備受關(guān)注的財(cái)政部第一期特別國(guó)債6000億元于昨日正式發(fā)行，本期特別國(guó)債為10年期，利率確定為4.3%。在經(jīng)從中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行“轉(zhuǎn)手”后，央行昨日宣布已從農(nóng)行買入了本期特別國(guó)債。財(cái)政部透露，本期6000億元特別國(guó)債購(gòu)買的外匯資金，將作為中國(guó)投資有限責(zé)任公司的資本金來源，由投資公司經(jīng)營(yíng)，這意味著國(guó)家外匯投資公司正式定名為“中國(guó)投資有限責(zé)任公司”。

票面利率4.3%

財(cái)政部昨日宣布，根據(jù)十屆全國(guó)人大常委會(huì)第28次會(huì)議審議通過的《國(guó)務(wù)院關(guān)于提請(qǐng)審議財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債購(gòu)買外匯及調(diào)整2007年末國(guó)債余額限額的議案》，于29日發(fā)行第一期特別國(guó)債6000億元。

根據(jù)財(cái)政部公告，首期特別國(guó)債通過全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)，面向境內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行，可以上市交易。本期特別國(guó)債期限為10年，票面利率為4.3%，發(fā)行日、上市日和起息日為2007年8月29日。

對(duì)于確定本期特別國(guó)債發(fā)行的期限及利率的依據(jù)，財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，期限結(jié)構(gòu)主要考慮到目前中國(guó)發(fā)行的國(guó)債品種中，期限結(jié)構(gòu)以3-7年期的中長(zhǎng)期國(guó)債為主，1年期以下短期國(guó)債和10年期以上長(zhǎng)期國(guó)債相對(duì)較少；利率確定則主要是參考債券市場(chǎng)同期限國(guó)債品種收益率水平，并考慮到特別國(guó)債自身特點(diǎn)，將本期國(guó)債的票面利率確定為4.30%。

公告指出，本期特別國(guó)債為固定利率附息債券，每半年支付一次利息，付息日為每年2月28日和8月29日。2017年8月29日(節(jié)假日順延)到期一次性償還本金，并支付最后一次利息。

財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將15500億元特別國(guó)債分期發(fā)行，一方面原因是充分考慮宏觀經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行形勢(shì)，遵循可操作性、經(jīng)濟(jì)性和可控性的原則，分期、合理安排特別國(guó)債的發(fā)行規(guī)模；另一方面原因是，當(dāng)前我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)缺乏10年期以上長(zhǎng)期國(guó)債品種，將15500億元特別國(guó)債分期發(fā)行，可以按照10年、15年期，甚至更長(zhǎng)期限分批、分次發(fā)行，有助于豐富國(guó)債的品種和期限結(jié)構(gòu)。

農(nóng)行“轉(zhuǎn)手”

財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，財(cái)政發(fā)行本期國(guó)債采取的操作方式是，財(cái)政部向境內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行6000億元特別國(guó)債，籌集人民幣資金后，向人民銀行購(gòu)買等值的外匯，同時(shí)，人民銀行利用賣匯獲得的6000億元人民幣向境內(nèi)商業(yè)銀行購(gòu)買等值的特別國(guó)債。中國(guó)外匯交易中心貨幣經(jīng)紀(jì)部研究員陳力峰告訴早報(bào)記者，首期6000億元特別國(guó)債是通過農(nóng)行來“周轉(zhuǎn)”的。

“近期銀行間市場(chǎng)的資金很緊張，因?yàn)檗r(nóng)行要在短時(shí)間內(nèi)湊足6000億元人民幣，所以在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行了大量拆借，造成近期的市場(chǎng)上7天回購(gòu)很緊張。”陳力峰說。

就此次特別國(guó)債發(fā)行經(jīng)由農(nóng)行的特別安排，陳力峰向記者解釋，因?yàn)樨?cái)政部不可能直接向央行發(fā)行特別國(guó)債，所以此次特別安排了由農(nóng)行“轉(zhuǎn)手過橋”發(fā)行的方式。

“財(cái)政部、央行、農(nóng)行、中投公司這幾者關(guān)系看似復(fù)雜，其實(shí)很簡(jiǎn)單：農(nóng)行先墊資買下財(cái)政部發(fā)行的特別國(guó)債，財(cái)政部獲得6000億元人民幣現(xiàn)金，再向央行購(gòu)買等額外匯儲(chǔ)備；而央行用賣出外匯儲(chǔ)備所得的人民幣向農(nóng)行買回特別國(guó)債，財(cái)政部則將從央行獲得外匯儲(chǔ)備劃到投資公司的賬戶上?！标惲Ψ逭f，這樣安排的結(jié)果是央行資產(chǎn)負(fù)債表上增添了特別國(guó)債，降低了外匯儲(chǔ)備，投資公司得到了外匯資本金。

財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，采取這種操作方式的原因是，由商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)從財(cái)政部購(gòu)買特別國(guó)債，并將特別國(guó)債出售給人民銀行，可以按照市場(chǎng)化的原則實(shí)施財(cái)政發(fā)行特別國(guó)債購(gòu)買外匯的措施，使交易行為遵循市場(chǎng)規(guī)律。

這位負(fù)責(zé)人表示，這種操作方式不會(huì)影響境內(nèi)商業(yè)銀行的正常經(jīng)營(yíng)。人民銀行用出售外匯所得資金及時(shí)向境內(nèi)商業(yè)銀行買進(jìn)特別國(guó)債，因此，不會(huì)對(duì)境內(nèi)商業(yè)銀行的資金頭寸、資產(chǎn)負(fù)債、正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。

央行表示，買入特別國(guó)債后，增加了債券持有規(guī)模，有利于增強(qiáng)公開市場(chǎng)操作的靈活性和有效性。中國(guó)人民銀行將搭配使用中央銀行票據(jù)、特別國(guó)債等操作工具，靈活開展公開市場(chǎng)操作，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。