【《中國(guó)企業(yè)家》網(wǎng)站專稿】“2004年中小板，首日上市八只股票，平均569個(gè)交易日才解套，頭一天進(jìn)去，要兩三年解套?！眲?chuàng)業(yè)板首批上市的股票結(jié)局會(huì)如何？北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐10月30日下午在深圳“尋找中國(guó)經(jīng)濟(jì)新引擎”論壇上提出了他的憂慮。

創(chuàng)業(yè)板28家企業(yè)掛牌首日，當(dāng)日午間，所有企業(yè)均暫時(shí)停牌，已有三只股票突破百元。

在曹看來，創(chuàng)業(yè)板一掛牌就帶來的三高風(fēng)險(xiǎn)(高發(fā)行價(jià)、高市盈率、高市凈率)。其中一個(gè)大風(fēng)險(xiǎn)就是超額募集的資金如何運(yùn)用好？很多企業(yè)上市募集的資金，需要他們忙碌十年到十五年。

風(fēng)險(xiǎn)之二是投資者熱衷打新，首日爆炒?！敖裉焓侵芪澹轮芤?，會(huì)不會(huì)下跌？今天是沒打到新股的進(jìn)來，打到新股的都賣掉了。這樣不是又套了一批人嗎？今后是不是交易冷清呢？高市盈率和首日爆炒和冷清，可能最終導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板交投清淡。假如出現(xiàn)這種情況，第二批創(chuàng)業(yè)板能發(fā)這么高嗎？”曹問道。

風(fēng)險(xiǎn)之三是從公司風(fēng)險(xiǎn)。目前創(chuàng)業(yè)板還不是創(chuàng)業(yè)板，是迷你中小型板。但今后，創(chuàng)業(yè)板就是給創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供的。他們創(chuàng)立企業(yè)，未來可能成長(zhǎng)性很高，但不是首批這種龍頭企業(yè)。那個(gè)時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)非常之高。如果現(xiàn)在很多創(chuàng)業(yè)板出問題，爆炒冷清。那以后幾批創(chuàng)業(yè)板發(fā)行會(huì)如何？

解決之道，曹建議，對(duì)高市盈率有所限制，不能完全市場(chǎng)化詢價(jià)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該在詢價(jià)基礎(chǔ)上有所指導(dǎo)。

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