2010年11月19日 14:06鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：在目前加息預(yù)期增強(qiáng)，中國(guó)有可能會(huì)進(jìn)入加息通道這樣一個(gè)大前提下，請(qǐng)問(wèn)您對(duì)金融地產(chǎn)板塊整體的走勢(shì)如何看？

劉凱：其實(shí)我剛才已經(jīng)提到了，就是金融板塊和包括地產(chǎn)板塊在內(nèi)，目前整個(gè)上市公司的盈利水平其實(shí)是比較不錯(cuò)的，增長(zhǎng)性也不錯(cuò)，估值水平基本上是屬于在歷史低位的一個(gè)水平，只不過(guò)近期由于一方面是房地產(chǎn)政策的調(diào)控，大家對(duì)于流動(dòng)性緊縮預(yù)期上的一種考慮，這兩個(gè)板塊始終處于市場(chǎng)不溫不火的一個(gè)狀態(tài)，甚至說(shuō)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于大盤(pán)的表現(xiàn)。除了在十月份最早那一波行情當(dāng)中，我們看到它曾經(jīng)出現(xiàn)比較大幅度上漲的一個(gè)表現(xiàn)，目前這樣一個(gè)狀況背景之下，表現(xiàn)得不是特別的突出。我分別從金融和地產(chǎn)兩個(gè)方面來(lái)談我們的看法。

先說(shuō)地產(chǎn)，其實(shí)我們國(guó)家的房地產(chǎn)調(diào)控，在每一輪調(diào)控的過(guò)程中，都是優(yōu)秀的房地產(chǎn)公司重新進(jìn)行市場(chǎng)份額的占領(lǐng)和劃分的這樣一個(gè)過(guò)程。而且我們看到現(xiàn)在房地產(chǎn)調(diào)控，主要是部分城市的房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的問(wèn)題，但是不可否認(rèn)的是房地產(chǎn)行業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中所扮演重要的角色。不管是房地產(chǎn)投資還是拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，它的貢獻(xiàn)度其實(shí)是相當(dāng)高的。而在未來(lái)中國(guó)十二五規(guī)劃中，城鎮(zhèn)化是一個(gè)非常重要的主題，在這個(gè)過(guò)程中不少的房地產(chǎn)企業(yè)將扮演相當(dāng)重要的角色。所以對(duì)于這些有管理能力、有市場(chǎng)品牌的房地產(chǎn)公司，他們未來(lái)的發(fā)展前景是值得看好的，或者說(shuō)他們?cè)谖磥?lái)不管是從市場(chǎng)占有率的角度，還是從盈利的角度都值得投資者去期待。所以關(guān)注這個(gè)領(lǐng)域的朋友，我覺(jué)得目前整個(gè)板塊因受到政策壓制可能表現(xiàn)不是特別佳的時(shí)候，是值得你去中長(zhǎng)期關(guān)注非常好的時(shí)機(jī)。這是其一。

此外從銀行另一個(gè)角度來(lái)看，我認(rèn)為我們國(guó)家銀行的監(jiān)管體系，和目前銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，跟全球同類(lèi)型的銀行相比，相對(duì)來(lái)說(shuō)我們受金融危機(jī)的影響還算是比較小的，(銀行業(yè))整個(gè)發(fā)展應(yīng)該還是比較健康的一個(gè)狀態(tài)。但是從增長(zhǎng)性的角度來(lái)看，我更看好的是像金融板塊或者是銀行板塊，它具備估值修復(fù)的投資機(jī)會(huì)，畢竟它不大可能像其他的中小市值、或者是像其他的新興產(chǎn)業(yè)，它的成長(zhǎng)性相對(duì)而言可能不如其他板塊，但是由于它處于一個(gè)相對(duì)低估值的狀態(tài)，如果我們說(shuō)其他板塊可能能夠由于成長(zhǎng)性，由于符合政策導(dǎo)向等估值水平可能會(huì)更高，但是這個(gè)板塊的行情可能更多的是從被低估然后到估值修復(fù)這樣的一種行情。這種行情對(duì)于穩(wěn)健型投資者來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得依然是不錯(cuò)的。所以我想如果說(shuō)要談這兩個(gè)板塊的機(jī)會(huì)，可以從這個(gè)角度來(lái)做一個(gè)分析和考量。

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