證券時(shí)報(bào)記者 付建利

進(jìn)入2010年，基金經(jīng)理“忙碌”于調(diào)倉(cāng)換股，整體倉(cāng)位基本保持平穩(wěn)，即使在上周市場(chǎng)調(diào)整中仍未大幅減倉(cāng)。而在股指期貨和融資融券這兩只靴子落地后，不少基金經(jīng)理認(rèn)為，這可能給大盤(pán)股帶來(lái)機(jī)會(huì)。

大跌中基金靜觀其變

新年第一周，上證綜指下跌2.48%，深證成指也下跌3.16%，而在市場(chǎng)的恐慌聲中，基金減倉(cāng)的觀點(diǎn)一時(shí)甚囂塵上。

“我們并未減倉(cāng)，相反還略有增倉(cāng)?！鄙钲谝晃换鸾?jīng)理告訴記者，上周市場(chǎng)的下跌，主要是因?yàn)樾刨J收縮等一些利空傳言，比如地產(chǎn)股的下跌就是由于政策方面的一系列緊縮預(yù)期。“宏觀經(jīng)濟(jì)肯定還會(huì)繼續(xù)沿著復(fù)蘇的道路走下去，上市公司的業(yè)績(jī)也會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，根本沒(méi)有看空后市的理由?！鄙鲜龌鸾?jīng)理表示，2010年股市最大的擔(dān)憂其實(shí)就是信貸政策的收緊，但實(shí)際上目前市場(chǎng)的下跌，已經(jīng)提前反映了這種預(yù)期，而后市A股還會(huì)通過(guò)不斷震蕩來(lái)反映信貸緊縮的預(yù)期，一旦真的等到信貸收緊的那天，靴子落地了，股市反而不會(huì)下跌了。

股指期貨加速調(diào)倉(cāng)換股動(dòng)作

“下跌正好給我們提供了買(mǎi)銀行股的機(jī)會(huì)，要不然哪里去買(mǎi)10倍市盈率的便宜股票?。　本驮谏现芩腁股跌破3200點(diǎn)時(shí)，深圳一位投資總監(jiān)在電話中樂(lè)呵呵地向記者表示?！爱?dāng)消費(fèi)類(lèi)股票業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)都為市場(chǎng)所預(yù)見(jiàn)并形成一致意見(jiàn)時(shí)，我反而覺(jué)得機(jī)會(huì)不大了，而銀行、地產(chǎn)受利空打壓已經(jīng)跌無(wú)可跌了，周期性股票會(huì)重新進(jìn)入我的重倉(cāng)股行列。”

“實(shí)際上風(fēng)格轉(zhuǎn)換已經(jīng)發(fā)生了，只不過(guò)在以靜悄悄的方式發(fā)生而已?！鄙鲜鐾顿Y總監(jiān)表示，從上周煤炭、鋼鐵等大盤(pán)股的表現(xiàn)來(lái)看，基金等機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)駐這些板塊。此外，近期股指期貨和融資融券的推出，將引發(fā)市場(chǎng)對(duì)大盤(pán)股的熱情。尤其是券商股等受益于股指期貨的板塊，還會(huì)有較大的上漲空間。

“這段時(shí)間我們主要是開(kāi)始賣(mài)出汽車(chē)、家電等前期漲幅過(guò)高、估值出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性泡沫的股票，轉(zhuǎn)而買(mǎi)入銀行、地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵等大盤(pán)股，這也是近期汽車(chē)和家電類(lèi)股票下跌，而大盤(pán)股企穩(wěn)的主要原因?！鄙钲谝晃换鸾?jīng)理表示。

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