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2010金鳳凰金融理財盛典主題演講實錄（第二部分）(2)

2010年12月28日 19:44鳳凰網財經【大中小】【打印】共有評論0條

梁茵：我知道今天賀主任為這個主題演講準備的非常充分，但是我們由于時間的關系不能再詳細的給大家展開了，但是像賀主任說的，我們做金融的人都已經意識到了明年的經濟形勢會更加復雜，我們下面就請銀行、保險和基金他們各自分析，明年所處的經濟形勢。我們首先請李勍先生發(fā)言。

華安基金李勍：首先謝謝鳳凰網給我這個機會，我來講一下。今天我聽了很多專家、朋友都在講，我們當前國家的一些數字，我聽的時候我也有點感觸，所以剛好我的講稿里面也有幾個數字，這個數字我給大家看一下。

中國的基金行業(yè)實際上只有12年的歷史，從98年到現(xiàn)在。真正有比較大的發(fā)展，應該是在2006年開始有個幾百億的規(guī)模，最大的發(fā)展是在2007年，基金規(guī)模一下子上到了3200億，至今也未超越這個規(guī)模。到今天，基金規(guī)模約為2500億。

另外還有些數字--基金行業(yè)目前整個規(guī)模的占比，可以看到，30年改革開放我們老百姓攢的主要的錢約為30萬億。今天銀行業(yè)協(xié)會的專家公布一個數字，說我們現(xiàn)在整個總的存款是90萬億，總的存款是什么呢？就是企業(yè)的、政府的，還有一塊就是老百姓的，大概老百姓(的存款)占三分之一，就是90萬億(的三分之一)。目前基金行業(yè)的持有市值大約占這30萬億的8%左右。我們拿著這些錢買了已經上市企業(yè)的市值，大概是買了12%左右，那么我們這些錢占GDP的8%左右?？偟膩碇v，就是一句話：基金行業(yè)在整個這些數字里面，就是國家擁有的資產、老百姓擁有的資產，所占比例是非常低的，這是我想說的第一件事情。第二件事情就是基金行業(yè)是個巨大發(fā)展的行業(yè)，占整個的經濟總量的1.8%。跟美國相比，美國約有四分之一的家庭財產是買基金的，我們總的來講非常低。

通過這些數字，我想說，中國經濟在這30年，尤其是在最近的這10年中，正處于一個高速增長的過程中，中國經濟的增長速度在全世界來講都是非常少有的，可以說是讓全世界的人都瞪大眼睛都眼紅。大家看到香港股市前一段時間(表現(xiàn))非常好，前一些年(海外資金)都想通過香港進入中國，為什么？因為中國經濟成長非?？?。

那么，在這個經濟飛快成長的過程中，老百姓的錢、政府的錢希望用什么樣的形式存在？大致上有這么幾種情形：一個就是企業(yè)的價值，就是我們說的整個的股票的市值；還有一塊是財產，最大一塊是不動產。最近這么多年里我們的不動產尤其是以房子為主的不動產，大約是這幾年整個價值達到最大值，超過100萬億，已經上市的企業(yè)價值也有逾30萬億，當然我們還有別的一些財產，其它一些如基礎設施等。

但是跟我們普通人最相關的財產是三大塊：第一個是房子，第二個是股票，第三個就是現(xiàn)金。其中現(xiàn)金是30萬億，股票是我們看到的2萬多億，房子是幾十萬億。這么大數字，它對我們的意義是什么呢？貨幣政策是一個什么概念呢？這兩年的貨幣供應達到了六七十萬億，跟我們三十年前攢下的錢比是一個很大的數字。為什么要攢錢？第一個就是把過去勞動成果以某一種形態(tài)表現(xiàn)，留下來為未來做事情或者是交換一些東西做準備，也為未來的養(yǎng)老做準備。但是這個錢會發(fā)生一個什么樣的變化？當我們有巨大的貨幣供應時，這些錢、這些房子和這些不動產也會發(fā)生變化。這些不動產過去在我這兒可能表現(xiàn)為10萬億或幾萬億，在過去十年里已經變成了上百萬億，已變成老百姓最大的財產。當貨幣供應特別多的時候，這些會發(fā)生重大變化，尤其是我們這兩年新增貨幣供應都接近10萬億的情況下。

基金這個行業(yè)看起來非常小，整個行業(yè)才有8000人左右，所管的錢僅占我們的錢的8%左右，但是它實際上讓我們攢的錢以某種形式來分享經濟價值，第一個是以房子不動產的形式，第二個是以企業(yè)價值的方式。企業(yè)價值有好多形式，第一個是自己當老板，假定在公司成功的情況下，就會跟隨經濟的成長(分享成果)；還有一個是做風險投資，別人做公司我搭車跟著他；還有一種是直接買股票；再有一種是間接買股票，把錢交給專業(yè)的人去做。這些都是我們分享經濟成長或跟隨經濟成長的行為。我們投資房子，買股票或買基金等都是讓我們能夠跟隨經濟的成長。如果不跟隨會怎么樣？比如10年前我有1萬元存到今天可能變成3萬元或10萬元，但經濟的成長速度遠遠高于這個。我們這么多年經濟成長速度非常之快，基本每年都保持著10%的增長速度，這個復利算下來是非常大的。

當經濟出問題的時候，就意味著政府會用更多的錢，而更多的錢并不是平分給大家的，主要是給企業(yè)的(為了挽救經濟)，這樣你的錢就被大大地稀釋了，若要防止這種稀釋，在這種異常的情況下，要么去買不動產，要么就是買公司?；疬@個行業(yè)所做的事情，就是幫助大家來買公司。

為什么我們能做到這些？一般人都認為基金公司是炒股票的，基金公司確實是有一點這樣的作用，但更重要的是，基金公司買很多很多的股票，長期跟隨這些股票的變化，并在買股票的過程中不斷進行優(yōu)化，選擇買哪個不買哪個。為什么基金行業(yè)能賺錢？是因為中國整個經濟是增長的，我們只不過在中國經濟增長的過程中，能夠通過配置不同的公司，來超越經濟增長，獲得超額收益，這就是我們做的事情。所以，基金行業(yè)實際上就是為了讓大家分享企業(yè)的成果，就有一些基金經理、研究員，他們專門去挑選這些企業(yè)。

中國目前的經濟，簡單來講，我深知經濟存在些不穩(wěn)定的因素，不穩(wěn)定的原因就是貨幣政策不穩(wěn)定，包括貨幣供應、利率等，都是不穩(wěn)定的。我們以為我們把錢放在這，這就夠了，其實是遠遠不夠的。你所要做的就是必須要跟隨經濟的增長，跟隨就要有一些簡便的方法，比如剛才講的自己辦公司，這對大部分(人來講)是不可能的，你自己選股票很可能也會選錯了，所以你最后只好(把錢)交給專業(yè)的人來分享經濟的增長。

那么未來，我們會往哪些方向轉變，會發(fā)生什么變化？老百姓把錢交給我們了，我們這樣的公司，我們(華安基金)大概有六百萬個投資者，平均每個老百姓交給我們一到兩萬塊錢。老百姓把錢交給我們，那么哪里有錢賺，哪些企業(yè)好我們就往哪里投，這就是我們的工作。我們將通過不同的產品和不同的業(yè)務分享到經濟和公司成長帶來的收益。我們在香港也設有子公司，我們要逐漸走向境外，在境外有錢賺我們也要投資境外市場。在中國賺錢，就把會在中國賺錢的人找到；在美國賺錢，就把會在美國賺錢的人加入到團隊，就可以了。所以未來基金行業(yè)的發(fā)展方向就是逐步地通過走向香港，走向大中華，慢慢地走向國際。這是目前幾十家基金公司，尤其是最大的幾家基金公司都在進行嘗試和探索的。

基金這個行業(yè)，它是一個很年輕的行業(yè)，比如華安基金公司員工平均年齡在34歲，但是是大家很專業(yè)、很敬業(yè)，團隊做的事情就是為了讓大家簡易地分享經濟的成長，實現(xiàn)財富的增值。基金行業(yè)所做的事情，實際就是跟經濟高度相關的，跟每一個人在波動的經濟環(huán)境中有效跟隨經濟成長，甚至是防御某些風險的簡易手段，我想這就是今天跟大家分享的一些觀點。