2011年12月28日 04:42
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：韓迅

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投資者原寄希望基金重倉(cāng)股能在年底發(fā)力走出一波“爭(zhēng)排名行情”，結(jié)果卻因?yàn)樵獾皆冶P而“胎死腹中”。

但是問題是，誰砸的盤？記者在采訪中得到的回應(yīng)是，很多可能是基金自己選擇進(jìn)行砸盤。

“我們對(duì)于基金經(jīng)理的考核截止本月底，但是有些基金公司的考核在11月底就結(jié)束了，這等于給了他們一個(gè)月的砸盤時(shí)間?！蹦郴鸸就顿Y總監(jiān)在12月27日的采訪中，語氣氣憤地告訴記者，為了給來年布局拿到更低的成本，一些基金公司在12月瘋狂地砸盤。

“甚至自己砸自己的盤，這樣不僅可以導(dǎo)致對(duì)手凈值下跌，對(duì)于考核結(jié)束的他們來說還可以在低價(jià)位拿到更多的籌碼，而我們只能坐以待斃?！痹撏顿Y總監(jiān)抱怨。

年末排名戰(zhàn)變味

年底砸盤“空襲”競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，已成基金業(yè)內(nèi)公開的秘密，以至于在接受記者采訪時(shí)，很多基金經(jīng)理都對(duì)此諱莫如深。

截至12月26日，可統(tǒng)計(jì)的363只偏股型基金中，前三強(qiáng)分別為新華泛資源、博時(shí)主題和東方策略成長(zhǎng)基金，今年以來的收益率分別為-9.46%、-10.14%和-10.27%。

由于差距均十分微小，競(jìng)爭(zhēng)完全進(jìn)入了白熱化階段，明星基金經(jīng)理王亞偉執(zhí)掌的華夏大盤基金6年以來首次被擠出前五名。而去年冠軍——由孫建波掌舵的華商盛世今年遭遇了滑鐵盧，排名已經(jīng)滑出200名以外。

凈值增長(zhǎng)率排行榜是基金公司考核基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的最主要指標(biāo)，按照業(yè)內(nèi)慣例，排名越靠前，基金經(jīng)理的個(gè)人獎(jiǎng)金越高。所以在過去幾年，基金公司大多按12月31日計(jì)算基金全年業(yè)績(jī)來考核基金經(jīng)理。

上海一位基金經(jīng)理坦言，在2009年之前，每當(dāng)進(jìn)入年底，“所有的基金經(jīng)理都將使出渾身解數(shù)，拉高自己的重倉(cāng)股，以此提高自己基金的凈值，這也是以前媒體常說的年末排名行情。但是現(xiàn)在不同了，大家都開始在年末互相砸盤來打壓對(duì)手?！?/p>

據(jù)了解，近兩年來，對(duì)基金經(jīng)理業(yè)績(jī)考核時(shí)點(diǎn)提前的基金公司越來越多，大多數(shù)將原來的考核時(shí)點(diǎn)提到11月30日核算。因此，11月30日成為基金業(yè)內(nèi)戲言的“神奇的一天”，往往在這一天之后，結(jié)束考核排名壓力的基金就開始有步驟、有針對(duì)性地砸盤。

2011年11月30日，大盤指數(shù)暴跌3.27%，當(dāng)天基金重倉(cāng)的信息設(shè)備、電子、機(jī)械設(shè)備領(lǐng)跌，而當(dāng)日基本面并沒有發(fā)生任何變化，消息面上也無重大利空。

11月30日當(dāng)晚，央行宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。上海那位基金經(jīng)理告訴記者，這理論上是一個(gè)利好消息?！敖禍?zhǔn)會(huì)帶來流動(dòng)性的改善，因此除去砸盤導(dǎo)致市場(chǎng)大跌，我想不出任何理由?！?/p>

而11月30日之后，大盤再次進(jìn)入下降通道。昨日，大盤指數(shù)再次下跌1.09%報(bào)收2166.21點(diǎn)，自12月以來其跌幅已經(jīng)超過7%，其間基金重倉(cāng)股跌幅更是慘不忍睹。

上述基金總監(jiān)坦言，目前包括華夏基金在內(nèi)的部分基金公司已經(jīng)在11月30日結(jié)束了考核，自己公司打算明年也將考核時(shí)間提前到11月30日?！拔覀円恍┗鸾?jīng)理最近總是因其重倉(cāng)股被別人砸盤影響全年凈值來訴苦，但是對(duì)于這種事情，我也無能為力?！?/p>

自行砸盤？

“基金重倉(cāng)股近期出現(xiàn)大跌的原因主要分三種，一是大成基金這種出現(xiàn)黑天鵝事件之后，為了應(yīng)對(duì)贖回而被動(dòng)減持其重倉(cāng)股；第二種就是以少量持股去砸對(duì)手重倉(cāng)股，導(dǎo)致和自己一起持有該股票的其他基金凈值被動(dòng)下降；第三種最可恨，就是自己砸自己的重倉(cāng)股。”深圳一家基金公司副總經(jīng)理告訴記者。

大成財(cái)富管理2020和大成優(yōu)選基金重倉(cāng)的海南海藥(000566.SZ)12月以來跌幅達(dá)到23.4%，而海南海藥剛剛在12月15日即公布了今年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)在1.73億～至1.96億元之間，同比增長(zhǎng)416%~485%。

這并非個(gè)案，被大成藍(lán)籌重倉(cāng)的萊寶高科(002106.SZ)12月以來跌幅達(dá)到35.77%、被大成創(chuàng)新成長(zhǎng)和大成財(cái)富管理2020基金重倉(cāng)的王府井(600859.SH)12月以來跌幅達(dá)到20.3%、被大成藍(lán)籌和大成價(jià)值增長(zhǎng)重倉(cāng)的康美藥業(yè)(600518.SH)跌幅達(dá)到18.93%。

第二種砸盤中，記者發(fā)現(xiàn)較為典型的是合肥百貨(000417.SZ)，12月開始的前三個(gè)交易日連續(xù)出現(xiàn)放量大跌，重倉(cāng)該股的是廣發(fā)基金和易方達(dá)基金。由于這兩家基金公司考核均在12月底，因此近期遭遇對(duì)手砸盤，導(dǎo)致兩家基金叫苦連天。

還有國(guó)電南瑞(600406.SH)。其12月21日整個(gè)早盤都相安無事，午盤之后突然遭遇連續(xù)砸盤，砸過之后又迅速拉升，機(jī)構(gòu)砸盤跡象明顯。

“由于基金對(duì)于重倉(cāng)股一般都持股規(guī)模較大，通常無法在短時(shí)間內(nèi)完成重倉(cāng)股的減持，因此當(dāng)前排名領(lǐng)先的基金重倉(cāng)股集體出現(xiàn)大跌，只能是基金互相砸盤的結(jié)果?！鄙鲜龌鸸靖笨偨?jīng)理昨日告訴記者，這種砸盤的最終受害者其實(shí)是普通持有人。

還有另外一種情況。

早早結(jié)束考核的華夏基金重倉(cāng)股12月以來跌幅堪稱慘烈，被華夏基金旗下華夏成長(zhǎng)、華夏大盤精選和華夏策略精選共計(jì)持有1174.81萬股的嘉寓股份(300117.SZ)，截至12月27日跌幅達(dá)到了29.36%；被華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)、華夏大盤和華夏紅利重倉(cāng)的洪都航空(600316.SH)12月以來跌幅近20%。

最蹊蹺的是珠海中富(000659。SZ)的暴跌。根據(jù)其三季報(bào)顯示，華夏大盤精選、華夏紅利、華夏策略精選以及華夏藍(lán)籌核心共計(jì)持有逾6653萬股，除去龍票分層1期一只私募基金持有426.92萬股以外，珠海中富幾乎就是華夏基金的一只獨(dú)門重倉(cāng)股。

但是該股票11月30日開始就放量大跌，12月以來跌幅已經(jīng)達(dá)到31.43%。

“誰都想把手頭的籌碼先砸出去，然后再以更低價(jià)買回來，結(jié)果就導(dǎo)致混戰(zhàn)?！鄙鲜龅哪俏换鸾?jīng)理坦言，盡管此事備受詬病，但是在排名壓力面前，“此趨勢(shì)明年還會(huì)再來，即使你把考核時(shí)點(diǎn)提到11月30日，還會(huì)有人提到11月20日的。”