大盤受到的壓制減輕，3080點(diǎn)~3100點(diǎn)有支撐，中期均線將向上突破，后市大盤的運(yùn)行區(qū)間或能上一個(gè)臺(tái)階在3050點(diǎn)~3200點(diǎn)間運(yùn)行。長(zhǎng)江證券研究報(bào)告指出，目前A股市場(chǎng)估值位于過(guò)去5年均值附近，沒(méi)有明顯的高估或者低估。根據(jù)歷史情況，從估值下限上升到估值中樞，前兩次都是在振蕩一個(gè)季度以上以后才再次拉升，這次也有望憑借股指期貨的消息向上沖擊。

不過(guò)中原證券研究員張剛認(rèn)為，昨日大盤在權(quán)重股帶領(lǐng)下放量上漲，但后市能否持續(xù)走強(qiáng)仍需要進(jìn)一步的驗(yàn)證。股指能否有效突破盤局必須借助外力的助推?？紤]到今年宏觀環(huán)境較為復(fù)雜，3100點(diǎn)上方的套牢盤非常沉重，如果缺乏后續(xù)資金的持續(xù)進(jìn)場(chǎng)，A股反彈的空間將較為有限，反復(fù)振蕩可能依然是當(dāng)前的主流思路。如果上證綜指近期能夠有效站穩(wěn)3100點(diǎn)上方，3200~3300點(diǎn)之間的壓力仍不可小覷。綜合考慮，本周市場(chǎng)仍將在3130~3040點(diǎn)區(qū)間振蕩。

題材股仍有反攻機(jī)會(huì)

雖然在大盤藍(lán)籌當(dāng)?shù)赖男星橄?，缺乏業(yè)績(jī)支持、前期漲幅較大的中小盤股票面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)，但這不意味著中小盤題材股會(huì)就此銷聲匿跡。中原證券研究員張剛認(rèn)為，股指期貨業(yè)務(wù)的正式出臺(tái)大大刺激了大盤藍(lán)籌股的炒作熱情，但由于A股市場(chǎng)應(yīng)該仍處于市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的初期，大盤股在逐步走強(qiáng)的同時(shí)，前期炒作較為瘋狂的中小盤股票仍在奮力上漲。開(kāi)源證券也認(rèn)為，考慮到消息面的刺激有一個(gè)逐步消化的過(guò)程，以及二八轉(zhuǎn)換的不易性，題材股不排除還有最后反攻的情況。

對(duì)中小盤應(yīng)該分兩種情況看待，對(duì)于前期炒作較為瘋狂的中小盤股票建議逢高逐步減磅，控制風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于業(yè)績(jī)良好，成長(zhǎng)性確定的個(gè)股則不能忽略其價(jià)值。中郵證券研究員程毅敏則認(rèn)為，個(gè)股后市表現(xiàn)還要依賴上市公司的業(yè)績(jī)。雖然銀行、地產(chǎn)估值低，但因?yàn)楸P子較大，很難再重現(xiàn)高速成長(zhǎng)的情況，而估值較高的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股受到熱捧，說(shuō)明市場(chǎng)仍是從一個(gè)成長(zhǎng)的角度去投資。

投資指南

逐步提升權(quán)重股比例

不少券商研究員認(rèn)為，隨著股指期貨的破繭而出，4月份大盤藍(lán)籌會(huì)出現(xiàn)一波脈沖行情，銀行、保險(xiǎn)、券商、地產(chǎn)、煤炭以及鋼鐵等權(quán)重較大的藍(lán)籌板塊將出現(xiàn)階段性投資機(jī)會(huì)。

中原證券研究員張剛認(rèn)為，對(duì)比而言，估值較為合理，前期并未充分炒作的大盤藍(lán)籌股更具吸引力，建議投資者繼續(xù)關(guān)注銀行、保險(xiǎn)、券商、地產(chǎn)、煤炭以及鋼鐵等權(quán)重較大的藍(lán)籌板塊的階段性投資機(jī)會(huì)。長(zhǎng)城證券也認(rèn)為，投資者應(yīng)該繼續(xù)加大大盤藍(lán)籌股的配置比重。關(guān)注重點(diǎn)仍然是銀行、券商、地產(chǎn)股。對(duì)于滬深300成分股以及融資融券標(biāo)的股，投資者也可以選擇其中流動(dòng)盤相對(duì)較小，同時(shí)具有催化劑的品種，如浦發(fā)銀行、廣發(fā)證券、世茂股份等。

不過(guò)，由于大盤藍(lán)籌盤子大，成長(zhǎng)空間有限。同時(shí)，券商研究員指出，考慮到今年的宏觀環(huán)境較為復(fù)雜，投資者對(duì)于后市股指上漲空間的預(yù)期仍不可盲目樂(lè)觀。

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