2010年11月12日 02:3521世紀經濟報道【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

李關云

11月11日，中國國家主席胡錦濤抵達韓國首爾，出席20國集團(G20)領導人第五次峰會。

雖然本屆峰會主題為“跨越危機，攜手成長”，但峰會的四大議題充滿著分歧，其中以“匯率協(xié)調”這一議題備受關注。

11月10日出爐的G20公報草案暴露了各國在匯率問題上的分歧。這份草案顯示，G20將提倡更大程度上由市場力量決定匯率水平。但各國官員們對于如何討論匯率干預問題尚未作出決定。這一草案倡議G20禁止“競爭性匯率貶值”，但也包含明顯針對中國的條款——禁止“競爭性匯率低估”。

中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍11日對本報表示：不要對G20首爾峰會解決全球匯率協(xié)調問題抱有太大希望。他認為首爾峰會出爐的共同聲明最多號召各國避免進行競爭性匯率貶值，而不可能對美國的匯率政策進行有效制約。況且由于缺乏具體的約束措施，“避免競爭性匯率貶值”這種口號的實際效果也很難估計。

美國“開閘放水”惹眾怒

美聯(lián)儲“開閘放水”觸犯了眾怒，首爾峰會前夕，G20多國領導人紛紛指責美元政策不負責任。

美聯(lián)儲在11月3日重啟量化寬松政策，啟動6000億美元“印鈔計劃”，令各國擔憂美元走低擾亂全球匯市，這也就促使匯率市場成為首爾峰會上的首要議題。

在首爾峰會上，各國很可能進一步“拷問”美國匯率政策。歐盟執(zhí)委會主席巴羅索11日就表示，G20領導人有必要在峰會上詢問美國總統(tǒng)奧巴馬，美聯(lián)儲為何推出第二輪量化寬松舉措。

在首爾峰會開幕的兩天之前，世界銀行行長佐利克撰文呼吁建立新的國際貨幣體系，該體系將包含美元、歐元、日元、英鎊，以及邁向國際化及資本賬戶開放的人民幣。

劉勝軍認為，佐利克在首爾峰會前高調撰文，實際上是對美元主導的國際貨幣體系再次表達失望，這只是向美國匯率政策施壓的一種姿態(tài)。對于各國而言，正確的博弈策略或在于進一步加速外儲多元化，降低對美元的依賴性。

11月11日，就連美聯(lián)儲前主席格林斯潘也都撰文承認：美國正在奉行美元貶值的政策，由此推高了世界其它貨幣的匯率。

除美國之外的G19國領導人對美聯(lián)儲“開閘放水”推動美元貶值的行為已經滿腹牢騷，德國總理默克爾認為這是“靠人為壓低匯率來刺激出口”，是“短視的，最終會損害各方利益”。

歐元集團主席容克則表示：“從美聯(lián)儲作出的決定中，我看到了更多風險和全球經濟滑出正軌的更大可能性?！?日本財務大臣野田佳彥表示，需要密切關注美國的量化寬松政策，并在必要時采取果斷措施。

巴西總統(tǒng)盧拉甚至一針見血地指出，美元貶值是所有問題的根源。盧拉還透露，他在前往首爾參加二十國集團峰會前將做好“戰(zhàn)斗”準備。

復旦大學經濟學院副院長孫立堅教授對本報表示，目前國際貨幣體系動蕩不堪，匯率戰(zhàn)爭一觸即發(fā)的根本原因在于，美元、歐元、日元等主要貨幣都放棄了作為國際“貨幣錨”的責任。

孫立堅認為首爾峰會應該聚焦于美國這樣的“貨幣錨”國家的道德風險行為——利用自己的貨幣霸權優(yōu)勢來過度的維護自己本國利益和傷害他人。

全球構建熱錢防火墻

首爾峰會聯(lián)合聲明草案所涉及到匯率協(xié)調的部分，可以被視作是10月底G20財長峰會達成的“慶州協(xié)議”的升級版本。由于缺乏全球匯率協(xié)調的具體措施，聯(lián)合聲明中禁止“競爭性匯率貶值”的口號的實際約束力也很難界定。

復旦大學世界經濟研究所所長華民教授在接受本報專訪時表示，美元已經取代日元成為“套利貨幣”，而美聯(lián)儲重啟貨幣寬松所釋放出的流動性，很可能會“溢出”到國際市場，形成熱錢向中國等亞洲國家發(fā)動襲擊。

就在G20首爾峰會開幕前一天，中國人民銀行將大型銀行存款準備金率上調50個基點至17.5%。這是中國在2010年第五次上調存款準備金率來吸收流動性泛濫，野村證券認為這能夠減少約3500億元人民幣的系統(tǒng)流動性。

華民認為，中國和一些亞洲國家再次面臨美國“金融核霸權”的威脅，目前必須謹防1997年亞洲金融危機的悲劇重演，必須采取措施將來自歐美等國的流動性泛濫阻擊在國門之外。中國目前在匯率和利率政策兩方面都要“嚴防死守”，不能因為外界的政治壓力而輕易松動。

而各國也并沒有把避免匯率戰(zhàn)爭、阻擊泛濫美元的希望完全寄托于首爾峰會的一紙聯(lián)合聲明。在首爾峰會前夕，新興經濟體已經開始構筑各種防火墻，以避免遭受本幣升值和過剩美元泛濫的沖擊。

11月11日，日本央行果斷出手阻擊日元升值，購入1500億日元(約合180億美元)的政府債券，這也標志著日本同樣開始重啟量化寬松政策。以色列到南非央行也在買入美元，以防本幣升值。

中國臺灣地區(qū)也于本周開始限制外資持有債券。今年10月份，巴西和泰國已經提高了外資投資本國債券的稅率。6月份韓國限制交易金融衍生品，同期印尼抑制投資者出售一些短期債券。

“胡奧會”：中方擔憂弱勢美元

11日下午，中國國家主席胡錦濤與美國總統(tǒng)奧巴馬舉行了1個小時的會晤。這是奧巴馬上任21個月以來七次會晤中國國家主席胡錦濤。

會晤中，胡錦濤對奧巴馬就匯率問題進行了交流。胡錦濤表示：中方今年6月關于進一步推進人民幣匯率形成機制改革的決定是在經濟、就業(yè)面臨十分復雜形勢的背景下作出的，很不容易。中方推進人民幣匯率形成機制改革的決心是堅定不移的，但改革需要良好外部環(huán)境，只能是漸進式推進。

胡錦濤還向奧巴馬表達了對弱勢美元政策的擔憂：中方對美國目前的量化寬松政策表示關注，美方有關政策應該顧及新興市場國家和發(fā)展中國家利益。希望美方盡快在放寬對華高技術產品出口限制方面采取具體行動，給予中國赴美投資企業(yè)公平的競爭環(huán)境，同中方一道推動兩國經貿關系健康穩(wěn)定發(fā)展。

作為歷次“胡奧會”的直接見證者之一，美國白宮國安會亞洲事務高級主任貝德透露，在作為此次“胡奧會”主要議題的經濟和貿易問題上，中美將討論如何合作來確保在平衡和可持續(xù)的基礎上，實現(xiàn)全球經濟復蘇，此外中美領導人還將就安全和政治問題展開討論。

11月11日的“胡奧會”是中美元首在美國國會中期選舉之后舉行的首次會晤。清華大學中美研究中心的副主任趙可金教授11日對本報表示，他認為中美兩國領導人必定會討論聯(lián)手發(fā)動第二輪經濟刺激計劃。

由于奧巴馬所在的美國民主黨在中期選舉之后失去了國會眾議院多數(shù)席位，這將直接阻礙奧巴馬推出新的經濟刺激計劃。在這種情況下，趙可金分析奧巴馬在此次會晤胡錦濤主席之時，必然會聚焦于中國市場開放問題，以增加美國對華出口，提振美國經濟。作為交換，奧巴馬政府可能會在一定程度上放松對華高科技出口管制。

此次“胡奧會”上，中美領導人也對明年1月份胡錦濤主席訪美的細節(jié)問題展開了討論。奧巴馬表示，明年胡錦濤主席將對美國進行國事訪問，確保這次訪問成功是美中關系和美國外交的頭等大事。

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