羅文輝

中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)20日公布，定于22日9時起受理客戶開立股指期貨交易編碼申請，醞釀多年的股指期貨，終于迎來正式開戶。

在虎年的春節(jié)長假結(jié)束后第一個工作日，中金所就發(fā)布了滬深300股指期貨合約和修訂后的交易規(guī)則及其實施細則，且在昨日下發(fā)《關(guān)于進一步加強會員單位金融期貨業(yè)務(wù)系統(tǒng)技術(shù)要求的通知》(下稱《技術(shù)要求通知》)，并向媒體通報了該交易所春節(jié)期間加班加點落實股指期貨投資者適當性制度的動態(tài)。

事實上，根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站20日的公告，在春節(jié)前的最后一個工作日(12日)，證監(jiān)會已正式批準中金所的首個金融期貨合約。有業(yè)內(nèi)人士認為，按照近年來國內(nèi)商品期貨新品種在合約獲證監(jiān)會批準后即進入最后數(shù)周(兩至三周)的上市倒計時慣例，可以預(yù)計在中金所的各項制度建設(shè)已于春節(jié)前基本就緒且自今日開始的股指期貨開戶積累一定數(shù)量投資者群體后，翹首以待的金融期貨時代大門可能在“兩會”后不久開啟。

前天首次正式發(fā)布的滬深300股指期貨合約內(nèi)容顯示，首個股指期貨合約的最低交易保證金標準定為12%。而在股指期貨上市初期，該交易所實際收取的交易保證金仍可根據(jù)市場情況，在最低交易保證金標準的基礎(chǔ)上進一步上浮。不過，這已為中金所相機調(diào)整保證金標準預(yù)留下較大的彈性空間，春節(jié)前有媒體曾報道，保證金標準可能高達15%甚至20%。

最新發(fā)布的交易規(guī)則及實施細則，其中的重大修改，包括熔斷制度、大力壓縮持倉限額等。

相比上月的征求意見稿，最新版還在《會員管理辦法》有關(guān)交易會員、交易結(jié)算會員和全面結(jié)算會員的資格條件中增加了期貨公司分類監(jiān)管評價結(jié)果的規(guī)定：期貨公司申請交易會員、交易結(jié)算資格，最近一次分類評價結(jié)果應(yīng)當分別達到C類以上(含C類)、B類以上(含B類)，申請全面結(jié)算會員資格，最近兩次的期貨公司分類評價結(jié)果則應(yīng)當均達到A類。據(jù)多位業(yè)內(nèi)人士分析，如此規(guī)定將使未來兩年內(nèi)中金所的全面結(jié)算會員數(shù)難見增加。

另外，中金所采納上月底有關(guān)方面的建議，在《交易細則》中增加會員、客戶采取程序化交易方式應(yīng)當事先報備的內(nèi)容，明確規(guī)定了“會員、客戶使用或者會員向客戶提供可以通過計算機程序?qū)崿F(xiàn)自動批量下單或者快速下單等功能的交易軟件的，會員應(yīng)當事先報交易所備案”，以加強對“會員、客戶采取可能影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的方式下達交易指令”的監(jiān)管。

就在昨日中金所發(fā)布的《技術(shù)要求通知》中，該交易所還根據(jù)上周五、六進行的股指期貨生產(chǎn)系統(tǒng)第二階段測試中出現(xiàn)的情況，進一步明確了三類會員的金融期貨業(yè)務(wù)系統(tǒng)技術(shù)要求，以促進會員單位控制業(yè)務(wù)系統(tǒng)風險。

中金所還在昨天披露，18日即已開始提前上班和受理期貨公司適當性制度實施方案的報備，昨天則已派出15個檢查小組陸續(xù)奔赴全國各地開展現(xiàn)場督導(dǎo)檢查。而期貨公司適當性制度實施方案的報備，正是中金所會員開展投資者開戶這一“股指期貨上市過程中的第一項實質(zhì)性業(yè)務(wù)操作”的前提。

據(jù)春節(jié)期間加班加點以做好投資者開戶各項準備工作的東證期貨總經(jīng)理黨劍昨日向《第一財經(jīng)日報》記者介紹，第一批成功報備期貨公司適當性制度實施方案的期貨公司有四家，而東證期貨恰好為首家備案成功，且他表示該公司今日即可正式接受客戶開戶。

值得注意的是，中金所的官方網(wǎng)頁在春節(jié)前更新時顯示，其董事會已選舉上海證券交易所總經(jīng)理張育軍為副董事長，但董事長仍虛位而保留下懸念，其監(jiān)事會主席則為王京。而有媒體報道，現(xiàn)年58歲的王京1996年已出任證監(jiān)會首任稽查部主任職位，1999年之后相繼擔任過證監(jiān)會紀委副書記、監(jiān)察局長職位。中金所組織結(jié)構(gòu)的基本到位或許預(yù)示著，首個股指期貨花開在虎年春季，已然是大概率事件。

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