2009年11月09日 21:16鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

進(jìn)入德圣基金研究機(jī)構(gòu)主頁(yè)>>

華商盛世是華商基金旗下第一支股票型基金，于08年市場(chǎng)處于最底部時(shí)發(fā)行，實(shí)行雙基金經(jīng)理制，由梁勇強(qiáng)、莊濤兩位基金經(jīng)理管理，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為：中信標(biāo)普300成長(zhǎng)指數(shù)*75%+中信國(guó)債指數(shù)*25%。華商盛世同樣是今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)異的基金之一，其發(fā)行后迅速有效的抓住了市場(chǎng)觸底反彈的有利時(shí)機(jī)，業(yè)績(jī)?nèi)〉昧丝焖偕仙?/p>

華商盛世是09年以來(lái)表現(xiàn)十分突出的小規(guī)模基金。市場(chǎng)自底部反彈以來(lái)，華商盛世在投資策略及實(shí)際操作中就表現(xiàn)出快速、主動(dòng)調(diào)整的特點(diǎn)，在市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的各季度均領(lǐng)先同類(lèi)型基金，今年以來(lái)業(yè)績(jī)位居股票型基金第4位。

面對(duì)09年在市場(chǎng)階段性調(diào)整和熱點(diǎn)輪換加速的情況下，華商盛世有效的調(diào)整了倉(cāng)位策略，在選股思路上也顯得與眾不同，更加強(qiáng)調(diào)深度挖掘個(gè)股機(jī)會(huì)，與同系持股交叉度極低。同時(shí)在投資策略上保持了極大的靈活性，通過(guò)快速的持股變化捕捉市場(chǎng)輪動(dòng)切換的投資熱點(diǎn)，這點(diǎn)在基金頻繁高速的換手?jǐn)?shù)據(jù)中可見(jiàn)一斑。當(dāng)然，這種比較積極的操作策略具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，但由于基金投資方向和策略前瞻性的恰當(dāng)引導(dǎo)，也保障了基金業(yè)績(jī)得到繼續(xù)提升。

面對(duì)后續(xù)市場(chǎng)變化，華商盛世對(duì)后市仍然保持了較為積極樂(lè)觀的態(tài)度，并表示：市場(chǎng)在經(jīng)歷過(guò)較為充分的調(diào)整后，未來(lái)僅僅依賴(lài)板塊輪動(dòng)取得超額收益的難度加大，而真正在復(fù)蘇中業(yè)績(jī)?nèi)〉昧己迷鲩L(zhǎng)的企業(yè)將獲得追捧，自下而上選股的優(yōu)勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)?；鸸芾砣藢⒓哟髠€(gè)股研究的力度，相對(duì)弱化單純的行業(yè)配置趨向，爭(zhēng)取在投資上取得更好的成績(jī)。

從投研團(tuán)隊(duì)的角度來(lái)看，華商基金的投研團(tuán)隊(duì)并不大，但表現(xiàn)出較高的穩(wěn)定性。在經(jīng)歷06-09年市場(chǎng)快速的牛熊轉(zhuǎn)變后，基金管理團(tuán)隊(duì)的投資經(jīng)驗(yàn)不斷增加。其中梁永強(qiáng)作為華商盛世的基金經(jīng)理，也是華商基金籌備初期的主要負(fù)責(zé)人，有較強(qiáng)的管理和投資經(jīng)驗(yàn)。而08年莊濤先生的加入，為基金團(tuán)隊(duì)也貢獻(xiàn)了活力。

從整個(gè)基金系來(lái)看，華商系基金從08年底就開(kāi)始轉(zhuǎn)變投資思路，準(zhǔn)確把握09年各階段的市場(chǎng)投資主線，在選時(shí)和選股上都表現(xiàn)出色。不但及時(shí)轉(zhuǎn)變倉(cāng)位策略，在選股思路上也由防守轉(zhuǎn)向進(jìn)攻。在市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整階段后，又再次積極調(diào)整行業(yè)配置，分散市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，這都有效的提升了華商系基金今年的投資業(yè)績(jī)。旗下的另一只基金華商領(lǐng)先在09年的市場(chǎng)也及時(shí)把握住市場(chǎng)的轉(zhuǎn)換節(jié)奏，業(yè)績(jī)領(lǐng)先同類(lèi)型基金。兩只基金業(yè)績(jī)的快速成長(zhǎng)，極大的提升了華商基金的市場(chǎng)影響力。隨著新基金的不斷發(fā)行，基金產(chǎn)品線漸趨完善，這對(duì)基金的投研也提出了更加嚴(yán)格的要求，我們相信華商基金能夠把握好這個(gè)市場(chǎng)節(jié)奏，不斷為投資人創(chuàng)造更豐厚的回報(bào)。

華商盛世近期業(yè)績(jī)
2009-11-2	近一月	近一季度	近半年	近一年	今年以來(lái)	成立以來(lái)收益
基金凈值增長(zhǎng)率	12.29%	-3.53%	32.44%	94.38%	92.81%	95.22%
+/-同類(lèi)型	3.03%	4.05%	5.96%	28.07%	32.04%
+/-基準(zhǔn)指數(shù)	5.81%	6.22%	11.29%	32.22%	12.34%
同類(lèi)型排名	20	69	13	3	4
同類(lèi)型基金數(shù)量	218	210	194	172	184
數(shù)據(jù)來(lái)源：徳圣基金研究中心　截至：2009-11-02　　制表：鳳凰網(wǎng)基金

華商盛世今年以來(lái)重點(diǎn)行業(yè)配置變化
季度		行業(yè)	持有比例	比例增減
	一季度	制造業(yè)	47.12%	-25.46%
		批發(fā)和零售貿(mào)易	13.24%	11.49%
		石油、化學(xué)、塑膠、塑料	12.05%	4.58%
		機(jī)械、設(shè)備、儀表	11.10%	-15.96%
		金融、保險(xiǎn)業(yè)	10.58%	-1.71%
		房地產(chǎn)業(yè)	9.36%	-1.41%
		醫(yī)藥、生物制品	7.02%	-14.99%
		食品、飲料	6.91%	-0.26%
		金屬、非金屬	6.73%	3.05%
		綜合類(lèi)	6.68%	6.68%
	二季度	制造業(yè)	30.88%	-16.24%
		金融、保險(xiǎn)業(yè)	28.04%	17.46%
		綜合類(lèi)	11.57%	4.89%
		機(jī)械、設(shè)備、儀表	9.37%	-1.73%
		房地產(chǎn)業(yè)	9.27%	-0.09%
		采掘業(yè)	9.17%	4.86%
		金屬、非金屬	8.25%	1.52%
		食品、飲料	6.52%	-0.39%
	三季度	制造業(yè)	38.22%	7.34%
		金融、保險(xiǎn)業(yè)	26.13%	-1.91%
		機(jī)械、設(shè)備、儀表	18.46%	9.09%
		綜合類(lèi)	9.25%	-2.32%
		房地產(chǎn)業(yè)	6.90%	-2.37%
		食品、飲料	6.18%	-0.34%
		信息技術(shù)業(yè)	5.59%	4.02%
		批發(fā)和零售貿(mào)易	5.35%	2.04%
		金屬、非金屬	5.20%	-3.05%
數(shù)據(jù)來(lái)源：徳圣基金研究中心　截至：2009-11-02　　制表：鳳凰網(wǎng)基金

圖3：09年以來(lái)華商盛世倉(cāng)位變化趨勢(shì)

華商盛世持股特點(diǎn)
季度	集中度	+/-同類(lèi)型	持股周轉(zhuǎn)率	+/-同類(lèi)型	換股數(shù)量	+/-同類(lèi)型
一季度	37.49%	-5.40%	3421.13%	3006.23%	9	3.72
二季度	42.59%	-2.37%	989.58%	704.50%	8	3.02
三季度	38.26%	-4.65%	989.58%	704.50%	6	0.94
數(shù)據(jù)來(lái)源：徳圣基金研究中心　截至：2009-11-02　　制表：鳳凰網(wǎng)基金

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