2009年11月01日 08:16鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

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愛(ài)爾眼科：公司所屬行業(yè)為醫(yī)療行業(yè)中的眼科醫(yī)療服務(wù)細(xì)分行業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為向患者提供各種眼科疾病的診斷、治療及醫(yī)學(xué)驗(yàn)光配鏡等眼科醫(yī)療服務(wù)。2006-2008 年，公司的營(yíng)業(yè)收入復(fù)合年增長(zhǎng)率為51.55%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)復(fù)合年增長(zhǎng)率為 101.31%，2010 年的盈利預(yù)測(cè)每股收益攤簿后0.80 元、1.06元，2010年的動(dòng)態(tài)市盈率在50倍左右，后續(xù)逢低介入。

北陸藥業(yè)：公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括藥品生產(chǎn)和藥品經(jīng)銷(xiāo)兩部分，藥品生產(chǎn)業(yè)務(wù)以對(duì)比劑系列產(chǎn)品為核心，穩(wěn)定且具有豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的核心管理團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀且穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)是公司快速穩(wěn)定發(fā)展的基石。預(yù)計(jì) 2009、2010、2011 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)17.2%、14.1%、17%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)31%、18%、21%,每股收益分別為0.71 元、0.83 元、0.90 元，目前股價(jià)略高，后續(xù)可擇機(jī)逢低介入。

網(wǎng)宿科技：公司提供全方位的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)平臺(tái)解決方案及服務(wù)，其中，IDC 服務(wù)和CDN 服務(wù)為公司兩大業(yè)務(wù)核心，行業(yè)規(guī)模快速發(fā)展驅(qū)動(dòng)公司未來(lái)成長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)09、10、11 年EPS 分別為0.61 元、0.91 元，1.40 元，參考國(guó)際CDN 服務(wù)商估值水平和行業(yè)估值水平的關(guān)系，我們認(rèn)為公司合理估值水平為09 年動(dòng)態(tài)市盈率為46 倍-51倍，股票合理價(jià)格區(qū)間在30元左右，目前股價(jià)溢價(jià)50%，建議觀望。

中元華電：公司產(chǎn)品具備領(lǐng)先的技術(shù)水平和較高的市場(chǎng)占有率，公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)能夠提供電力故障錄波裝置全套解決方案的企業(yè)之一，2008 年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率為22.5%，位居國(guó)內(nèi)同業(yè)第一。預(yù)測(cè)中元華電2009 年至2011 年EPS 分別為0.86 元、1.09元、1.37 元，結(jié)合公司行業(yè)細(xì)分龍頭和高成長(zhǎng)特性，給予公司2010年40倍PE，目前股價(jià)基本合理，后續(xù)可介入。

硅寶科技：公司是目前國(guó)內(nèi)唯一一家集有機(jī)硅室溫膠生產(chǎn)、研發(fā)和制膠專(zhuān)用設(shè)備制造于一身的企業(yè)，公司主營(yíng)產(chǎn)品以有機(jī)硅室溫膠為主，制膠專(zhuān)用設(shè)備為輔。我們預(yù)測(cè)公司2009-2011年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)每股收益分別為0.63元、0.81元和1.10元。由于公司具有較高的成長(zhǎng)性，參照化工新材料行業(yè)平均市盈率，我們給予40倍PE，公司合理股價(jià)為25.6元，目前股價(jià)大幅偏離，建議減持。

錦江股份：公司主要向交通、醫(yī)療、建筑等行業(yè)用戶(hù)提供智能化系統(tǒng)工程及服務(wù)。公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、具備最高資質(zhì)等級(jí)的城市交通智能化系統(tǒng)解決方案提供商。預(yù)計(jì) 2009 和2010 年公司的收入同比增長(zhǎng)45%和40%，，每股收益分別為0.54 和0.76 元。按照主板同類(lèi)可比公司40倍的估值水平， 2010年的合理價(jià)值是30.4元，目前略高15%左右，后續(xù)可擇機(jī)介入。

大禹節(jié)水：以滴灌為代表的微灌技術(shù)是世界灌溉節(jié)水技術(shù)發(fā)展的主流和方向，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。目前我國(guó)農(nóng)業(yè)灌溉水利用系數(shù)僅為0.47，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家0.7—0.8 的水平，作為節(jié)水灌溉行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司最大的亮點(diǎn)為建立了“產(chǎn)品+工程”的獨(dú)特業(yè)務(wù)模式。預(yù)測(cè)公司2009、2010、2011 年每股收益分別為0.35 元、0.43 元、0.75 元，給與公司2010 年35-40 倍PE，目前股價(jià)基本合理，建議觀望，可擇機(jī)介入。

吉峰農(nóng)機(jī)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為傳統(tǒng)農(nóng)機(jī)、載貨汽車(chē)、農(nóng)用工程機(jī)械、通用機(jī)電產(chǎn)品等現(xiàn)代農(nóng)業(yè)裝備的銷(xiāo)售及售前售后服務(wù)，公司率先在行業(yè)內(nèi)實(shí)踐以直營(yíng)賣(mài)場(chǎng)方式連鎖銷(xiāo)售農(nóng)機(jī)并提供服務(wù)的商業(yè)模式。結(jié)合公司過(guò)去三年單店收入17.32%的復(fù)合增長(zhǎng)率，攤薄每股收益0.56、0.74、0.92元，考慮到機(jī)械制造板塊的生業(yè)屬性，我們給予公司09 年35倍PE，10 年30 倍PE，目前股價(jià)偏高，建議減持。

寶德股份：公司的核心產(chǎn)品是油氣鉆采設(shè)備電控自動(dòng)化產(chǎn)品，涉及陸地、海洋及特殊環(huán)境下石油鉆機(jī)設(shè)備電控自動(dòng)化系統(tǒng)解決方案，借助雄厚的技術(shù)實(shí)力，公司在國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域獲得了很高的市場(chǎng)占有率。預(yù)計(jì)公司 2009、2010 年將實(shí)現(xiàn)每股收益0.60 元與0.75 元?？紤]到公司所處行業(yè)未來(lái)的高成長(zhǎng)性以及公司的行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位，公司的合理價(jià)格中樞為2010 年35 倍市盈率，目前股價(jià)溢價(jià)幅度在70%以上，建議減持。

機(jī)器人：公司是一家擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的工業(yè)機(jī)器人與自動(dòng)化成套裝備供應(yīng)商。公司作為中國(guó)工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域的國(guó)家工程研究中心，擁有具有國(guó)際水準(zhǔn)的機(jī)器人研發(fā)隊(duì)伍、極高的品牌知名度、本土化等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)機(jī)器人2009 年至2011 年EPS 分別為0.97 元、1.33 元、1.75 元，給予09年和10年40倍市盈率，目前股價(jià)略高，高續(xù)逢低可介入。

華星創(chuàng)業(yè)：公司具體的業(yè)務(wù)包括移動(dòng)通信技術(shù)服務(wù)和產(chǎn)品兩部分：移動(dòng)通信技術(shù)服務(wù)主要包括移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)的普查、評(píng)估、優(yōu)化等； 預(yù)計(jì) 2009 和2010 年公司的收入分別為1.48 和1.78 億元，同比增長(zhǎng)26.43%和20.27%，凈利潤(rùn)分別為2360 和3120 萬(wàn)元，每股收益分別為0.59 和0.78 元，目前股價(jià)偏高，建議減持。

紅日藥業(yè)：：公司主導(dǎo)產(chǎn)品包括血必凈注射液和鹽酸法舒地爾注射液，該兩種藥物均為國(guó)內(nèi)獨(dú)家品種，臨床治療效果顯著，藥品質(zhì)量安全可控，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著，市場(chǎng)空間廣闊，為公司未來(lái)持續(xù)高速成長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。預(yù)計(jì) 2009、2010、2011 年每股收益分別為1.60 元、2.12 元、2.76 元。由于紅日藥業(yè)是快速增長(zhǎng)的公司，目前股價(jià)略高，觀望為主，后續(xù)可擇機(jī)介入。

華誼兄弟：公司綜合實(shí)力位居國(guó)內(nèi)同行業(yè)企業(yè)前茅：其中藝人經(jīng)紀(jì)服務(wù)排名第一，電影和電視劇業(yè)務(wù)排名第二，同時(shí)是業(yè)務(wù)最齊全的影音公司；06-08 年實(shí)現(xiàn)收入復(fù)合增長(zhǎng)率81.4%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率70.0%，遠(yuǎn)高于行業(yè)增長(zhǎng)水平。不考慮影院投資給公司帶來(lái)的收益情況下，預(yù)計(jì)公司09-11 年每股收益為0.52、0.94 和1.42 元。我們認(rèn)為公司10 年的業(yè)績(jī)更能反映上市后公司的盈利能力，給予10 年40-45倍的市盈率，目前股價(jià)仍溢價(jià)20%以上，建議觀望。

金亞科技：公司是目前國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家能夠提供端到端整體解決方案的專(zhuān)業(yè)服務(wù)商之一，已完成九個(gè)整體解決方案項(xiàng)目，未來(lái) 3-5 年行業(yè)仍處于大發(fā)展期，但行業(yè)長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。我們預(yù)計(jì)，公司未來(lái)三年凈利潤(rùn)分別達(dá)到每股收益0.42元、0.55 元和0.63 元。從同類(lèi)公司的估值水平看，我們認(rèn)為其合理價(jià)值應(yīng)該在10 年30 倍-35倍PE，股價(jià)目前較合理價(jià)格偏離60%，建議減持。

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