央行報告稱高度關(guān)注價格上漲傳導(dǎo)風(fēng)險防范經(jīng)濟(jì)增長偏快轉(zhuǎn)過熱

央行今日發(fā)布的二季度貨幣政策執(zhí)行報告稱，目前，我國經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱的趨勢更為明顯，貿(mào)易順差過大、信貸投放過多、投資增長過快問題仍然突出；高耗能產(chǎn)業(yè)增長偏快，節(jié)能減排形勢依然嚴(yán)峻；價格上漲壓力持續(xù)加大，特別是一些涉及群眾切身利益的食品價格和住房價格上漲較快。

報告指出，當(dāng)前，國內(nèi)供給和工業(yè)生產(chǎn)能力增長較快，瓶頸制約有所緩解，加之國家及時出臺了一系列平抑食品價格上漲的綜合性措施，都對價格上行有一定的抑制作用。但考慮到國際收支順差矛盾持續(xù)積累后有向物價上漲擴(kuò)散的趨勢，綜合國內(nèi)外因素判斷，當(dāng)前物價上漲并非僅受偶發(fā)或臨時性因素影響，通貨膨脹風(fēng)險趨于上升。

報告分析認(rèn)為以下四方面因素加大了通漲風(fēng)險：

糧食、肉類等食品價格短期內(nèi)易漲難落。

能源資源價格存在上漲壓力。近期國際油價再次走高。國內(nèi)推進(jìn)資源價格改革，加強(qiáng)環(huán)保，也將推動能源資源價格上漲。此外，在產(chǎn)能集中釋放后，未來不排除再次出現(xiàn)煤電油運(yùn)緊張。

勞動力成本上升。一方面將在產(chǎn)品和服務(wù)價格中反映出來，另一方面可能拉動消費(fèi)物價上漲。

通脹預(yù)期增強(qiáng)，對價格形成進(jìn)一步的上漲壓力。人民銀行2007年第二季度全國城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查顯示，居民對未來物價預(yù)期指數(shù)達(dá)到40.2%，是1999年調(diào)查以來的次高水平。此外，公眾對通脹的感受主要基于經(jīng)常購買商品的價格，當(dāng)前價格上漲最快的肉禽蛋是居民日常消費(fèi)的重要商品，因此居民感受到的通脹可能高于實(shí)際通脹水平。當(dāng)“感受通脹”大于“實(shí)際通脹”時，價格預(yù)期可能進(jìn)一步被推高。

此外，報告指出，前期糧食和肉禽蛋價格的上漲已逐步傳導(dǎo)到下游食品加工、餐飲等行業(yè)，因此有必要高度關(guān)注價格傳導(dǎo)問題，防止價格全面上漲。

央行表示，總的來看，在全球通脹壓力上升的背景下，中國目前更需關(guān)注食品等漲價向一般消費(fèi)品傳導(dǎo)的風(fēng)險。

央行表示，將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，堅持穩(wěn)中適度從緊，保持必要的調(diào)控力度，努力維護(hù)穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境，控制通貨膨脹預(yù)期，保持物價基本穩(wěn)定。繼續(xù)協(xié)調(diào)運(yùn)用公開市場操作和存款準(zhǔn)備金率工具，根據(jù)宏觀調(diào)控的需要積極創(chuàng)新對沖工具，加強(qiáng)流動性管理。穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，推動貨幣市場基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，進(jìn)一步增強(qiáng)價格杠桿的調(diào)控作用。繼續(xù)按照主動性、可控性和漸進(jìn)性原則，完善人民幣匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

央行報告中還特別提醒，商業(yè)銀行要高度重視期限錯配和貨幣錯配所潛藏的風(fēng)險。報告稱，近年來隨著金融市場的發(fā)展特別是資本市場的活躍，我國居民和企業(yè)部門的資產(chǎn)選擇行為和投資偏好發(fā)生了較為顯著的改變，并進(jìn)一步引起商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債期限結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些變化。此外，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的幣種結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化，貨幣錯配的現(xiàn)象逐漸顯現(xiàn)。

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