大盤股發(fā)行再次成為了貨幣市場的擾動因素。在中石油昨日公布A股發(fā)行公告之后，銀行間債市質(zhì)押式回購交易量價齊升。但是與往次資金價格無序上漲不同，久經(jīng)“操練”之后，市場參與者在被動接受資金漲價的同時，也開始有傾向性地選擇借入14天以上資金，使得覆蓋新股申購期的安全系數(shù)更高，而非靠滾動借入短期資金來捱過“困難期”。這也促成了14天回購利率令人咋舌的表現(xiàn)，昨日在以8.4905%創(chuàng)下歷史新高的同時，盤中還跳高摸到10%。

從上周開始，受到央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、啟動特種存款等消息的影響，資金價格就已經(jīng)開始出現(xiàn)攀升跡象，并且在中長期質(zhì)押式回購中表現(xiàn)得尤為明顯。

本周首個交易日，受到中石油公布新股發(fā)行公告的刺激，資金大戰(zhàn)再升一級，質(zhì)押式回購在成交金額擴(kuò)增近一倍達(dá)到2630.5315億元的同時，加權(quán)平均利率水平也飆升107.20個基點(diǎn)至4.2956%。

從成交規(guī)模分布來看，雖然1天期成交金額最高，達(dá)990.6070億元，但是增加額度最高的還算是14天回購，一日便增加了462.4490億元至768.3073億元，增幅高達(dá)150%以上。

有交易員表示，資金價格的上漲在每一次大盤股發(fā)行期間或者央行大手筆回籠流動性期間都會上演，但在多次經(jīng)歷上述狀況之后，市場似乎已經(jīng)被“嚇怕了”，不少投資者已經(jīng)不計(jì)成本地將借入資金期限拉長至14天以上，使其覆蓋新股申購期的安全系數(shù)更高。

此前新股申購凍結(jié)資金的最高紀(jì)錄由中國神華所保持，申購資金高達(dá)2.67萬億元。按照目前資金價格上竄的速度來看，機(jī)構(gòu)借錢打新的沖動非但沒有減弱，反而有愈演愈烈的跡象，為保證有錢打新不惜高價借入長期資金便是一個佐證。這也就意味著，在投資者的熱情追捧下，屆時新股申購資金再次放量可能性仍然很高。

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