紅籌股的回歸拉開了大型壟斷型央企上市融資的序幕，這些上市企業(yè)質(zhì)地優(yōu)良，改變了市場(chǎng)格局，引起了市場(chǎng)對(duì)權(quán)重的重新布局。股指期貨標(biāo)的指數(shù)的成份股需要具有充足的流動(dòng)性，現(xiàn)在滬深300?指數(shù)權(quán)重前幾名的股票已經(jīng)被機(jī)構(gòu)大量鎖倉，失去了應(yīng)有的流動(dòng)性，因此滬深300指數(shù)作為股指期貨的標(biāo)的具有一定的缺陷，流動(dòng)性不足會(huì)導(dǎo)致套利力量的薄弱，從而使得股指期貨可能脫離現(xiàn)貨走勢(shì)，走出獨(dú)立行情。

原有的滬深300權(quán)重股經(jīng)過這兩年來的牛市，上漲幅度巨大，一旦推出股指期貨，獲利盤可能會(huì)不計(jì)成本賣出，屆時(shí)市場(chǎng)會(huì)引起劇烈波動(dòng)，但新的紅籌股上市后情況不一樣，上漲幅度小，市場(chǎng)平均成本較高，而且權(quán)重較為均衡，不易通過操縱單個(gè)股票來操縱指數(shù)，所以股指期貨推出后市場(chǎng)下跌空間有限。中石油上市可能是股指期貨推出的一個(gè)重要時(shí)間點(diǎn)。大盤股在一段時(shí)間內(nèi)仍將統(tǒng)治資本市場(chǎng)，在紅籌股全部回歸之前，大盤股都會(huì)受相關(guān)行業(yè)的H?股回歸以及香港市場(chǎng)的大幅上漲所帶動(dòng)。

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